Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável em relação a outro ativo, geralmente o dólar americano. Essa estabilidade os torna trac para investidores e comerciantes que desejam se proteger contra a volatilidade de outras criptomoedas .
No entanto, essas moedas não são imunes à volatilidade e, às vezes, se desvalorizam, o que significa que se desviam de seu valor indexado. Neste artigo, exploraremos como as stablecoins se desenvolvem e por que isso é importante.
Como funcionam as stablecoins
As stablecoins geralmente são atreladas a um ativo ou a uma cesta de ativos que possuem um valor relativamente estável, como o dólar americano, ouro ou outras criptomoedas. A ideia é que, se o valor do ativo indexado aumentar ou diminuir, o valor do ativo aumentará ou diminuirá em sincronia.
Por exemplo, se uma stablecoin estiver atrelada ao dólar americano e o valor do dólar aumentar em relação a outras moedas, o valor da moeda também deve aumentar. Essa estabilidade os torna úteis para comprar bens e serviços ou armazenar valor sem ter que se preocupar com a volatilidade de outras criptomoedas.
Por que as stablecoins se desvinculam
Apesar de seu design para manter um valor estável, as stablecoins às vezes se desvalorizam. Isso pode acontecer por vários motivos, incluindo:
- Falta de liquidez de mercado: as stablecoins exigem liquidez de mercado suficiente para manter sua paridade. Se não houver compradores e vendedores suficientes no mercado, o valor pode se desviar de sua fixação.
- Manipulação de mercado: Stablecoins podem ser vulneráveis à manipulação de mercado, assim como outras criptomoedas. Se alguém com uma grande quantidade da moeda decidir vendê-la toda de uma vez, poderá reduzir o preço e fazer com que ele despenque.
- Falhas no design: Algumas stablecoins são projetadas com falhas que podem fazer com que elas se desviem. Por exemplo, pode ser sobrecolateralizado, o que significa que há mais garantias do que o necessário, o que pode levar a ineficiências no mercado e desvinculação.
Por que o depegging é importante
Quando uma stablecoin desvaloriza, pode ter consequências significativas para investidores e traders. Se a moeda não estiver mais atrelada ao ativo que foi projetada para trac , ela pode perder valor rapidamente e os investidores podem perder dinheiro.
O depegging também pode criar incerteza no mercado, dificultando a tomada de decisões informadas por investidores e traders. Se o valor da moeda for imprevisível, pode ser difícil usá-la para transações ou como reserva de valor.
O que acontece quando uma stablecoin despega?
Quando uma stablecoin desvaloriza, pode levar a uma perda de confiança no ativo, o que pode fazer com que seu valor caia ainda mais. Se os investidores e comerciantes não tiverem certeza sobre o valor da moeda, eles podem hesitar em usá-la para transações, o que pode levar a uma diminuição na liquidez do mercado.
Em alguns casos, as stablecoins foram projetadas para serem matic automaticamente pelo ativo indexado, o que pode ajudar a manter seu valor no caso de uma desvinculação.
No entanto, nem todos possuem essa característica, e mesmo aqueles que possuem podem não conseguir manter sua paridade em condições extremas de mercado.
Como evitar o depegging?
Para evitar o depegging, os emissores de stablecoin precisam garantir que haja liquidez de mercado suficiente para manter a paridade. Eles também precisam se proteger contra manipulação de mercado e falhas de design que podem causar instabilidade.
Uma forma de manter a liquidez do mercado é criando uma rede robusta de compradores e vendedores. Os emissores de stablecoin podem incentivar a participação no mercado, fornecendo incentivos para provedores de liquidez, como oferecendo pagamentos de juros ou descontos nas taxas de transação.
Outra maneira de evitar o depegging é melhorando o design das stablecoins. Por exemplo, algumas moedas estão experimentando algoritmos que ajustam a oferta da moeda com base na demanda do mercado para garantir que a moeda permaneça dentro de uma faixa de preço apertada em torno de seu pino.
Os emissores também podem melhorar a garantia de suas moedas para se proteger contra a volatilidade do mercado. A sobrecolateralização pode levar a ineficiências no mercado e criar riscos de depegging, portanto os emissores precisam encontrar um equilíbrio entre colateralização e liquidez.
Finalmente, os emissores também podem melhorar a transparência auditando regularmente suas garantias e publicando relatórios sobre o estado do mercado. Isso pode ajudar a aumentar a confiança no ativo e torná-lo mais trac para investidores e traders.
