SoftBank’s Arm раскрывает стратегию крупнейшей IPO в США

Arm компании SoftBank выходит на первый план, выкладывая планы на то, что может стать крупнейшей американской первичной публичной эмиссией (IPO) почти за два года. Этот технологический гигант готовится выйти на престижную площадку листинга Nasdaq в начале следующего месяца.

Rivian, новатор в области электромобилей, ранее удерживал внимание софитов с рыночной капитализацией в 70 миллиардов долларов в 2016 году, но Arm может превзойти это.

Ценный чип на плече SoftBank

Известный японский конгломерат SoftBank, возглавляемый могущественным Масайоси Сона, попал в заголовки новостей, когда приобрел коронный драгоценный камень Великобритании, Arm, за 32 миллиарда долларов в 2016 году.

Перенесемся в настоящее время: недавняя внутренняя оценка между SoftBank Group и его Vision Fund подтолкнула стоимость Arm до впечатляющих 64 миллиардов долларов. Но дело не только в цифрах.

Стратегическая зависимость Arm от Китая, обеспечивающая почти четверть его выручки, является как преимуществом, так и уязвимостью в эту политически заряженную эпоху, особенно учитывая текущую позицию администрации Байдена по вопросам американских полупроводниковых предприятий в Китае.

Arm intricately сплела свои дизайны в ДНК глобального рынка смартфонов. Подумайте о смартфоне, и Arm там, управляющий долей рынка, которая почти тотальна.

Компания заявляет, что ошеломляющие 70% мирового населения взаимодействуют с продуктами на базе Arm. В прошлом году чипы, пропитанные инновациями Arm, захватили 49% рынка, а их потенциал оценивался чуть выше 200 миллиардов долларов.

Трещины в броне Arm?

Однако не все так гладко. Несмотря на свою монополию, Arm возвращается на публичную торговую арену на фоне самого значительного спада рынка смартфонов за десятилетие. Их выручка, достигшая 2,7 миллиарда долларов до этого марта, показывает незначительное снижение по сравнению с предыдущим годом.

А их чистая прибыль? Она упала на 5%, достигнув 524 миллионов долларов. Интригующая часть? Arm не получит никаких средств от этой IPO. Вместо этого SoftBank намерен размыть свой контроль.

Чтобы компенсировать этот спад, Arm диверсифицируется, обращаясь к автомобильной и облачной вычислительной сферам. Они не просто расширяются; они усиливают ценность своей интеллектуальной собственности. Сон также продвигает потенциал Arm в области ИИ. Но проблемы сохраняются.

SoftBank ведет переговоры с технологическими гигантами, такими как Amazon, Intel и Nvidia, об инвестициях в эту IPO. Помните неудачную попытку Nvidia приобрести Arm за 66 миллиардов долларов в прошлом году? Это добавляет еще один слой к повествованию.

Вовлеченность Arm в Китай — это тикающая бомба. Сложная структура владения, эксклюзивные права лицензирования для таких гигантов, как Alibaba и Xiaomi, и политическое напряжение между странами делают это хождением по канату.

Косвенная доля SoftBank в Arm China составляет 4,8%, в то время как более значительная доля в 48% принадлежит дочерней компании SoftBank, что делает воды еще более мутными. И не стоит забывать о турбулентных отношениях с бывшим главой Arm China Алленом Уу.

Файл также проливает свет на внутренние вызовы Arm. Явный «материальный недостаток» в их контроле систем ИТ выделяется, но проактивная позиция компании по его исправлению предлагает крупицу надежды.

Однако инсайдер SoftBank намекнул, что успешная IPO, особенно в эти трудные времена, может возродить веру в влияние Масайоси Сона в технологических инвестициях. Колоссальный масштаб Arm и его история смягчают риски, но рынок наблюдает.

Эта IPO будет не просто финансовой транзакцией; это лакмусовая бумажка для всей экосистемы IPO в США после 18-месячного перерыва.

И кто есть кто в банковской сфере — Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase и Mizuho — возглавляют этот выпуск, поддерживаемые 24 другими финансовыми гигантами.

С Arm, готовым продемонстрировать перспективы IPO после праздника Дня труда в начале сентября, генеральный директор Рене Хаас прицеливается на сладкую награду в 40 миллионов долларов в виде наличных и акций.