지난 5월에 발생한 Terra Luna 충돌로 인해 많은 사람들이 평생 저축한 돈을 잃고 이른바 스테이블 코인에 대한 믿음을 잃었습니다. 이것은 "투기적인 내기"로 시작된 것입니까? 도권은 "나 혼자 책임"이라고 선뜻 수긍한다. Terra Luna에 무슨 일이 일어났습니까? 더 정확하게는 무엇이 5월에 72시간 이내에 거의 450억 달러(440억 유로)의 손실을 초래한 도미노 효과를 일으켰습니까?
어디로 행진하고 있는가?' 라는 뜻의 라틴어이다. ” 일반적으로 “어디 가세요?”로 번역되기도 합니다. 이것은 다시 돌아올 수 없을 만큼 높은 곳에서 떨어진 사람이 직면하는 질문입니다. LUNC가 1달러에 도달하려면 무려 8000배나 급등해야 합니다. Classic 의 시가총액은 5,9000억 달러에 이르게 됩니다 . 이는 거대 기술 기업인 Apple의 시가총액보다 두 배 이상 높은 수치입니다. LUNC가 매년 25%의 꾸준한 속도로 성장한다면 1달러에 도달하는 데 약 39년이 걸릴 것입니다 .
Classic 을 살펴보는 이유는 무엇일까 ? 현재 공급으로는 그런 일이 사실상 불가능하며 , LUNC 소각세가 LUNC 공급에 눈에 띄는 영향을 미치기까지는 매우 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 그러나 열정적인 커뮤니티와 심층적인 개발자 인재 풀에 힘입어 용기를 얻으세요. Terra 블록체인은 차세대 Web3 제품 및 서비스를 지원하도록 구축되었습니다. 그럼, 몰락으로 이어진 단계를 추적하고 더 안전한 길을 찾아봅시다 trac
끔찍한 추락의 시작
MakerDAO 의 위험 책임자이자 Scaler의 전 연구 분석가인 Cyrus Younessi는 Scaler에게 Terra/LUNA가 작동하지 않을 것이라고 믿는 이유를 말하면서 나중에 전개된 시나리오를 설명했습니다. 2022년 5월 5일. 운명의 날(5월 13일) 루나 가격은 $87에서 $0.0005로 급락했습니다.
Terra의 널리 사용되는 스테이블 코인인 UST는 1:1 USD 페그에서 0.03:1 USD로 최저 가격으로 떨어졌습니다. 붕괴는 암호화폐 산업 전체를 뒤흔들었고, BTC 및 기타 스테이블코인의 파이어세일을 촉발하고 오늘날에도 여전히 발생하고 있는 matic 대혼란을 초래함으로써 2022년 약세장을 가속화했습니다.
Terra Luna 충돌은 머피의 법칙의 좋은 예입니다. 잘못될 수 있는 모든 것은 잘못될 것입니다. 충돌 후 사건의 순서는 전체 Terra Luna 생태계의 죽음을 초래한 죽음의 소용돌이로 defi 되었습니다.
그렇다면 Terra Luna는 어떻게 시장 리더에서 암호화폐 산업에서 가장 중대한 실패 중 하나로 떨어졌습니까? 그리고 테라루나의 배후인 도권은 누구이며 그는 감옥에 가게 될까요? UST 회복할까, 루나 2.0은? 이러한 질문에 답하기 위해 Terra 생태계가 어떻게 작동했는지, 도권이 자신의 몰락을 초래한 단순한 사고를 어떻게 간과했는지 살펴보겠습니다.
Terra 프로토콜 작동 방식
초보자를 위해 Terra는 스테이블코인 생성을 가능하게 하는 블록체인입니다 . 스테이블코인은 법정화폐나 금과 같은 거래 가능한 품목의 가치에 1:1 비율로 고정되어 있는 암호화폐입니다. 우리의 경우 UST는 언제든지 1USD로 교환될 수 있다는 점에서 미국 달러에 고정되어 있었습니다. 일반적으로 스테이블코인의 가치는 해당 페그로 뒷받침되지만 Terra UST는 근본적으로 달랐습니다. UST는 공식적인 지원을 받지 못했습니다. 대신 Terra 프로토콜은 알고리즘을 통해 이를 USD에 고정했고 프로토콜은 Luna 토큰을 사용하여 시스템의 변동성을 흡수했으며 이론은 훌륭하게 작동했습니다.
TerraUSD(UST)를 유지하기 위해 Luna의 USD 가치는 UST 토큰을 사용하여 1:1 비율로 전환할 수 있습니다. UST의 가격이 US$0.98로 떨어지면 차익 거래자는 1 UST를 USD 1달러로 교환하고 US$0.02의 이익을 얻습니다. 이 메커니즘은 UST 수요를 늘리고 공급을 줄입니다.
UST가 US$1 이상으로 상승하면(예: US$1.02) 차익 거래자는 US$1 상당의 Luna를 1 UST로 변환하여 US$0.02를 얻습니다. UST의 공급이 증가하고 UST에 대한 수요도 감소하여 가격이 다시 고정됩니다.
따라서 루나는 UST의 가격 변동성에 대한 완충제 역할을 한다. 이러한 가격 안정화 메커니즘이 작동하려면 Luna 보유자는 UST가 1달러 미만인 경우에도 1 UST를 1달러 상당의 Luna로 교환할 수 있습니다.
도권과 테라 생태계
Terra 네트워크의 설립자이자 CEO인 Do Kwon은 2018년 1월 전자 상거래 결제 애플리케이션인 Chai를 개발하고 거래를 용이하게 하기 위해 중요한 명목 통화에 대해 가격이 안정적인 암호화폐를 만들 계획으로 네트워크를 시작했습니다. Terraform labs'는 이후 4월에 Terra 블록체인 개발을 위해 만들어졌고, 2019년 1월 Luna는 $0.18 시드 라운드, 프라이빗 세일에서 $0.80에 판매되었습니다.
2021년 9월 미국 증권거래위원회 (SEC)는 미러가 연방 증권법을 위반할 수 있다는 우려로 Terraform Labs 설립자 Do Kwon을 소환했습니다. Terra의 취약점에 대해 Do Kwon은 UST/LUNA에 대한 George Soros 스타일의 공격이 죽음의 소용돌이에 빠질 가능성을 배제했습니다. 일부 분석가들은 나중에 2022년 중반에 이것이 Terra의 종말을 촉발한 시나리오 유형이라고 주장할 것입니다.
2021년 말에 Luna 토큰의 가치는 거의 두 배가 되어 $90 이상의 최고치를 기록했으며 12월에는 58% 증가했습니다.
2022년 1월, Do Kwon은 불안정한 시장 상황에서 $UST 페그를 지원하는 준비금을 구축하고 보조금을 통해 Terra 생태계의 성장과 발전을 지원하는 자원을 할당하는 임무를 맡은 조직인 Luna Foundation Guard(LFG)의 출범을 발표했습니다. .
Luna Foundation Guard(LFG)는 나중에 LUNA 토큰 판매를 통해 10억 달러를 모아 UST 스테이블코인 준비금 시스템을 위한 Bitcoin 구매했으며 Three Arrows Capital과 Jump Crypto가 주요 암호화 투자자가 되었습니다. 펀드는 충돌로 이어지는 몇 달 동안 계속 성장할 것입니다.
2022년 3월 13일, 암호화폐 거래자 알고드는 UST/LUNA를 폰지 사기에 비유하고 2023년 3월까지 LUNA의 가격이 88달러 이하가 될 것이라고 Do Kwon에게 100만 달러를 걸었습니다. LUNA는 2023년에 $88 이하로 떨어질 것입니다. 도권이 내기를 했습니다.
도권이 내기를 걸고…
이후 도권은 DAI 스테이블코인이 자신의 손에 죽을 것이라고 트위터에 올리며 분석가들은 암호화폐 시장에서 루나 암호화폐 지배력이 절정에 달했을 때 도권의 성격을 설명하기 위해 트윗을 사용했습니다.
Coinmarketcap에 따르면 2022년 4월 5일 LUNA 토큰은 사상 최고가인 119.2달러에 도달했습니다. UST에 대한 증가하는 수요를 따라잡기 위해 LUNA 토큰이 소각됨에 따라 LUNA의 순환 공급은 사상 최저인 3억 4600만 토큰으로 떨어졌습니다.
몇 달 후 충돌이 발생하는 동안 Do Kwon은 UST의 디페깅 위험에서 벗어날 수 있는 방법을 농담으로
Terra Network의 몰락 – 2022년 5월
2022년 5월 8일, $200,000 이상의 블록체인 스왑을 보여주는 Twitter 봇 @Curveswaps는 8,450만 달러 USDC에 대한 8,500만 달러 UST 스왑을 표시했습니다.
UST는 Terra의 대출 프로토콜 및 스테이블 코인 교환 프로토콜 Curve에서 일련의 대규모 UST 매도 이후 같은 날 $0.985로 하락했습니다. LFG는 UST의 페그를 방어하기 위해 시장 조성자에게 7억 5천만 달러의 BTC 대출을 약속했고 변동성이 가라앉은 후 BTC를 다시 매입하기 위해 UST의 7억 5천만 달러를 추가로 약속했습니다. Anchor 프로토콜의 예금은 UST가 1달러로 회복하기 위해 고군분투한 후 140억 달러에서 90억 달러 아래로 떨어졌습니다.
5월 9일 UST는 두 번째로 1달러 페그를 잃어 35센트까지 떨어졌고, UST의 데펙이 소로스식 공격에 의한 것이라는 주장이
5월 12일 LUNA 가격은 96% 하락하여 하루 만에 0.10달러 아래로 떨어졌습니다. 그 후 Terra 블록체인은 블록 높이 7603700과 나중에 블록 7607789에서 공식적으로 중단되었지만 약 9시간 후에 활동을 재개했습니다. 현재 Terra Luna의 가격은 CoinMarketCap에서 0.40달러입니다. 여러 가지 복구 프로젝트가 제안된 후에도 지금까지 아무 것도 작동하지 않는 것 같습니다.
이에 옥엑스와 Binance 암호화폐 거래소는 테라 토큰 거래를 중단했고, 루나는 99% 이상 폭락했다.
Luna Foundation Guard는 나중에 UST의 페그를 저장하려고 시도하는 동안 약 80,000 bitcoin 에서 313 bitcoin 으로 BTC 매장량을 고갈시켰음을 확인했습니다.
5월 16일 도권은 280억 달러 이상을 잃은 것으로 알려진 동요된 투자자들 사이에서 오리지널 루나를 루나 Classic 부르며 UST가 없는 테라 포크를 제안했습니다.
공격의 고장
Huobi Research Institute 에서 설명한 공격 분석입니다 .
1. 의심되는 공격자들은 Terra 프로토콜에서 취약점을 발견합니다.
Terraform Labs가 4pool 출시를 준비하면서 공격자는 더 많은 UST 유동성을 곡선에 예치했습니다. Forbes 에 따르면 공격자는 3억 5천만 달러의 UST를 USDC on the Curve 프로토콜로 교환하여 풀에서 UST(85%)와 3CRV(15%) 사이에 상당한 불균형을 초래했습니다.
그 후, 동일한 Forbes 기사에 언급된 것처럼 Anchor에서 은행 운영으로 인해 사용자가 자금을 인출하고 UST에서 스왑하기 위해 서두르게 되었습니다.
2. 차익거래
차익거래 (서로 다른 시장에서 자산을 사고파는 것)로 UST를 매도하겠다고 계속 위협했다. 페그를 복원하려는 알고리즘의 시도에도 불구하고 풀에서 UST의 불균형을 초래하는 곡선.
불균형은 시장에서 루나의 공급을 강화했습니다.
3. 빅 쇼트
의심되는 공격자는 페그가 외부 유동성 풀로 신속하게 보호될 수 없다는 것을 알고 공격 계획의 실행 단계를 엽니다.
풀 UST가 폭락하자 예금자들은 재빠르게 UST를 인출해 루나로 바꿨다. 스왑은 Luna에 압력을 가하여 UST를 다시 사들일 주요 소스인 Terra의 유동성을 줄였습니다.
이에 패닉에 빠진 LFG는 BTC와 같은 자산을 매각하고 예비 자산을 모두 소진시켜 UST의 가치를 높였습니다. 이러한 노력은 헛된 것으로 판명되어 전체 Terra 체인이 Luna의 전체 가치가 UST의 가치와 균형을 이룰 수 없는 유동성 위기에 처하게 됩니다.
4. 루나의 공급 부풀리기
페그를 복원하기 위한 노력의 일환으로 알고리즘은 각 UST 소각에 대해 더 많은 Luna를 발행하여 Luna의 공급에 하이퍼인플레이션 루프를 생성했습니다. 차익 거래자들이 UST를 퍼내어 불태우고 Luna를 주조한 다음 그 Luna를 시장에 버렸기 때문에 Luna의 가치는 떨어졌습니다.
메커니즘의 목표는 UST가 작동하면 다시 페그할 수 있지만 여기서 위험은 Luna가 0이 될 수 있다는 것입니다. 이 경우 UST도 0으로 급락합니다. 결국 Murphy의 법칙이 적용되었습니다. UST와 Luna는 며칠 만에 거의 모든 가치를 잃었습니다.
Terra Luna 복구 계획
5월 25일 Terra 블록체인 검증인들은 스테이블 코인 없이 "Terra 2.0" 태그가 붙은 새로운 블록체인을 출시하려는 Do Kwon의 계획을 승인하기로 투표했습니다. 이전 LUNA 및 UST 보유자는 보유량에 따라 luna(LUNA) 에어드롭을 받게 됩니다. 이전 Terra 블록체인은 계속 작동했으며 유효성 검사기는 토큰 이름을 LUNC(Luna classic )로 변경했습니다.
대한민국 정부는 여권을 동결한 뒤 인터폴에 테라 생태계 공동창업자인 도권에 대한 적색수배를 요청 했다 이 움직임은 Terra 보스가 Terra 사고에 대한 답변을 체포하도록 보장하기 위한 더 큰 계획에 따른 것입니다. 여러 소식통이 공유한 보고서에서 한국은 도권을 레드리스트에 올릴 수 있는 절차를 마무리할 계획이다.
Interpol 적색 목록은 보류 중인 인도, 항복 또는 유사한 법적 조치에 따라 사람을 체포하는 다른 국가에 대한 통지입니다. 그래서 권도의 하루는 번호가 매겨져 있습니다. 곧 그는 체포될 것이다.
수비에서 도권은 자신이 도주 중이 아니라고 트위터에 올렸다. 그는 정부가 대화를 원할 경우 그와 그의 팀이 대화할 준비가 되어 있다고 언급했습니다. 그들의 활동은 수년 동안 간단했습니다.
한편, 세계 최대 암호화폐 거래소인 Binance Luna 토큰을 소각하고 정신을 회복하기 위한 Terra classic DAO의 유사한 조치에 따라 모든 LUNC 거래에 대해 1.2% 세금 감면을 위한 옵트인 버튼을 추가했습니다.
테라루나의 미래는 어떤 모습인가요?
Terra Luna Classic 커뮤니티는 초기 계획이 벤치마크를 통과하는 데 필요한 표 수를 달성하지 못한 후 2023년 8월 말에 USTC Quant 팀을 지원하기 위한 중요한 제안에 다시 투표했습니다.
또한 Terra Luna Classic 커뮤니티는 2023년 9월 4일 투표권에 dent 검증인을 위한 동적 최소 커미션을 생성하는 주요 제안을 공식적으로 통과시켰습니다. LUNC 네트워크의 검증인은 분산화를 개선하고 Terra Luna Classic 네트워크를 잠재적인 취약성으로부터 보호하기 위한 제안을 지지하고 이에 동의했습니다.
현재 Terra Luna Classic L1 Terra Classic Task Force(L1TF)의 핵심 개발팀이 리미터를 사용한 마켓 스왑을 테스트하겠다는 개발자의 제안에 투표하고 있습니다. LUNC와 USTC의 시장 교환 메커니즘은 2022년 Terra-LUNA 위기 이후 차단되었습니다. 그러나 USTC를 다시 등록하고 LUNC 가격을 $1로 복원하는 데 도움이 될 수 있습니다. Quant USTC 담당자 팀은 L1TF의 리미터 옵션을 거부했습니다.
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