Novas formas de ativos digitais, como stablecoins e criptomoedas, surgiram nos últimos anos devido aos avanços na blockchain . Estes desenvolvimentos fornecem a base para a criação de novas vias de pagamento que possam transferir riqueza de forma instantânea e barata através das fronteiras internacionais. As stablecoins, que muitas vezes estão vinculadas a uma moeda fiduciária como o dólar americano, são muito menos voláteis do que criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum .
Como resultado das stablecoins, os governos avançaram com a pesquisa em moedas digitais apoiadas pelo banco central (CBDCs). Os CBDCs operariam em infra-estruturas do sector público e seriam uma obrigação directa do banco central, tornando-os efectivamente “ cash digital”. Em contraste, as criptomoedas dependem de redes descentralizadas para as suas funções.
As grandes oportunidades residem no facto de os ativos digitais e as criptomoedas poderem facilitar o surgimento de novos modelos de negócios e aumentar o nível de concorrência no setor de serviços financeiros. Um benefício são as transferências de dinheiro locais e internacionais mais baratas. Podem também permitir transacções instantâneas, uma grande lacuna na actual infra-estrutura financeira americana que preenchem. Além disso, a programabilidade destes novos activos permite pagamentos condicionais e outras utilizações sofisticadas, como o depósito em garantia.
O perigo das novas tecnologias
No entanto, o perigo das novas tecnologias para os intermediários financeiros estabelecidos suscitou uma discussão acalorada. O Conselho da Reserva Federal, por exemplo, publicou um documento altamente aguardado no qual reconheceu as muitas vantagens das moedas virtuais, ao mesmo tempo que levantava questões sobre as suas potenciais ameaças à privacidade, operações, segurança cibernética e estabilidade financeira dos utilizadores. Para combater o que ele chama de “erras nos mercados de criptografia”,
O presidente da SEC dos EUA, Gary Gensler, quase quadruplicou seu pessoal de aplicação de criptografia nos últimos meses. O recente desaparecimento de uma das maiores stablecoins, UST (Terra's Stablecoin), mostra como uma falha em um desses sistemas pode ter consequências de longo alcance em todo o ecossistema criptográfico. Ao contrário da maioria das stablecoins, a UST não obteve valor mantendo reservas; em vez disso, usou um algoritmo e uma segunda moeda, Luna, para manter seu valor estável.
Acontecimentos recentes tornaram óbvio que os perigos associados às criptomoedas não podem ser desconsiderados. É igualmente dent que o quo existente não proporciona uma resposta adequada. Quem arca com os custos de um sistema de pagamentos complicado e ineficiente é uma questão em aberto. As implicações para o desenvolvimento económico e a estabilidade são discutidas neste artigo, centrando-se particularmente no efeito sobre as pequenas e médias empresas.
Efeito das moedas na economia
Embora os volumes de transações de criptomoedas e os preços de mercado estejam a aumentar, o seu impacto na política monetária ainda é insignificante. Para impactar os mercados financeiros, as criptomoedas precisam ser aceitas como uma alternativa ao dinheiro emitido pelo governo. Um governo, no entanto, já adotou totalmente as criptomoedas como moeda legal. Bitcoin foi originalmente legalizado como meio de troca em El Salvador. Bitcoin é aceito em todos os lugares de El Salvador. No entanto, algumas nações são agnósticas em relação às criptomoedas porque a sua utilização difere de um estado para outro.
O uso de criptomoedas aumentou em popularidade para transações financeiras. O objetivo é permitir que as transações nos mercados financeiros ocorram diretamente entre compradores e vendedores, sem o envolvimento de câmaras de compensação, bancos intermediários ou bancos custodiantes. Os ativos adquiridos com bitcoin não podem ser trocados por cash fiduciário em instituições financeiras convencionais. Investir em moeda virtual não é a mesma coisa. Se as criptomoedas forem tributadas, as pessoas poderão fazer investimentos financeiros nelas com o apoio do seu governo.
O efeito menor, mas perceptível, da criptomoeda na economia é visível em diversas áreas. Por exemplo, a aplicação potencial da tecnologia bitcoin na educação está a expandir-se rapidamente. Muitas escolas online e até mesmo algumas escolas físicas em países como Chipre, Suíça, Estados Unidos e Alemanha já aceitam Bitcoin e outras criptomoedas como mensalidade. As empresas do setor de viagens também estão abertas a aceitar esse tipo de pagamento, e os clientes agora têm mais opções do que nunca ao reservar voos, hotéis, carros e cruzeiros.
Para compensar a queda nas vendas no varejo causada pela epidemia, muitas pequenas empresas recorreram a mercados online como Shopify e Amazon como uma nova rota de distribuição. Bitcoin Prime é um robô comercial que torna a negociação ainda mais fácil.
Políticos, economistas e funcionários do governo mencionam frequentemente as pequenas empresas como uma prioridade. Ainda assim, raramente discutem como poderão lucrar com uma infraestrutura de pagamentos mais robusta e competitiva. No entanto, eles raramente são mencionados em discussões sobre criptomoedas.
Situação financeira precária das pequenas empresas
As redes de segurança nas quais as pequenas empresas dependem são muito escassas. Via de regra, uma pequena empresa tem menos de um mês em cash . O seu desaparecimento na sequência da crise financeira de 2008 e da recente questão da Covid-19 demonstra o quão susceptíveis são às oscilações económicas. Este último teve efeitos desastrosos sobre as pequenas empresas, necessitando de um programa governamental emitido às pressas, denominado Plano de Protecção de Cheques de Pagamento (PPP), para ajudá-las a enfrentar a tempestade.
Os bancos comunitários tornaram-se mais importantes para as necessidades financeiras das pequenas empresas, mas as fusões bancárias reduziram o seu número. Um dos numerosos factores que contribuem é que as pequenas empresas normalmente têm menos flexibilidade financeira e menos opções de empréstimo do que as suas congéneres maiores. Devido à sua incapacidade de fornecer as informações quantitativas que os grandes bancos necessitam para avaliar a solvabilidade, as pequenas empresas são geralmente consideradas arriscadas para os credores.
O pagamento insuficiente é um dos problemas mais críticos que as pequenas empresas enfrentam atualmente. Grandes varejistas e fabricantes como Walmart e Procter & Gamble frequentemente adotam táticas de “compre agora, pague depois” com seus fornecedores, atrasando o pagamento de 30 a 120 dias. Os grandes compradores que se envolvem em tais operações estão efectivamente a pedir dinheiro emprestado a empresas mais pequenas, aumentando as necessidades destas últimas em termos de capital de exploração e reduzindo as suas reservas de cash disponíveis.
Pesquisas mostram que aproximadamente 70% das pequenas empresas dent de faturas têm problemas de fluxo cash devido a atrasos nos pagamentos. Bitcoin e outras criptomoedas também são adotadas amplamente nos setores imobiliário e de construção. Os investidores antecipam um aumento nas atividades relacionadas às criptomoedas, juntamente com o aumento nas empresas que aceitam essas moedas como pagamento.
Indústria de varejo
É vital observar que o varejo é outra grande indústria que manifesta interesse em criptomoedas. A Overstock.com, empresa que oferece serviços relacionados a móveis, foi a primeira do gênero a aceitar Bitcoin . Como resultado, muitas plataformas de comércio eletrônico, incluindo aquelas pertencentes a marcas estabelecidas como Crate & Barrel, Nordstrom e Whole Foods, agora aceitam pagamentos bitcoin .
Por último, o advento do bitcoin abriu novas portas emocionantes para a indústria de videogames. O Projeto Big ORB é um dos maiores exemplos de jogos online que envolvem negociação de criptomoedas; neste jogo, você pode trocar a moeda do jogo por outros ativos, incluindo criptomoedas e, eventualmente, por dinheiro real.
