Два наиболее известных органа финансового регулирования США, по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), конфликтуют из-за своих юрисдикционных прав в отношении криптовалют .
В марте CFTC заявила, что Ethereum должен подпадать под категорию «товаров», поскольку фьючерсы на эфир торгуются на бирже CFTC, что делает их предметом их надзора.
Несмотря на это, 15 марта председатель агентства Гэри Генслер заявил, что все токены Proof-of-Stake и цифровые активы следует рассматривать как ценные бумаги.
Загадка Ethereum
Существует много нормативной неразберихи, особенно в отношении Ethereum в прошлом году перешел с Proof-of-Work на Proof-of-Stake .
Proof-of-Stake — это процесс, при котором держатели криптовалюты получают финансовое вознаграждение за то, что они позволяют другим использовать их криптовалюты для проверки транзакций.
Генслер отметил, что PoS-проекты trac инвесторов, предлагая ожидание получения прибыли, заявив, что «я бы предложил, чтобы каждый из этих операторов токенов, очевидно, консультируясь с соответствующим талантом, стремился прийти к соблюдению».
Позиция CFTC в отношении Ethereum отличается от позиции SEC, и у обеих есть юрисдикционные споры. CFTC считает Ethereum товаром, в то время как другая хочет, чтобы все токены Proof-of-Stake и цифровые активы рассматривались как ценные бумаги.
Гэри Генслер ранее намекал, что Ethereum следует рассматривать как ценную бумагу, выразив аналогичные опасения во время мероприятия Ethereum Merge в сентябре прошлого года.
С другой стороны, CFTC объявила некоторые криптовалюты товарами, но, как правило, не имеет полномочий издавать правила надзора за товарными спотовыми рынками.
Полномочия CFTC
CFTC обладает юрисдикцией в отношении маржинальной, заемной или финансируемой спотовой торговли сырьевыми товарами, предлагаемой розничным инвесторам в США.
Большинство криптовалютных бирж за пределами США позволяют розничным инвесторам торговать криптовалютными активами с маржей, при этом зарегистрированные в CFTC фьючерсные комиссионные продавцы предоставляют маржу, а зарегистрированные в CFTC клиринговые палаты осуществляют клиринг этих транзакций.
Однако CFTC в основном регулирует торговлю производными инструментами, такими как фьючерсы и свопы. Хотя CFTC может объявлять определенные криптовалюты товарами, она не имеет права издавать правила, обеспечивающие надзор за товарными спотовыми рынками.
Полномочия SEC
Напротив, SEC имеет законные полномочия издавать правила, позволяющие криптоактивам и криптопосредникам работать в рамках федеральных законов о ценных бумагах.
Эмитенты криптоактивов экспериментировали с предложениями инвестиционных trac в соответствии с различными исключениями из регистрации, при этом некоторые регистрировали инвестиционный trac в агентстве, а другие продавали исключительно офшоры в юрисдикциях, где криптовалюты не регулируются как ценные бумаги.
Регулирующий орган может начать писать правила для создания работоспособной основы для выпуска и обмена крипто-активов.
