Почему снижение ставки Федеральной резервной системой в сентябре должно быть на 0.5%
- Майкл Фероли из JPMorgan считает, что ФРС должна снизить процентные ставки на 0,5% в сентябре для стабилизации экономики.
- Инфляция немного превышает целевой уровень, но безработица растет, поэтому слишком долгое ожидание может усугубить ситуацию.
- Более значительное снижение ставок может способствовать росту расходов и инвестиций, но несет риски, такие как потенциальные пузыри на финансовых рынках.
Федеральная резервная система наконец-то снижает процентные ставки в этом месяце, и хотя многие ожидают умеренного снижения на 0,25%, Майкл Фериоли, главный экономист JPMorgan, говорит, что ФРС нужно пойти на большее. Он призывает к снижению на 50 базисных пунктов (0,5%).
Его аргумент заключается в том, что меньшее снижение не будет достаточным для поддержания стабильности. В настоящее время целевая ставка ФРС находится в диапазоне от 5,25% до 5,50%, и Фериоли считает, что это слишком высоко.
Он считает, что нейтральная ставка, при которой ФРС не стимулирует и не замедляет экономику, должна быть ближе к 4%. Это означает, что в настоящее время ФРС находится примерно на 150 базисных пунктов выше того уровня, где она должна быть. Фериоли сказал:
«Мы считаем, что есть веские причины ускорить темп снижения ставок».
Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры видят 39% вероятность того, что ФРС выберет большее снижение на 50 базисных пунктов, что снизит целевой диапазон с 4,75% до 5%. Но большинство ожидают снижения на 25 базисных пунктов, с вероятностью около 61%.
«Если вы будете ждать, пока инфляция уже вернется к 2%, вы, вероятно, уже опоздали», — сказал Фериоли. Инфляция в настоящее время немного выше этой цели, но безработица медленно растет.
Рынок труда показал самый слабый рост частных рабочих мест в августе с начала 2021 года, а уровень безработицы вырос до 4,3% в июле. Это вызывает тревогу, включая правило Сама, которое срабатывает для предупреждения о рецессии, когда безработица резко возрастает.
Даже при смягчении ситуации на рынке труда Фероли не считает, что экономика рушится. Однако он отмечает, что если бы дела действительно шли плохо, вы бы слышали больше серьёзных разговоров о снижении ставок более чем на 50 базисных пунктов.
Конечно, здесь есть большой риск. Слишком сильное снижение ставок может спровоцировать рискованное поведение на финансовых рынках, что приведёт к образованию пузырей в таких сферах, как недвижимость или акции.
Когда деньги стоят дёшево, инвесторы склонны вкладываться в более рискованные активы. Если цены на этих рынках завышены, это создаёт предпосылки для краха, когда эти пузыри неизбежно лопнут.
ФРС примет решение на своём заседании 17–18 сентября. Более значительное снижение ставок может дать экономике необходимый толчок для дальнейшего роста, не позволяя инфляции выйти из-под контроля.
В то же время слишком медленное снижение ставок может означать, что к моменту, когда инфляция будет взята под контроль, уровень безработицы уже вырастет до неприемлемо высоких значений.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
