No mundo acelerado e de alto risco das criptomoedas, cada vantagem pode fazer uma diferença significativa. Compreender e implementar os princípios da Teoria Moderna do Portfólio (MPT) pode oferecer essa vantagem. Oferece uma metodologia para maximizar o retorno para um determinado nível de risco ou, alternativamente, minimizar o risco para um determinado nível de retorno esperado.
Embora o MPT não tenha sido originalmente projetado para criptomoedas, seus princípios básicos continuam sendo ferramentas relevantes e poderosas para investidores em criptomoedas. Este guia Cryptopolitan tem como objetivo explorar a aplicação da Teoria Moderna de Portfólio em criptomoedas, ajudando você a navegar pelos riscos inerentes e otimizar seu portfólio para obter ganhos máximos.
O que é a teoria moderna do portfólio?
A teoria de finanças e investimentos chamada Teoria Moderna do Portfólio (MPT) é uma teoria significativa e influente. Foi criado por Harry Markowitz e apareceu pela primeira vez no Journal of Finance em 1952 sob o título “Seleção de portfólio”.
A hipótese de Markowitz sugere que os investidores podem criar uma carteira ideal equilibrando a quantidade de risco assumido com os retornos potenciais. Isto pode ser alcançado através da diversificação utilizando uma abordagem quantitativa. Basicamente, os investidores podem minimizar o risco e, ao mesmo tempo, maximizar os retornos.
De acordo com a teoria moderna de carteiras, é insuficiente considerar apenas o risco potencial e o retorno de uma ação individual. Investir em múltiplas ações permite a diversificação, o que resulta na redução do risco do portfólio. Mede as vantagens da diversificação, enfatizando a importância de não investir todos os ativos num só lugar.
Ao comprar ações, os investidores correm o risco de receber retornos inferiores aos previstos. Este risco é denominado desvio do retorno médio e é único para cada ação, conhecido como desvio padrão da média. A teoria moderna do portfólio refere-se a esse desvio como “risco”.
Investir em uma variedade de ações individuais pode reduzir o risco em comparação com investir em apenas um tipo de ação, desde que as ações tenham fatores de risco diferentes. Por exemplo, uma carteira que inclui uma ação que vai bem quando o tempo está ensolarado e outra ação que vai bem quando o céu está nublado será menos arriscada do que investir em uma das duas ações. Isso ocorre porque a carteira ainda terá ganhos independentemente de o céu estar ensolarado ou nublado. Conseqüentemente, adicionar diversas ações a uma carteira pode diminuir seu risco geral.
Para esclarecer, Markowitz demonstrou que o investimento bem-sucedido envolve a seleção da variedade ideal de ações para alocar as poupanças de alguém, em vez de apenas escolher ações individuais.
Tipos de riscos segundo a moderna teoria de portfólio
O MPT foi concebido para reduzir o risco idiossincrático, que é o risco associado às características únicas de um investimento específico. Esta teoria sugere que os retornos individuais das ações têm dois componentes de risco.
- Risco Sistemático : Os riscos sistemáticos matic matic de mercado que não podem ser eliminados através da diversificação. Exemplos de tais riscos incluem taxas de juros, recessões e guerras.
- Risco não matic : O risco específico de ações individuais, como uma mudança na gestão ou um declínio nas operações, é denominado risco específico ou risco matic Para diminuir esse tipo de risco, você pode ter uma gama mais extensa de ações em sua carteira, o que é conhecido como diversificação. O risco específico é a parte do retorno de uma ação que não está relacionada com os movimentos gerais do mercado.
Usando a teoria moderna do portfólio para maximizar seus ganhos criptográficos
Diversificação com gestão adequada de riscos
Diversificar a sua carteira é importante porque o risco de cada ação individual não tem um impacto significativo no risco global da carteira. O que mais importa são as diferenças entre os níveis de risco de cada ação e a forma como elas interagem entre si, também conhecida como covariância.
Por exemplo, imagine investir todos os seus fundos numa empresa de petróleo e gás. Tal investimento pode levar a vários riscos, incluindo:
- Competitividade: Quão acirrada é a competição? A possibilidade de outras empresas superarem a nossa é uma preocupação?
- Má gestão da empresa : Se a empresa não for gerida de forma eficiente e não conseguir obter lucro, pode resultar em falência.
- Risco Político : A oferta e os preços do petróleo são afectados por questões políticas globais, como os conflitos no Médio Oriente e o conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia.
- Risco Tecnológico : À medida que se procura melhores fontes de energia e se avança na energia eólica, solar e nuclear, existe a possibilidade de o petróleo ser substituído por estas alternativas mais eficazes e por novas tecnologias.
- Risco Social : À medida que mais indivíduos investem em mandatos ESG e se preocupam com as emissões de carbono, há uma tendência crescente de redução da dependência da utilização de petróleo e gás na nossa sociedade. Muitos também estão pedindo uma ação governamental sobre esta questão.
- Risco Ambiental: Mudanças no ambiente podem afectar a procura de petróleo. Os investidores podem enfrentar vários problemas, tais como oferta restrita, condições climáticas adversas que afetem a extração de petróleo trac derramamentos de petróleo.
A pandemia forneceu um exemplo claro de risco não matic /diversificável. Especificamente, as ações das companhias aéreas sofreram muito durante este período. Os investidores que diversificaram as suas participações para além das ações do setor de viagens estavam mais bem equipados para mitigar o risco idiossincrático.
Embora alguns investidores possam acreditar que investir em vários activos dentro de uma única classe de activos oferece diversificação suficiente, isso não é exactamente verdade. Por exemplo, investir em várias moedas meme ou apenas em criptomoedas pode não reduzir o seu risco.
Vamos considerar o exemplo do Ethereum , que pode ter um de dois resultados no futuro: Ethereum pode manter sua posição como a plataforma líder de contratos inteligentes trac e outros protocolos como Cardano , Avalanche , Solana , NEAR ou VeChain podem ganhar um domínio de mercado quase igual. Ter diversos investimentos pode render maiores retornos neste caso, ao mesmo tempo que reduz os riscos.
Ao mesmo tempo, há também uma pequena chance de que a adoção generalizada nunca aconteça e a indústria de criptografia sangre lentamente até o seu desaparecimento. Nesse caso, diversificar seu investimento apenas em criptografia não renderá nada além de perdas porque, tecnicamente, você ainda tinha seus ovos na mesma cesta.
Para compreender o impacto do investimento em várias classes de ativos, consideremos o exemplo de um investidor que diversifica a sua carteira investindo em vários setores, como criptomoeda, petróleo, energia solar, energia nuclear e imobiliário.
- Os riscos de má gestão são reduzidos : mesmo que a empresa petrolífera falhe, a empresa de energia nuclear e solar ainda poderá ter sucesso, e o investimento imobiliário e a criptomoeda provavelmente não sofrerão um impacto significativo.
- Os riscos ambientais são reduzidos : Se os factores ambientais afectarem a produção de petróleo, isso poderá afectar apenas algumas empresas e os investidores poderão começar a investir em empresas de energia alternativa. Os preços dos imóveis e das criptomoedas provavelmente não serão afetados por esses riscos ambientais.
- Os riscos políticos são reduzidos : O risco político varia de acordo com o setor. Embora os conflitos em curso no Médio Oriente e na Ucrânia possam prejudicar os investimentos na indústria petrolífera, os sectores solar e nuclear poderão registar um crescimento devido a estes acontecimentos. E, ao mesmo tempo, Bitcoin e outras criptomoedas permanecem relativamente neutros.
Usando correlações para diversificar adequadamente seus ativos
Vamos quebrar esse conceito de uma forma que você possa entendê-lo. Imagine que você investiu em duas moedas com desempenho diferente em um período de tempo específico, como as mostradas abaixo:
Nosso objetivo com o MPT é analisar a relação entre ativos durante o mesmo período. Neste exemplo, COSMOS tem tido um desempenho relativamente bom no período de 7 dias, mas por outro lado, o ApeCoin tem uma ação de preço principalmente negativa neste período. É óbvio que ambas as moedas não têm sido correlacionadas com base no seu desempenho uma em relação à outra. Neste caso, dizemos que a correlação entre estes dois ativos é negativa.
Agora vamos dar uma olhada no Bitcoin e Ethereum , dois exemplos altamente correlacionados.
Não complicamos fórmulas para olhar os dois gráficos acima e perceber que o nível de correlação entre eles é maior. Mas é claro que, se você tiver formação técnica em matemática matic finanças, poderá sempre dar uma olhada em Portfolio Selection, de Harry Makowitz , e ler o artigo.
Para entender melhor a correlação, é útil explorar ativos além do domínio das criptomoedas. Encontrar projetos, empresas, mercadorias ou ativos não correlacionados dentro de uma única classe de ativos é um desafio e, mesmo quando a não correlação está presente, geralmente é apenas temporária.
Mas existem exceções. Embora o mercado geral de criptomoedas tenha sofrido um declínio, NFT , Metaverse e GameFi mostraram um alto grau de independência do resto do mercado.
Embora os projetos de criptomoeda pura estivessem em declínio, esses setores tiveram um bom desempenho por um breve período antes de finalmente seguirem a tendência geral e entrarem em colapso junto com o resto do mercado. Isto porque as pessoas ainda querem jogar, independentemente das flutuações de preços e das condições macroeconómicas.
Portanto, para colocar em prática a Teoria Moderna do Portfólio, é necessário diversificar em ativos menos correlacionados entre si. Isso significa que você precisa selecionar ativos criptográficos vencedores e perdedores para alcançar a diversificação e encontrar ativos que não estejam correlacionados?
Os investidores não pretendem escolher intencionalmente um ativo perdedor. A decisão é baseada na otimização. Eles têm vários ativos com retornos, variâncias e covariâncias estimados, e decidem sobre os pesos de cada ativo em um portfólio para maximizar os retornos e minimizar a variância.
Um investidor alocaria uma determinada percentagem, como 5%, para um ativo e uma percentagem diferente, como 10%, para outro ativo. Isso é feito com o intuito de maximizar o retorno esperado e minimizar a variância.
No entanto, é mais fácil falar do que fazer manualmente, a menos que você tenha um diploma em matic ou finanças. Isso ocorre porque há muitas fórmulas matic complexas envolvidas. Mas mesmo as melhores empresas financeiras não ficam sentadas e fazem seus cálculos manualmente com papel e caneta. Em vez disso, eles contam com software e ferramentas automatizadas.
Se você é um leigo sem experiência anterior em matemática, pode usar uma API Web gratuita de otimização de portfólio baseada na Teoria Moderna de Portfólio de Markowitz. Ele vem com documentação abrangente para ajudá-lo a começar.
Conclusão
A Teoria Moderna de Portfólio (MPT) fornece uma estrutura robusta para compreender e gerenciar riscos de investimento e é igualmente aplicável a criptomoedas. Classifica os riscos em matic e não matic , incentivando a diversificação para gerir estes últimos.
O princípio central do MPT – diversificação, pode ser usado de forma eficaz para otimizar portfólios criptográficos, mitigando riscos e maximizando retornos potenciais. Embora o mercado de criptomoedas seja notoriamente volátil, a aplicação dos princípios do MPT pode proporcionar-lhe uma vantagem estratégica, permitindo-lhe tomar decisões mais informadas e potencialmente obter maiores ganhos com os seus investimentos em criptomoedas.
Esperamos que este artigo tenha ajudado você a compreender as ideias centrais por trás da Teoria Moderna do Portfólio e fornecido uma estrutura para começar a aplicá-la aos seus investimentos em criptografia.
