O mercado de ativos financeiros digitais (DFA) da Rússia experimentou recentemente um ressurgimento, com sete emissões anunciadas em abril, totalizando aproximadamente 1 bilhão de rublos.
Enquanto os céticos argumentam que apenas os principais players têm acesso aos DFAs e que as colocações são mais uma declaração de moda do que um instrumento financeiro legítimo, os otimistas acreditam que projetos significativos de DFA estão no horizonte até o final do ano.
Sberbank lidera o caminho na emissão de DFA
Em abril, a maioria das emissões do DFA foi realizada pelo Sberbank , o maior banco da Rússia. Eles incluíram colocações para Radio City LLC, Soyuz Leasing, Holding Culture and Technology e GAZ Automobile Plant.
Outros emissores incluíram o Alfa-Bank, que colocou obrigações financeiras para a Rostelecom, e a Atomize, que anunciou um programa para vender DFAs apoiados por ações da MMC Norilsk Nickel.
Vyacheslav Blagirev, responsável pela Direcção de Desenvolvimento e Comercialização de Instrumentos Financeiros Digitais da SPCE, refere que as emissões recentes se aproximam das transacções de mercado, ou seja, envolvem mecanismos de mercado para fixação de preços e trac de investidores.
À medida que o volume dessas transações aumenta, Blagirev acredita que as questões emergentes de metodologia e mediação serão resolvidas, abrindo caminho para o desenvolvimento do mercado DFA.
Desafios no mercado russo de DFA
No entanto, muitos especialistas permanecem céticos sobre o potencial dos DFAs na Rússia. Roman Nekrasov, cofundador da ENCRY Foundation, aponta que as ferramentas existentes, como títulos corporativos, podem alcançar os mesmos objetivos de arrecadação de fundos.
Além disso, Mikhail Uspensky, membro do conselho de especialistas do Grupo de Criptomoedas da Duma do Estado, destaca que o segmento DFA na Rússia continua sendo domínio de grandes players, com empresas menores enfrentando obstáculos burocráticos ao tentar arrecadar fundos por meio de colocações do DFA.
Dmitry Machikhin, CEO e fundador da BitOK, acrescenta que os problemas atuais do DFA são experimentais e não têm valor real devido à falta de demanda.
No entanto, Mikhail Uspensky reconhece que os mercados de capitais para empresas russas secaram, levando muitas empresas a explorar soluções criativas de captação de recursos, incluindo a experimentação DFA.
Olhando para o futuro dos DFAs na Rússia
Apesar do ceticismo, há alguns desenvolvimentos promissores no mercado de DFA, como o programa de incentivo para funcionários da Norilsk Nickel, que vincula os DFAs às ações da empresa.
Embora os próprios funcionários não detenham as ações, o programa pode potencialmente aumentar a propriedade individual do capital autorizado de 10% para 25%.
Vyacheslav Blagirev concorda que o mercado secundário DFA é atualmente prejudicado pela falta de processos bem desenvolvidos para interação entre corretores e organizadores de negociação.
No entanto, ele espera que a implementação dos mecanismos necessários forme o mercado e estabeleça sinergia entre os participantes tradicionais e as tecnologias DFA.
Blagirev prevê que, até o final do ano, surgirão projetos marcantes, acelerando o estabelecimento do mercado DFA na Rússia.
À medida que o mercado DFA da Rússia continua a evoluir, resta saber se o recente ressurgimento se traduzirá em crescimento e sucesso a longo prazo. Embora os desafios persistam, o potencial para projetos DFA significativos pode remodelar o cenário para as empresas russas que buscam liberdade financeira.
