Повествование об инвестиционных банках США и их некогда процветающих отношениях с Китаем резко изменилось. Дело не только в упущенных возможностях или простых просчетах.
Речь идет о колоссальном разрыве, который разорвал некогда прибыльное партнерство, оставив обе стороны в неопределенном танце вокруг финансов, геополитики и будущего международного банковского дела.
По мере того, как Китай tron берет свою финансовую сферу в свои руки, а США действуют осторожно, последствия ripple по Уолл-стрит и за ее пределы.
Крах процветающего партнерства
Под сияющими небоскребами Уолл-стрит JPMorgan Chase был на пороге заключения крупной сделки с одним из ведущих китайских застройщиков. Инвесторы были готовы, все готово, но когда наступила ночь, занавес продажи акций Country Garden неожиданно закрылся.
Предупреждение о прибыли, опубликованное ранее в тот же день девелопером из провинции Гуандун, потрясло весь банковский мир, и по мере того, как последовали пропущенные платежи и приостановленные торговые отчеты, некогда золотой путь к китайским инвестициям, казалось, рухнул.
Это не было единичным сбоем. Ландшафт для американских инвестиционных банков в Китае претерпел сейсмические сдвиги. Когда-то продажа акций китайских компаний за офшоры была сродни сорванному джек-поту.
Он формировал значительную часть азиатских доходов этих банков, почти субсидируя их присутствие на других второстепенных рынках. Но этот поток прибыли? Сейчас это больше похоже на ручеек.
Об этом говорят цифры: за один год совокупный чистый доход от руководства китайскими компаниями по сбору средств за рубежом для таких гигантов, как Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America и Citi, упал на поразительные 87%.
Новый год также не обещал какого-либо возрождения: с начала года цифры едва достигли 98 миллионов долларов.
Пекин ужесточает хватку
Спуск не необъясним. В 2021 г. Пекин в своем типично напористом стиле приостановил листинг оффшорных компаний. Были введены новые правила, передавшие dent влияние регулирующим органам материкового Китая.
Радиоактивные осадки? Пустынный пейзаж, где когда-то китайские компании охотно котировались за пределами материка. Теперь для американских банкиров горизонт выглядит мрачным. Крупные сделки отодвигаются на второй план в пользу более мелких предложений, таких как неудачная сделка Country Garden.
Даже потенциальные золотые рудники, такие как листинг швейцарской компании Syngenta стоимостью 9 миллиардов долларов, перемещаются на китайскую землю, где на игровом поле доминируют местные участники и где американские банки, если они даже получат место, должны действовать осторожно, учитывая геополитические сложности.
Удивительно, но всего пару лет назад консультирование китайских предприятий по зарубежному капиталу составляло почти треть общего дохода пяти основных кредиторов из Азиатско-Тихоокеанского региона. Эта цифра по состоянию на прошлый год упала до жалких 6%.
Банки могут болтать о потенциальном росте на других азиатских рынках, таких как Индия и Япония. Тем не менее, основной тон безошибочен — китайская золотая лихорадка закончилась, и ничто на горизонте не кажется достаточно мощным, чтобы заменить его.
Этот сдвиг не был безболезненным. Ключевые игроки ушли из крупных банков, а их роли были перетасованы, сокращены или полностью устранены. В то время как банки не то чтобы уходят, они проводят перекалибровку, с возможностью дальнейших сокращений и увольнений.
Дорога впереди вымощена неопределенностью. В связи с тем, что листинг оффшорных компаний вряд ли скоро оживится, а доходы от консультирования по вопросам слияний и поглощений также падают, инвестиционные банки США оказались загнанными в угол.
Это dent : история инвестиционных банков США и Китая — это история об упущенных возможностях, сожженных мостах и неопределенном будущем.
