Ether.Fi объявил, что успешно завершил раунд сбора средств, собрав 5,3 миллиона долларов. Платформа предлагает ликвидные ставки, которые позволяют пользователям получать вознаграждение за проверку блокчейна , блокируя свою криптовалюту, при этом имея возможность инвестировать свои заблокированные средства в другом месте. Ликвидный стейкинг превзошел децентрализованное финансирование и стал вторым по величине крипто-сектором с общей стоимостью около 14 миллиардов долларов.
Несмотря на то, что SEC следит за ставками в США, держатели эфира (ETH) проявляют tron интерес к ликвидным платформам для ставок. Однако важно отметить, что эти платформы централизованы и кастодиальны, а это означает, что они подвержены тем же угрозам, что и Coinbase и Kraken.
Ether.Fi решает проблему сохранения контроля над Ethereum , позволяя пользователям сохранять свои ключи в безопасности. С протоколом EtherFi пользователи могут хранить свои активы и сохранять возможность взаимодействия с другими протоколами. Децентрализованный характер сохранения контроля над ключами помогает снизить риск контрагента. Ether.Fi намного более децентрализован по сравнению с другими протоколами, такими как Lido.
Каждый валидатор, созданный с использованием протокола, будет преобразован в невзаимозаменяемый токен ( NFT ). NFT будет принадлежать Ethereum , которые внесут не менее 32 ETH, и он будет представлять их финансовую долю в валидаторе. В будущем NFT можно будет разделить на более мелкие части с помощью смарт-контрактов trac управления пулами ликвидности и казначейскими протоколами.
Три принципа, которым следует Ether.Fi
Децентрализация в стейкинге : команда гарантирует, что протокол всегда будет оставаться децентрализованным и не будет содержать никаких ограничений, гарантируя, что стейкеры сохранят контроль над своими ETH.
Наличие устойчивой бизнес-модели : команда объявила о своей приверженности долгосрочному планированию с упором на десятилетия, а не на краткосрочные выгоды. Они подчеркивают, что их подход не основан на принципах схем Понци.
Принятие правильных решений для сообщества Ethereum : команда заявила, что если они допустят ошибку, они возьмут на себя ответственность и незамедлительно предпримут корректирующие действия.
Дорожная карта Ether.Fi — чем она отличается от Lido?
Ether.Fi имеет два основных отличительных фактора.
- Стейкеры создают и хранят свои собственные ключи для поставленных ими ETH.
- Каждый валидатор, запущенный через Ether.Fi, создает NFT.
В большинстве протоколов делегированного стейкинга стейкер вносит свой ETH, а затем связывается с оператором узла, который генерирует и хранит dent данные для стейкинга. Однако этот метод часто приводит к тюремному или полукастодиальному механизму, несмотря на возможность реализации без тюремного заключения. Это подвергает стейкера риску непрозрачного и существенного риска контрагента.
С помощью Ether.Fi стейкер может сохранить контроль над своими ключами ETH, делегируя задачу стейкинга оператору узла, тем самым значительно снижая свою подверженность риску.
Протокол Ether.Fi создает NFT для каждого запускаемого через него валидатора. Эти NFT используются для чеканки токена eETH, производного ликвидного стейкинга, из пула ликвидности.
NFT контролируют 32 ETH, которые находятся в стейкинге, а также содержат метаданные, связанные с валидатором. Эти метаданные включают такие сведения, как клиент, на котором он работает, расположение валидатора, оператор узла и любые службы на основе узла, которые он запускает. Эти NFT обеспечивают возможность создания программируемого слоя поверх инфраструктуры ставок, который станет еще более эффективным, когда он в конечном итоге будет интегрирован с EigenLayer.
Что касается «дорожной карты», то здесь есть три основных этапа.
- Делегированный стейкинг
- Пул ликвидности
- Услуги узла
Делегированный стейкинг — Фаза 1
Чтобы назначить узел валидатора для запуска, оператор узла должен подать заявку. Если они являются доверенным оператором узла, номинальной ставки достаточно, чтобы сигнализировать о доступности. Однако, если они являются оператором узла без доверия, им необходимо участвовать в механизме аукциона, и валидатор назначается на основе их выигрышной ставки.
Когда стейкер вносит 32 ETH в депозитный trac Ether.Fi, он активирует механизм аукциона, который назначает оператора узла для управления валидатором. Наряду с этим депозит также генерирует сейф для снятия и два NFT — T-NFT и B-NFT. T-NFT представляет собой 30 ETH и может быть передан, в то время как B-NFT является персональным и представляет собой 2 ETH, что означает, что его нельзя передать. 2 ETH могут быть восстановлены только в том случае, если валидатор закрыт или полностью снят.
Стейкер использует открытый ключ оператора победившего узла для шифрования ключа валидатора, который затем отправляется как транзакция в цепочке.
Чтобы получить поставленный ETH, стейкер (или оператор узла) может выполнить команду выхода, чтобы выйти из валидатора и перевести средства в сейф для снятия. После этого стейкер может сжечь NFT, чтобы вернуть свои ETH за вычетом комиссии.
B-NFT служит двум целям: во-первых, он предоставляет франшизу для страховки от слэшинга в случае слэшинга. Во-вторых, он представляет собой обязанность следить за производительностью узла валидатора. Из-за дополнительной ответственности и риска он приносит повышенную доходность, которая примерно на 50% выше, чем у T-NFT. Ether.Fi также предлагает уведомления и оповещения, чтобы упростить мониторинг производительности валидатора.
Пул ликвидности и eETH — Фаза 2
Если у вас менее 32 ETH или вы не хотите отслеживать узлы валидатора, вы все равно можете участвовать в стейкинге Ether.Fi. Вы можете добывать eETH, присоединившись к пулу ликвидности NFT. Пул содержит комбинацию активов, включая ETH и T-NFT, где ETH составляет лишь небольшую часть активов в любой момент времени.
Когда кто-то вносит ETH в пул, взамен он получает токены eETH. Если у стейкера есть T-NFT, он также может внести их в пул и получить токены eETH в зависимости от стоимости T-NFT.
Если у вас есть eETH в качестве стейкера, вы можете обменять его на ETH в пуле ликвидности по курсу 1:1, но только при наличии достаточной ликвидности. Если ликвидности недостаточно, попытка обмена приведет к выходу из валидатора.
Стейкеры, которые хотят делать ставки с помощью B-NFT и получать более высокие доходы, внесут свои ETH в пул. Затем они присоединятся к очереди, чтобы получить распределение B-NFT. Эти стейкеры действуют как держатели облигаций, и их роль аналогична роли стейкеров с полным узлом, которые продали свой T-NFT.
Держатели облигаций помещаются в очередь, и когда количество ETH в пуле ликвидности достигает определенного порога, назначается следующий держатель облигаций в очереди. Они инициируют процесс стейкинга, генерируя приватные ключи и размещая 32 ETH. Это генерирует два NFT: T-NFT, который добавляется в пул, и B-NFT, который передается держателю облигации.
Запрос на выход инициируется на самом старом T-NFT, как только количество ETH в пуле ликвидности падает ниже определенного порога. Это создаст событие, за которым должен следить держатель облигации, соответствующий этому конкретному T-NFT. Чтобы облегчить это, Ether.Fi предоставляет бесплатную услугу уведомления для держателей облигаций.
Когда вы запрашиваете выход в качестве валидатора, запускается таймер, и время вашего выхода записывается. Если таймер истечет, а вы не сможете успешно выйти, вы получите штраф. Штраф постепенно увеличивается. Если держатель облигации не может запросить выход, оператор узла получит вознаграждение за своевременный выход валидатора.
Когда валидатор уходит, T-NFT и B-NFT уничтожаются, а оставшийся ETH (за вычетом комиссий) добавляется в пул ликвидности.
Услуги узла — этап 3
Это спекулятивная фаза, и многие технические решения еще не приняты. Однако использование NFT для представления экономической ценности поставленного ETH создает программируемый слой в инфраструктуре размещения, обеспечивая стимулы как для операторов узлов, так и для участников.
NFT могут использоваться для предоставления услуг узла, для которых необходимо установить определенные параметры метаданных в рамках trac NFT. Эта реализация требует, чтобы оператор узла имел пакет клиента Ether.Fi и был зарегистрирован для услуг узла. Регистрация узла для предоставления дополнительных услуг требует согласия всех трех вовлеченных сторон — оператора узла, держателя B-NFT и Ether.Fi.
Проблемы децентрализованного стейкинга
Прежде чем углубляться в проблемы, важно понять, что влечет за собой децентрализованный стекинг. Стейкинг — это процесс участия в проверке транзакций на блокчейне с доказательством доли (PoS). Этот процесс децентрализован, потому что он происходит в сети, которая не контролируется каким-либо центральным объектом.
Теперь давайте рассмотрим проблемы, с которыми вы можете столкнуться при размещении криптовалюты.
1. Сложность и пользовательский опыт
Для непосвященных стейкинг может оказаться сложным процессом. Некоторые сети PoS требуют, чтобы пользователи запускали узел, что предполагает наличие определенного уровня технических знаний. Для настройки узла требуется как аппаратное, так и программное обеспечение, что может потребовать изучения новых навыков.
Кроме того, пользовательский опыт на платформах для ставок часто оставляет желать лучшего. Криптовалютные кошельки и интерфейсы могут быть сложными для навигации, что делает процесс стейкинга пугающим для новичков.
2. Периоды блокировки и снижение ликвидности
Когда вы ставите свои криптовалюты, они часто блокируются на определенный период. В течение этого периода блокировки ваши активы неликвидны, то есть вы не можете их продать или переместить. Если вам нужно срочно получить доступ к своим средствам, это может стать серьезной проблемой.
3. Снижение рисков
Слэшинг — это механизм, используемый в некоторых сетях PoS для предотвращения нечестного поведения. Если узел стейкера окажется вредоносным или даже неисправным, часть его криптовалюты может быть «урезана» или изъята. Этот риск может отпугнуть потенциальных участников, которые обеспокоены dent нарушением сетевых протоколов.
4. Концентрация силы
Несмотря на аспект децентрализации, стейкинг иногда может привести к концентрации власти. Более крупные заинтересованные стороны имеют больше полномочий для принятия решений, что может привести к централизации внутри сети. Это развитие может идти вразрез с основной идеей децентрализации в технологии блокчейн.
5. Криптовалютная волатильность
Волатильность рынка криптовалют является важным фактором, который следует учитывать. Хотя стекинг может обеспечить стабильный доход, значение этого дохода связано со стоимостью криптовалюты. Если цена монеты значительно падает, то же самое происходит и со стоимостью ваших вознаграждений за стекинг.
6. Сетевые изменения и обновления
Изменения или обновления сетевого протокола могут повлиять на стратегии ставок. Например, если сеть переключится с PoS на другой механизм консенсуса, вознаграждение за стекинг может полностью исчезнуть. Заинтересованные стороны должны быть в курсе последних изменений и разработок в сети, чтобы снизить такие риски.
Хотя проблемы децентрализованного стейкинга значительны, они не являются непреодолимыми. Благодаря тщательному исследованию, правильному управлению рисками и глубокому пониманию процесса ставок и конкретных сетевых протоколов заинтересованные стороны могут смягчить эти проблемы. Помните, криптоинвестиции не должны основываться только на потенциальной прибыли, но также и на глубоком понимании связанных с ними рисков.
Заключение
Ставки — это захватывающая разработка в криптомире, предлагающая способ получения пассивного дохода от криптохолдингов. Но, как и все инвестиционные возможности, он сопряжен с рисками и проблемами. Понимание этих проблем как инвестора улучшит ваше положение. Несколько платформ, таких как Ether.Fi, упрощают стейкинг криптовалют. Тем не менее, эта новая платформа стремится обеспечить настоящую децентрализацию по сравнению с частично централизованными протоколами, такими как Lido.
