Até há poucos anos, qualquer empresa que procurasse angariar capital tinha duas formas principais de o fazer de forma eficaz. A primeira foi recorrer a capitalistas de risco ou investidores anjos para financiar os seus projetos. A segunda foi contar com o crowdfunding pelo poder da internet.
No entanto, a ascensão da criptomoeda na década de 2010 permitiu um novo canal de investimento, que estava na moda entre 2016 e 2017. O fenômeno em questão foram as vendas de tokens, também conhecidas como Oferta Inicial de Moedas (ICO).
As vendas de tokens circularam há alguns anos como uma forma revolucionária de financiar empresas rapidamente. Muitas startups, em particular, aproveitaram as ICO para crescer e impactar massivamente as indústrias – como a disrupção do sector financeiro .
Por uns bons dois anos, empresários e investidores falaram muito sobre vendas de tokens . As enormes vendas totalizaram bilhões de dólares, alimentando o crescimento dos negócios por ano, e parecia que o céu era o limite para o modelo ICO.
No entanto, a tendência acabou caindo em popularidade em 2018. Veja bem, ela ainda ajudou a levantar algum capital robusto – a ICO Bitwala de US$ 14,5 milhões certamente atesta isso – mas os números obviamente diminuíram em comparação com precedentes dent .
E agora, com a chegada de 2020, muitos estão se perguntando se vale a pena continuar a perspectiva de vendas de tokens. Mas essas dúvidas são justificadas? As empresas ainda deveriam considerar as vendas simbólicas uma opção válida para levantamento de capital em 2020?
É isso que tentaremos descobrir neste artigo. Mas alguns de vocês podem não estar cientes do que são vendas de tokens, também conhecidas como ICOs. Portanto, antes de prosseguirmos com a nossa análise, devemos esclarecer qualquer mal-entendido.
Vendas de tokens explicadas
As vendas de tokens estão inseparavelmente ligadas a projetos de criptomoeda e blockchain. Em essência, eles são um esforço de crowdfunding para essas empresas, com um toque criptográfico. Dito isto, é difícil defini-lo exatamente como um esforço de crowdfunding, uma vez que muitas vezes eles também dão alguma autoridade aos investidores após a conclusão do projeto. Mas não vamos nos precipitar: como o processo realmente funciona?
As vendas de tokens envolvem uma empresa que vende uma quantidade limitada de seus próprios tokens criptográficos a investidores em troca de dinheiro (geralmente na forma de Bitcoin ou Ether, a moeda nativa do Ethereum Eles costumam postar todos os detalhes do projeto para o público ver online (equipe, prazos, metas, white paper e assim por diante) para que as pessoas possam tomar uma decisão informada sobre financiar o projeto ou não.
A esperança é que o projeto gere buzz suficiente para adquirir um número substancial de entusiastas que doarão seu dinheiro para a causa. Em troca, eles recebem os referidos tokens, que ficam impressos no blockchain e servem como uma espécie de registro de sua contribuição.
Depois que o projeto obtiver grande sucesso, os investidores poderão fazer duas coisas com seus tokens. Eles podem vendê-los com lucro ou usá-los para desbloquear recursos e ganhar voz no ecossistema. Por exemplo, podem obter o direito de votar sobre se um projecto da rede deve ou não ser financiado.
Benefícios das vendas de tokens para empresas
As vendas de tokens eram bastante populares há alguns anos. Essa popularidade não poderia ter surgido do nada, então há claramente méritos na ideia de uma ICO. Então, o que isso traz para a mesa que você não vê em outros locais de financiamento?
Por um lado, o ato de doar um token não confere direitos de propriedade aos tomadores no sentido tradicional. Em outras palavras, as ações, como as conhecemos, não existem no ambiente da OIC. Em vez disso, os investidores podem ganhar um pouco de autoridade em termos do que acontece no blockchain mais tarde, e isso funciona mais ou menos como uma ação adequada (embora sem qualquer garantia legal).
Liquidez
Os tokens que os investidores recebem têm um certo grau de liquidez. O investimento tradicional geralmente depende de contratos de venda trac /ou notas conversíveis, e o dinheiro que você confia ficaria de fato bloqueado no projeto até sua conclusão – quando as coisas começariam a dar frutos para você. Mas a alta liquidez de um token lhe dá mais controle sobre seu investimento , oferecendo opções como recompra ou queima. E enquanto houver uma troca de moedas funcionando, você terá maneiras de recuperar o que deu.
Fácil de fazer
Empresas ou startups que desejam iniciar uma ICO podem fazê-lo com pouco esforço, se contratarem a ajuda certa. Não apenas existem dezenas de serviços disponíveis para criar um token para você, mas você pode fazer um em questão de minutos. Isto é especialmente verdadeiro se você pretende executar um ERC20 , que opera na extremamente popular Ethereum .
As desvantagens das vendas de tokens
Assim como sua popularidade cresceu por um motivo, a queda da venda de tokens não foi injustificada. Tanto os investidores como as empresas gradualmente chegaram à conclusão de que toda a ideia não era exactamente impecável. Todo o uso intenso de ICOs permitiu o surgimento de alguns padrões alarmantes que pintaram o processo sob uma luz mais desiludida. Aqui estão alguns que você deve conhecer.
Cheio de fraude
Dizer que muito dinheiro foi investido em vendas simbólicas entre 2016 e 2017 seria um eufemismo. Tanto a sua quantidade como a sua rentabilidade conseguiram arrecadar milhões neste momento.
Não é de surpreender que esse terreno fértil tenha dado lugar a alguns ovos podres que tentavam enganar os investidores confortavelmente sentados no trem da propaganda. Mas “alguns” não revela exatamente a gravidade da situação. Um número preocupante de ICOs tinha intenções maliciosas por trás deles e queimaram gravemente a comunidade. Por exemplo, o golpe Pincoin arrebatou robustos US$ 660 milhões das carteiras dos investidores.
Tais casos, e o fato de que a criação de um ICO foi tão fácil, criaram um relacionamento extremamente tenso entre aspirantes a criadores de tokens e potenciais compradores. Todo o desastre prejudicou a reputação dos conceitos e desinflou o que eram grandes esperanças na época.
Dificuldade e fator de risco
blockchain interno e esperar resultados de qualidade depois está longe de ser simples. São necessários muitos recursos para ter sucesso, e o esforço que você faz pode nem render dividendos no final.
Por um lado, reunir uma equipe capaz de fazer o trabalho com competência é difícil, para dizer o mínimo, tendo em mente o quão recente foi o surto da tecnologia blockchain. E os especialistas que dominam o blockchain aperfeiçoaram-no a ponto de integrá-lo a um modelo de negócios padrão se tornar uma tarefa difícil. Além disso, atingir as expectativas de capitalização de mercado pode levar entre cinco e dez anos – se não mais – o que implica, de facto, uma longa espera.
Tudo isso cria uma perspectiva bastante arriscada para o negócio que considera uma ICO. Os desafios que aguardam tal empreendimento nem sequer poderiam ser válidos, especialmente tendo em conta o dent favorável à fraude dos últimos anos. Para muitos, parece mais uma aposta do que qualquer outra coisa.
Problemas com a lei
As ICOs são um fenômeno relativamente novo, nascido de uma tecnologia igualmente jovem. Portanto, todo o processo pode ser bastante complicado do ponto de vista regulatório. O principal problema é que tudo parece isento de regulamentação, mas na verdade não é. Só porque a palavra “desregulamentado” é muito usada quando se fala em blockchains, você não deve presumir que pode simplesmente fazer o que quiser.
No entanto, é muito fácil para uma empresa se precipitar em uma venda simbólica e não perceber o aspecto legal disso. Por exemplo, alguns países consideram o lucro obtido com tokens suscetível ao imposto sobre ganhos de capital .
Porém, não serão apenas os impostos que as vendas de tokens enfrentarão no futuro – a regulamentação governamental para criptomoedas, em geral, parece estar aumentando, enquanto alguns países até proíbem ICOs, como a China. A prevalência acima mencionada de burlas e fraudes apenas alimenta as justificações para que outros países façam o mesmo.
Existem também muitos outros obstáculos aos quais as empresas devem estar atentas, com instituições como o IRS e a Securities and Exchange Commission a abrir caminho para um maior controlo governamental. Todos os países ao redor do mundo estão tentando adequar a criptografia ao restante de sua legislação. E este processo pode tornar as ICOs um campo minado para as empresas em termos de regulamentação.
Usar ou não usar: o veredicto
Então, o que podemos extrair de todas essas informações? Por um lado, as vendas de tokens podem ser muito fáceis de iniciar se você recorrer a ajuda externa. Além disso, também oferecem uma alternativa mais conveniente para quem deseja investir.
E esse pode realmente ser o ponto crucial. Aqui está a essência: os investidores se beneficiam das vendas simbólicas, enquanto as empresas quase não o fazem. Na verdade, pode ser um desperdício para uma empresa participar de uma ICO se não tiver a experiência, os recursos e a infraestrutura adequados.
As startups , no entanto, podem se safar usando uma venda simbólica. As startups precisam ser maleáveis para atender às necessidades do mercado e, como tal, não são estranhas a um plano operacional que funciona exatamente da mesma forma que os blockchains. Portanto, seu modelo de negócios pode se adaptar o suficiente para acomodar um modelo centrado em blockchain.
Com isso em mente, e considerando as estatísticas até agora, 2020 provavelmente não será o ano da ICO para startups subfinanciadas e pequenas empresas. Provavelmente seria melhor para as pequenas No entanto, as empresas que lançam uma venda simbólica têm um potencial crescente devido aos benefícios que trazem prontamente.
Alternativas
A perspectiva de vendas simbólicas ainda tem fatores redentores, e as inovações atuais produziram algumas alternativas.
Por exemplo, STO (ofertas de token de segurança) podem ter um desempenho igualmente eficaz, mas com uma diferença crucial. Ou seja, esses tokens são vistos como títulos, o que elimina grande parte da incerteza regulatória, além de serem mais confiáveis do que uma ICO. Eles são eficazes e podem atingir um grande número de pessoas, o que os torna uma boa opção. Mas eles também são caros, desafiadores e demorados para começar.
Alternativamente, um IEO (oferta inicial de troca) pode colocar sua arrecadação de fundos em funcionamento. Em essência, um IEO envolve uma empresa que realiza a venda de tokens em uma exchange de criptomoedas bem estabelecida. Isso garante uma transação confiável, visto que a bolsa pode destruir sua reputação se decidir hospedar uma ICO fraudulenta.
Além disso, são bastante simples, visto que você só precisa de uma conta na bolsa em questão para começar. No entanto, a maioria das exchanges que executam IEOs são uma farsa e a única maneira confiável de executá-lo é com exchanges de Nível 1, aquelas entre as 5 primeiras, o que também é uma provação cara e demorada.
A solução híbrida
Minha solução preferida aqui seria permanecer estratégico. Construa o produto, a equipe e os recursos para poder enfrentar as empresas e, em seguida, usar um ICO padrão para arrecadar fundos. Parece simples, mas é difícil – pois você está construindo um negócio real e não apenas um esquema de arrecadação de fundos.
Um verdadeiro negócio vencerá, independentemente dos fracassos e desafios de curto prazo. Prefiro focar na construção do negócio como objetivo principal e ICO/IEO/STO/ou-o-que-você-como-objetivo secundário no processo. Essa mudança de perspectiva faz uma enorme diferença na forma como é vista e executada. Sim, você deve fazer a venda de tokens em 2020, mas deve fazê-lo com cuidado e da maneira certa, com sua intenção e foco definido em um cronograma de 5 ou 10 anos para construir um negócio sólido e bem-sucedido do qual você possa se orgulhar.
Se os golpistas se esforçam tanto, as empresas reais deveriam se esforçar muito mais do que eles. Mesmo que o mercado esteja em queda, você continuará progredindo porque é um negócio genuíno, não uma especulação. Você deve planejar o longo prazo e as pessoas julgarão o seu progresso independentemente do que acontecer no mercado.
