Отсутствие ясности и указаний со стороны по ценным бумагам и биржам (SEC) затрудняет регистрацию криптовалют или продуктов для американских крипто-компаний.
В недавнем интервью председатель SEC Гэри Генслер подчеркнул, что процесс регистрации криптопроектов так же прост и легок, как и регистрация корпорации. Однако многие стартапы обнаружили, что реальность гораздо сложнее.
Комментарии Генслера прозвучали после того, как криптовалютная биржа Kraken не смогла зарегистрировать свой продукт для ставок и была вынуждена возместить ущерб и закрыть программу. Председатель заявил, что Kraken и другие фирмы должны были знать, как регистрироваться, и что они предпочитают этого не делать.
Тем не менее, отсутствие действенных руководств и нормативно-правовой базы, адаптированной к цифровым активам, сделало невозможным соответствие большинства криптопротоколов требованиям регистрации.
Проблемы в процессе регистрации SEC
Недавние действия против Coinbase, компании, зарегистрированной в SEC, также подчеркивают трудности, с которыми сталкивается криптобизнес, пытаясь соблюдать правила.
SEC отправила Coinbase уведомление Wells о листинге токенов, которые она считала ценными бумагами, без регистрации в качестве биржи ценных бумаг и предлагая незарегистрированный продукт для ставок.
Тем не менее, Coinbase ранее подавала петицию в SEC в 2022 году, пытаясь прояснить нерешенные вопросы, необходимые для функционирования рынка цифровых активов, включая регистрацию в качестве биржи и стейкинг. Ходатайство осталось без ответа.
Создание новой корпорации включает в себя подачу документов и форм, которые относительно просты и понятны, но регистрация криптопродукта в регулирующем органе гораздо сложнее.
Для заполнения регистрационных форм, таких как форма S-1, обычно требуется армия юристов и миллионы долларов, что затрудняет выполнение требований законодательства малыми предприятиями.
Текущие регистрационные формы также основаны на наборе раскрытий, которые неадекватны уникальным аспектам криптовалюты и делают инвесторов уязвимыми.
Несколько криптопроектов пытались зарегистрироваться либо в рамках урегулирования SEC, либо по собственному желанию, но большинство из них потерпели неудачу. Проблемы и вытекающие из них неудачи этих проектов показывают, что «путь к регистрации» в настоящее время нежизнеспособен.
Отсутствие ясности
Отсутствие ясности и указаний со стороны агентства в сочетании с неадекватностью текущих регистрационных форм затрудняет соблюдение правил для большинства криптопротоколов.
Форма S-1 является наиболее распространенной регистрационной формой, используемой частными компаниями, когда они хотят стать публичными или провести первичное публичное размещение акций (IPO).
Однако текущая структура раскрытия информации в корне не соответствует большинству токенов, поскольку предполагает отношения между эмитентом и безопасностью, которых нет в децентрализованных системах.
Различные пробелы в раскрытии информации необходимы из-за формы и мест, где необходима ясность, чтобы сделать регистрацию жизнеспособным путем и надлежащим образом информировать инвесторов.
Текущая позиция SEC утверждает, что большинство криптопроектов необходимо регистрировать, но в то же время делает регистрацию невозможной. Это равносильно нормативному запрету на криптовалюту, который превышает полномочия SEC.
Достижение консенсуса в отношении жизнеспособности криптопроектов, регистрируемых в SEC при нынешнем режиме, может спровоцировать настоящую и честную дискуссию о том, как следует регулировать эту отрасль, с Капитолийским холмом в качестве центра взаимодействия.
