급변하는 고위험 암호화폐 세계에서 모든 이점은 상당한 차이를 만들 수 있습니다. Modern Portfolio Theory(MPT)의 원칙을 이해하고 구현하면 그러한 우위를 점할 수 있습니다. 주어진 위험 수준에 대한 수익을 극대화하거나 주어진 수준의 기대 수익에 대한 위험을 최소화하는 방법론을 제공합니다.
MPT는 원래 암호 화폐용으로 설계되지 않았지만 핵심 원칙은 암호 투자자를 위한 관련성 있고 강력한 도구로 남아 있습니다. 이 Cryptopolitan 가이드는 cryptocurrencies에서 Modern Portfolio Theory의 적용을 탐색하여 내재된 위험을 탐색하고 최대 이익을 위해 포트폴리오를 최적화하는 데 도움을 주는 것을 목표로 합니다.
현대 포트폴리오 이론이란 무엇입니까?
현대 포트폴리오 이론(Modern Portfolio Theory, MPT)이라고 불리는 금융 및 투자 이론은 중요하고 영향력 있는 이론입니다. Harry Markowitz에 의해 만들어졌으며 1952년 Journal of Finance에 "Portfolio Selection"이라는 제목으로 처음 등장했습니다.
Markowitz의 가설은 투자자가 감수할 위험의 양과 잠재적 수익의 균형을 맞춰 최적의 포트폴리오를 만들 수 있다고 제안합니다. 이는 정량적 접근 방식을 사용한 다양화를 통해 달성할 수 있습니다. 기본적으로 투자자는 위험을 최소화하면서 수익을 극대화할 수 있습니다.
현대 포트폴리오 이론에 따르면 개별 주식의 잠재적인 위험과 수익을 고려하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 여러 주식에 투자하면 분산투자가 가능해 포트폴리오 위험이 낮아집니다. 다각화의 장점을 측정하여 모든 자산을 한 곳에 투자하지 않는 것의 중요성을 강조합니다.
주식을 살 때 투자자는 예상보다 낮은 수익을 얻을 위험에 직면합니다. 이 위험은 평균 수익률의 편차라고 하며 평균으로부터의 표준 편차로 알려진 모든 주식에 대해 고유합니다. 현대 포트폴리오 이론에서는 이러한 편차를 "위험"이라고 합니다.
다양한 개별 주식에 투자하는 것은 주식의 위험 요소가 서로 다른 한 한 가지 유형의 주식에만 투자하는 것보다 위험을 낮출 수 있습니다. 예를 들어, 날씨가 화창할 때 잘 나가는 종목 하나와 하늘이 흐릴 때 잘 나가는 종목을 포함하는 포트폴리오는 두 종목 중 하나에 투자하는 것보다 덜 위험할 것입니다. 이는 하늘이 맑든 흐리든 관계없이 포트폴리오가 여전히 이익을 얻을 것이기 때문입니다. 따라서 포트폴리오에 다양한 주식을 추가하면 전반적인 위험을 줄일 수 있습니다.
명확히 하기 위해 Markowitz는 성공적인 투자는 개별 주식만을 선택하는 것이 아니라 저축을 할당하기 위해 최적의 주식 모음을 선택하는 것과 관련이 있음을 보여주었습니다.
현대 포트폴리오 이론에 따른 위험 유형
MPT는 특정 투자의 고유한 특성과 관련된 위험인 고유 위험을 줄이기 위해 설계되었습니다. 이 이론은 개별 주식 수익률에 두 가지 위험 요소가 있음을 시사합니다.
- 체계적 위험 : 체계적 matic matic 다양화를 통해 제거할 수 없는 시장 위험입니다. 이러한 위험의 예로는 금리, 경기 침체 및 전쟁이 있습니다.
- 비 matic 위험 matic 위험 이라고 합니다 이러한 종류의 위험을 줄이기 위해 포트폴리오에 보다 광범위한 주식을 포함할 수 있으며, 이를 다각화라고 합니다. 특정 위험은 일반적인 시장 움직임과 관련이 없는 주식 수익의 일부입니다.
최신 포트폴리오 이론을 사용하여 암호화 수익 극대화
적절한 위험 관리를 통한 다양화
각 개별 주식의 위험이 포트폴리오의 전체 위험에 큰 영향을 미치지 않기 때문에 포트폴리오를 다양화하는 것이 중요합니다. 더 중요한 것은 각 주식의 위험 수준과 공분산이라고도 하는 서로 상호 작용하는 방식의 차이입니다.
예를 들어, 한 석유 및 가스 회사에 모든 자금을 투자한다고 상상해 보십시오. 이러한 투자는 다음과 같은 다양한 위험을 초래할 수 있습니다.
- 경쟁력: 경쟁이 얼마나 치열한가? 다른 회사가 우리를 뛰어넘을 가능성이 우려되는가?
- 회사 경영 부실 : 회사가 효율적으로 관리되지 않고 이익을 내지 못하면 파산할 수 있습니다.
- 정치적 리스크 : 중동 분쟁, 러시아-우크라이나 갈등 등 글로벌 정치 이슈에 따라 유가와 수급에 영향을 미치고 있습니다.
- 기술적 위험 : 더 나은 에너지원을 찾고 풍력, 태양열 및 원자력 에너지가 발전함에 따라 이러한 보다 효과적인 대안 및 신기술로 석유가 대체될 가능성이 있습니다.
- 사회적 위험 : ESG 의무에 투자하고 탄소 배출에 대해 걱정하는 개인이 증가함에 따라 우리 사회에서 석유 및 가스 사용에 대한 의존도가 감소하는 추세입니다. 많은 사람들은 또한 이 문제에 대한 정부의 조치를 요구하고 있습니다.
- 환경 위험: 환경 변화는 석유 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. trac 영향을 미치는 악천후 , 기름 유출과 같은 다양한 문제에 직면할 수 있습니다.
팬데믹은 비 matic /다각화 가능한 위험의 명확한 예를 제공했습니다. 특히 이 기간 동안 항공주가 큰 타격을 입었습니다. 여행 산업 주식을 넘어 보유 자산을 다양화한 투자자들은 특이한 위험을 완화할 수 있는 더 나은 준비를 갖추고 있었습니다.
일부 투자자는 단일 자산 클래스 내에서 다양한 자산에 투자하면 충분한 다각화가 가능하다고 생각할 수 있지만 이는 정확히 사실이 아닙니다. 예를 들어 수많은 밈 코인에 투자하거나 암호화폐에만 투자해도 위험이 줄어들지 않을 수 있습니다.
미래에 두 가지 결과 중 하나를 가질 수 있는 이더리움의 예를 고려해 봅시다. 이더 Ethereum 은 Ethereum 인 스마트 계약 플랫폼으로서의 위치를 유지할 수 있으며 trac , Cardano , Avalanche , Solana 또는 VeChain 거의 동등한 시장 지배력. 이 경우 다양한 투자를 통해 위험을 줄이면서 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
동시에 광범위한 채택이 일어나지 않고 암호화폐 산업이 천천히 피를 흘리며 소멸할 가능성도 적습니다. 이 경우 암호화폐에 대한 투자를 다양화하는 것은 기술적으로 여전히 단일 바구니에 계란을 가지고 있기 때문에 손실만 가져올 것입니다.
다양한 자산군에 대한 투자의 영향을 이해하기 위해 암호화폐, 석유, 태양열 에너지, 원자력 및 부동산과 같은 여러 산업에 투자하여 포트폴리오를 다양화하는 투자자의 예를 고려해 봅시다.
- 관리 부실 위험 감소 : 석유 회사가 실패하더라도 원자력 및 태양열 회사는 여전히 성공할 수 있으며 부동산 투자 및 암호 화폐는 큰 영향을 받지 않을 것입니다.
- 환경 위험 감소 : 환경 요인이 석유 생산에 영향을 미치는 경우 특정 회사에만 영향을 미칠 수 있으며 투자자는 대체 에너지 회사에 투자를 시작할 수 있습니다. 부동산 및 암호화폐 가격은 이러한 환경 위험의 영향을 받지 않을 것입니다.
- 정치적 위험 감소 : 정치적 위험은 산업에 따라 다릅니다. 중동과 우크라이나에서 진행 중인 분쟁이 석유 산업에 대한 투자에 피해를 줄 수 있지만 이러한 사건으로 인해 태양열 및 원자력 부문이 성장할 수 있습니다. 동시에 Bitcoin 및 기타 암호화폐는 상대적으로 중립을 유지합니다.
상관 관계를 사용하여 자산을 적절하게 다양화
이 개념을 이해할 수 있는 방식으로 분해해 보겠습니다. 아래와 같이 특정 기간 동안 다른 방식으로 수행되는 두 개의 코인에 투자했다고 상상해보십시오.
MPT의 목표는 동일한 기간 동안 자산 간의 관계를 분석하는 것입니다. 이 예에서 COSMOS 7일 기간 동안 상대적으로 좋은 성과를 거두었지만 반면에 ApeCoin은 이 기간 동안 대부분 부정적인 가격 행동을 보였습니다. 이 두 코인은 서로 상대적인 성능에 따라 상당히 상관관계가 없다는 것이 분명합니다. 이 경우 이 두 자산 간의 상관관계가 음수라고 합니다.
이제 상관관계가 높은 두 가지 예인 Bitcoin 과 Ethereum 살펴보겠습니다.
우리는 위의 두 차트를 보고 둘 사이의 상관 수준이 더 높다는 것을 깨닫기 위해 공식을 복잡하게 만들지 않습니다. matic 에 대한 기술적 배경이 있다면 Harry Makowitz의 Portfolio Selection을 논문을 읽을 수 있습니다
상관관계를 더 잘 이해하려면 암호화폐 영역을 넘어선 자산을 탐색하는 것이 유용합니다. 단일 자산 클래스 내에서 상관관계가 없는 프로젝트, 회사, 상품 또는 자산을 찾는 것은 어려운 일이며, 상관관계가 없는 경우에도 일반적으로 일시적일 뿐입니다.
그러나 예외는 존재합니다. 전반적인 암호화폐 시장은 하락세를 보였으나 NFT , Metaverse, GameFi 프로젝트는 나머지 시장에서 높은 독립성을 보였습니다.
순수한 암호 화폐 프로젝트가 감소하는 동안 이러한 부문은 짧은 기간 동안 좋은 성과를 거두다가 결국 일반적인 추세를 따르고 나머지 시장과 함께 무너졌습니다. 물가 변동과 거시경제 여건에 상관없이 사람들은 여전히 게임을 하고 싶어하기 때문이다.
따라서 현대 포트폴리오 이론을 적용하려면 서로 덜 상관관계가 있는 자산을 다양화해야 합니다. 그것은 다각화를 달성하고 상관관계가 없는 자산을 찾기 위해 성공과 실패 암호화 자산을 모두 선택해야 한다는 것을 의미합니까?
투자자는 의도적으로 손실 자산을 선택하는 것을 목표로 하지 않습니다. 결정은 최적화를 기반으로 합니다. 그들은 예상 수익, 분산 및 공분산이 있는 다양한 자산을 보유하고 있으며 수익을 최대화하고 분산을 최소화하기 위해 포트폴리오에서 각 자산의 가중치를 결정합니다.
투자자는 한 자산에 5%와 같은 특정 비율을 할당하고 다른 자산에 10%와 같은 다른 비율을 할당합니다. 이는 예상 수익을 최대화하고 분산을 최소화하려는 의도로 수행됩니다.
그러나 matic 이나 금융 학위가 없는 한 손으로 하는 것보다 말하기가 더 쉽습니다. 복잡한 matic 공식이 많이 포함되어 있기 때문입니다. 그러나 최고의 금융 회사조차도 앉아서 펜과 종이로 계산을 수동으로 수행하지 않습니다. 대신 자동화된 소프트웨어 및 도구에 의존합니다.
이전 수학 경험이 없는 평신도라면 Markowitz의 Modern Portfolio Theory에 기반한 포트폴리오 최적화 웹 API를 시작하는 데 도움이 되는 포괄적인 문서가 함께 제공됩니다.
결론
현대 포트폴리오 이론(MPT)은 투자 위험을 이해하고 관리하기 위한 강력한 프레임워크를 제공하며 암호화폐에도 동일하게 적용됩니다. 위험을 matic 위험과 비 matic 위험으로 분류하여 후자를 관리하기 위한 다양화를 유도합니다.
MPT의 핵심 원칙인 다양화는 잠재적인 수익을 극대화하면서 위험을 완화하고 암호화 포트폴리오를 최적화하는 데 효과적으로 사용될 수 있습니다. 암호화폐 시장은 변동성이 심한 것으로 악명이 높지만 MPT 원칙을 적용하면 전략적 이점을 제공하여 더 많은 정보에 입각한 결정을 내리고 잠재적으로 암호화폐 투자에서 더 큰 이익을 실현할 수 있습니다.
이 기사가 현대 포트폴리오 이론의 핵심 아이디어를 이해하는 데 도움이 되고 이를 암호화 투자에 적용할 수 있는 프레임워크를 제공하기를 바랍니다.
