Numa surpreendente reviravolta nos acontecimentos, os especialistas financeiros na conferência do Instituto de Finanças Internacionais, em Bruxelas, esta semana, elogiam o sector bancário europeu, notando uma resiliência notável no seu desempenho que ultrapassa os seus homólogos americanos.
Desempenho robusto
Emanando do coração do sector financeiro europeu, a presidente executiva do Grupo Santander, Ana Botín, ilustrou recentemente uma intrigante mudança de paradigma.
Embora o maior banco dos EUA seja igual ao valor dos nove ou dez maiores bancos europeus, Botín revela uma fresta de esperança inesperada no desempenho do continente.
A chave, argumenta ela, reside nos níveis superiores de credit default swaps entre os principais bancos europeus, uma forma de seguro crucial que protege os detentores de obrigações de uma empresa contra o incumprimento. A implicação? Os investidores de rendimento fixo consideram que o risco da dívida dos principais bancos da Europa é inferior ao dos melhores bancos dos EUA.
Esta força crescente dos bancos europeus não é indicativa de uma crise bancária sistémica iminente, sublinhou Botín, referindo-se à recente volatilidade que levou à venda do Credit Suisse à UBS.
A realidade, sugeriu ela, é muito mais optimista: “Estamos numa posição muito tron em termos de capital, supervisão de liquidez e protecção dos dados dos nossos clientes”.
O setor bancário europeu: mais seguro, mais tron e mais barato
Dando peso à afirmação de Botín, Davide Serra, CEO da Algebris Investments, apresenta um tríptico ousado: Os bancos da Europa são “mais seguros, tron fortes e mais baratos” do que os dos EUA Esta afirmação triunfante está enraizada no rácio de liquidez superior dos bancos , situando-se em impressionantes 160% em comparação com escassos 120% nos EUA
Serra explora ainda mais o contraste, indicando o foco dos bancos norte-americanos em optimizar mais a sua base de depósitos: “E agora com a Fed [Reserva Federal] a manter taxas de juro mais elevadas, as pessoas apenas querem ser pagas pelos seus depósitos.
Portanto, eles têm opções com mercados monetários ou com movimentação de cash .” Na sequência de vários colapsos de bancos regionais nos EUA, Serra antecipa uma maior consolidação, com bancos seguros a colher os benefícios.
Reforma e integração: o caminho a seguir
Embora as baixas avaliações dos bancos europeus representem um desafio persistente, José Manuel Campa, presidente da Autoridade Bancária Europeia, mantém uma perspectiva optimista. Ele vê melhorias no horizonte, especialmente à medida que as taxas de juro sobem e os bancos comprovam a sustentabilidade dos seus modelos de negócio.
Campa e Botín defendem ainda mais a causa de uma regulamentação, integração e colaboração mais rigorosas para estimular o crescimento. Botín sublinha a necessidade de titularização, um tema controverso após a crise das hipotecas subprime, mas um elemento-chave para a União dos Mercados de Capitais proposta pela UE.
“O mercado de securitização na Europa tem 6% do tamanho do mercado americano. Os bancos já não são os melhores detentores de crédito”, disse Botín.
No meio das discussões em curso sobre a União dos Mercados de Capitais e uma união bancária mais robusta na UE, Campa e Botín acreditam que fazer avançar estas negociações complexas é vital para o futuro do sector e para o crescimento da Europa.
Em suma, à medida que o sector bancário europeu demonstra uma resiliência e um potencial surpreendentes, convida-nos a repensar os nossos pressupostos sobre as finanças globais.
À medida que os nossos olhos se voltam para o velho continente, fica claro que o continente se tornou uma perspectiva atraente para o mundo bancário, oferecendo novas oportunidades e desafios que poderão remodelar o panorama financeiro.
