O fechamento da rede SEN da Silvergate e da rede Signet da Signature no início de março criou uma crise de liquidez para o mercado . Embora Bitcoin tenha se recuperado desde os mínimos de março, chegando perto de US$ 28.900, a queda inicial ainda representa preocupações para o mercado.
A fraca liquidez em torno de um activo leva a ineficiências de mercado, causando grave volatilidade e dissuadindo investidores sofisticados de realizarem transacções.
A crise de liquidez representa um risco significativo
De acordo com a chefe de investigação da Kaiko, Clara Medalie, a actual situação de liquidez é “bastante perigosa” e poderá resultar numa enorme volatilidade de preços em ambas as direcções. Medalie alerta que “uma queda na liquidez certamente ajuda os traders a subirem, mas eventualmente há sempre um lado negativo”. No momento em que a pressão de compra diminui, tudo pode acontecer com o preço.
A crise de liquidez manifestou-se pela primeira vez com uma queda de 1% na profundidade do mercado de 200 milhões de dólares, após o encerramento da rede SEN da Silvergate, conforme dent na última nota de investigação de Kaiko.
A profundidade de mercado de 1% é calculada somando as ofertas e as solicitações dentro de 1% do preço médio para as 10 principais criptomoedas. Se a profundidade do mercado for suficiente e as carteiras de encomendas estiverem lotadas em torno do preço de mercado, isso reduz a volatilidade do mercado.
A profundidade do mercado para Bitcoin e Ethereum ainda caiu 16,12% e 17,64%, respectivamente, em relação aos seus níveis de abertura mensais. O analista da Kaiko, Conor Ryder, escreveu que “estamos atualmente em nosso nível mais baixo de liquidez nos mercados BTC
Uma medida da facilidade com que a maior criptomoeda pode ser comprada ou vendida caiu para o mínimo de 10 meses. A queda de liquidez está acontecendo porque as empresas que compram e vendem criptografia perdem o acesso aos sistemas de pagamento em dólares.
“A liquidez nas bolsas dos EUA e nos pares de dólares em particular foram os mais atingidos graças aos temores bancários”, disse Ryder. Parece que um grande motivo para a última alta dos preços do BTC foi devido à falta de liquidez, quando a profundidade é baixa, há menos suporte não apenas para o lado negativo, mas também para o lado positivo.
O que vem a seguir para Bitcoin ?
A queda na liquidez aconteceu quando a Silvergate Capital Corp. e o Signature Bank, que tinham conexões profundas com a indústria de criptografia, faliram nas últimas semanas, com os observadores do mercado atentos a qualquer precipitação ou turbulência adicional. Tudo está acontecendo à medida que os preços das criptomoedas disparam.
Bitcoin subiu cerca de 70% este ano, enquanto outras moedas também ganharam. Até que surja alguma clareza nos EUA, poderemos provavelmente esperar mais volatilidade no curto prazo, até conseguirmos a injecção de liquidez de que os mercados necessitam.
“A mesma coisa pode estar acontecendo com as ações. Alguns dos grandes traders matic foram os gatilhos para o aumento da volatilidade”, afirma Aoifinn Devitt, CIO da Moneta.
Os investidores na indústria de criptografia estão agora esperando ansiosamente para ver o que acontecerá a seguir com Bitcoin . Embora o mercado já tenha enfrentado tempestades antes, a actual crise de liquidez coloca riscos significativos para a estabilidade do mercado. Resta saber se a recuperação do Bitcoin continuará ou se sucumbirá à crise de liquidez.
