В быстро меняющемся мире криптовалют с высокими ставками каждое преимущество может иметь большое значение. Понимание и применение принципов Современной теории портфеля (MPT) может обеспечить это преимущество. Он предлагает методологию максимизации доходности при заданном уровне риска или, альтернативно, минимизации риска при заданном уровне ожидаемой доходности.
Хотя MPT изначально не был разработан для криптовалют, его основные принципы остаются актуальными и мощными инструментами для криптоинвесторов. Это руководство Cryptopolitan направлено на изучение применения современной теории портфеля в криптовалютах, помогая вам ориентироваться в неотъемлемых рисках и оптимизировать свой портфель для получения максимальной прибыли.
Что такое современная теория портфеля?
Теория финансов и инвестиций, называемая современной теорией портфеля (MPT), является важной и влиятельной теорией. Он был создан Гарри Марковицем и впервые появился в Журнале финансов в 1952 году под названием «Выбор портфеля».
Гипотеза Марковица предполагает, что инвесторы могут создать оптимальный портфель, уравновешивая величину принимаемого риска с потенциальной доходностью. Этого можно достичь за счет диверсификации с использованием количественного подхода. По сути, инвесторы могут минимизировать свои риски, но при этом максимизировать свою прибыль.
Согласно современной портфельной теории недостаточно учитывать только потенциальный риск и доходность отдельной акции. Инвестирование в несколько акций позволяет диверсифицировать, что приводит к снижению риска портфеля. Он измеряет преимущества диверсификации, подчеркивая важность того, чтобы не инвестировать все активы в одном месте.
Покупая акции, инвесторы сталкиваются с риском получения более низкой прибыли, чем они ожидали. Этот риск называется отклонением от средней доходности и является уникальным для каждой акции, известным как ее стандартное отклонение от среднего значения. Современная портфельная теория называет это отклонение «риском».
Инвестирование в различные отдельные акции может снизить риск по сравнению с инвестированием только в один тип акций, если акции имеют разные факторы риска. Например, портфель, включающий одну акцию, которая хорошо работает в солнечную погоду, и другую акцию, которая хорошо работает в пасмурную погоду, будет менее рискованным, чем инвестирование в одну из двух акций. Это связано с тем, что портфель все равно будет приносить прибыль независимо от того, солнечное небо или облачное. Следовательно, добавление различных акций в портфель может снизить его общий риск.
Чтобы уточнить, Марковиц продемонстрировал, что успешное инвестирование включает в себя выбор оптимального набора акций для размещения сбережений, а не только выбор отдельных акций.
Виды рисков согласно современной портфельной теории
MPT был разработан для снижения идиосинкразического риска, который представляет собой риск, связанный с уникальными характеристиками конкретной инвестиции. Эта теория предполагает, что доходность отдельных акций имеет два компонента риска.
- Системный риск : Системные matic matic которые нельзя устранить путем диверсификации. Примеры таких рисков включают процентные ставки, рецессии и войны.
- Несистематический риск . Риск, присущий отдельным акциям, такой как смена руководства или спад в деятельности, называется специфическим риском или matic matic . Чтобы уменьшить этот вид риска, вы можете иметь более широкий спектр акций в своем портфеле, что называется диверсификацией. Специфический риск — это часть доходности акции, не связанная с общими движениями рынка.
Использование современной теории портфеля для максимизации вашей крипто-прибыли
Диверсификация с надлежащим управлением рисками
Диверсификация вашего портфеля важна, потому что риск каждой отдельной акции не оказывает существенного влияния на общий риск портфеля. Что важнее, так это различия между уровнями риска каждой акции и то, как они взаимодействуют друг с другом, также известные как ковариация.
Например, представьте, что вы вкладываете все свои средства в одну нефтегазовую компанию. Такие инвестиции могут привести к различным рискам, включая:
- Конкурентоспособность: насколько сильна конкуренция? Беспокоит ли возможность того, что другие компании превзойдут нашу?
- Неэффективное управление компанией : если компания не управляется эффективно и не может получать прибыль, это может привести к банкротству.
- Политический риск : на поставки и цены на нефть влияют глобальные политические проблемы, такие как конфликты на Ближнем Востоке и продолжающийся конфликт между Россией и Украиной.
- Технологический риск : по мере поиска лучших источников энергии и прогресса в области ветровой, солнечной и ядерной энергетики существует вероятность того, что нефть может быть заменена этими более эффективными альтернативами и новыми технологиями.
- Социальный риск : по мере того, как все больше людей вкладывают средства в мандаты ESG и беспокоятся о выбросах углерода, в нашем обществе растет тенденция к снижению зависимости от использования нефти и газа. Многие также призывают к действиям правительства по этому вопросу.
- Экологический риск: изменения в окружающей среде могут повлиять на спрос на нефть. Инвесторы могут столкнуться с различными проблемами, такими как ограничение поставок, неблагоприятные погодные условия, влияющие на добычу нефти trac разливы нефти.
Пандемия стала ярким примером matic /диверсифицируемого риска. В частности, акции авиакомпаний сильно пострадали за этот период. Инвесторы, которые диверсифицировали свои активы не только в акции туристической индустрии, были лучше подготовлены к снижению идиосинкразического риска.
Хотя некоторые инвесторы могут полагать, что инвестирование в различные активы в рамках одного класса активов обеспечивает достаточную диверсификацию, это не совсем так. Например, инвестирование в многочисленные мем-монеты или исключительно в криптовалюты может не снизить ваш риск.
Давайте рассмотрим пример Ethereum , который может иметь один из двух исходов в будущем: Ethereum может сохранить свои позиции ведущей платформы смарт-контрактов trac а другие протоколы, такие как Cardano , Avalanche , Solana , NEAR или VeChain могут получить преимущество. почти равное доминирование на рынке. В этом случае наличие разнообразных инвестиций может принести большую прибыль при одновременном снижении рисков.
В то же время существует небольшая вероятность того, что широкого распространения никогда не произойдет, и криптоиндустрия медленно истечет кровью. В этом случае диверсификация ваших инвестиций только в криптографию не принесет ничего, кроме убытков, потому что технически у вас все еще были яйца в одной корзине.
Чтобы понять влияние инвестиций в различные классы активов, давайте рассмотрим пример инвестора, который диверсифицирует свой портфель, инвестируя в несколько отраслей, таких как криптовалюта, нефть, солнечная энергия, атомная энергия и недвижимость.
- Риски неэффективного управления снижаются : даже если нефтяная компания потерпит неудачу, компания, работающая в области ядерной энергетики и солнечной энергетики, все равно может добиться успеха, а инвестиции в недвижимость и криптовалюту вряд ли окажут существенное влияние.
- Снижаются экологические риски : если факторы окружающей среды влияют на добычу нефти, это может повлиять только на определенные компании, и инвесторы могут начать вкладывать средства в компании альтернативной энергетики. Эти экологические риски вряд ли повлияют на цены на недвижимость и криптовалюту.
- Политические риски снижаются : Политический риск зависит от отрасли. Хотя продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке и в Украине могут нанести ущерб инвестициям в нефтяную отрасль, в солнечной и атомной отраслях из-за этих событий может наблюдаться рост. И в то же время Bitcoin и другие криптовалюты остаются относительно нейтральными.
Использование корреляций для правильной диверсификации ваших активов
Давайте разберем эту концепцию так, чтобы вы могли ее понять. Представьте, что вы инвестировали в две монеты, которые работают по-разному в течение определенного периода времени, как показано ниже:
Наша цель с MPT — проанализировать взаимосвязь между активами в течение одного и того же периода времени. В этом примере COSMOS показал относительно хорошие результаты на 7-дневном временном интервале, но, с другой стороны, у ApeCoin в этот период наблюдается в основном негативное ценовое движение. Очевидно, что обе эти монеты совершенно не коррелированы, исходя из их производительности по отношению друг к другу. В этом случае мы говорим, что корреляция между этими двумя активами является отрицательной.
Теперь давайте взглянем на Bitcoin и Ethereum , два примера, которые сильно коррелируют.
Мы не усложняем формулы, чтобы посмотреть на два графика выше и понять, что уровень корреляции между ними выше. Но, конечно, если у вас есть техническое образование в математике matic финансах, вы всегда можете посмотреть «Выбор портфеля» Гарри Маковица и прочитать статью.
Чтобы лучше понять корреляцию, полезно исследовать активы за пределами криптовалюты. Поиск некоррелированных проектов, компаний, товаров или активов в пределах одного класса активов является сложной задачей, и даже когда некорреляция присутствует, она обычно носит временный характер.
Но исключения существуют. Хотя в целом рынок криптовалют пережил спад, NFT , Metaverse и GameFi показали высокую степень независимости от остального рынка.
В то время как проекты чистой криптовалюты сокращались, эти сектора в течение короткого периода времени работали хорошо, прежде чем в конечном итоге последовали общей тенденции и рухнули вместе с остальной частью рынка. Это потому, что люди по-прежнему хотят играть в игры, независимо от колебаний цен и макроэкономических условий.
Таким образом, чтобы привести в действие современную теорию портфеля, вам необходимо диверсифицировать активы, которые менее коррелированы друг с другом. Означает ли это, что вам нужно выбирать как выигрышные, так и проигрышные криптоактивы, чтобы добиться диверсификации и найти некоррелированные активы?
Инвесторы не стремятся намеренно выбирать убыточный актив. Решение основано на оптимизации. У них есть различные активы с предполагаемой доходностью, дисперсиями и ковариациями, и они принимают решения о взвешивании каждого актива в портфеле, чтобы максимизировать доходность и минимизировать дисперсию.
Инвестор будет выделять определенный процент, например 5%, на один актив и другой процент, например 10%, на другой актив. Это делается с целью максимизации ожидаемой доходности и минимизации дисперсии.
Однако это легче сказать, чем сделать вручную, если у вас нет диплома по matic или финансам. Это связано с тем, что здесь задействовано множество сложных matic формул. Но даже самые лучшие финансовые фирмы не сидят и вручную не делают свои расчеты с ручкой и бумагой. Вместо этого они полагаются на автоматизированное программное обеспечение и инструменты.
Если вы непрофессионал и не имеете опыта работы с математикой, вы можете использовать бесплатный веб-API для оптимизации портфеля, основанный на современной теории портфеля Марковица. Он поставляется с исчерпывающей документацией, которая поможет вам начать работу.
Заключение
Современная теория портфеля (MPT) обеспечивает надежную основу для понимания и управления инвестиционными рисками и в равной степени применима к криптовалютам. Он классифицирует риски на matic и matic , поощряя диверсификацию для управления последними.
Центральный принцип MPT — диверсификация — может быть эффективно использован для оптимизации криптопортфелей, снижения рисков и максимизации потенциальной прибыли. Несмотря на то, что рынок криптовалют известен своей нестабильностью, применение принципов MPT может дать вам стратегическое преимущество, позволяя принимать более обоснованные решения и потенциально получать большую прибыль от ваших инвестиций в криптовалюту.
Мы надеемся, что эта статья помогла вам понять основные идеи, лежащие в основе современной теории портфеля, и предоставила вам основу для применения ее к вашим криптоинвестициям.
