중국은 올해 공장 가동에 박차를 가하며 순조롭게 사업을 시작했습니다. 그러나 이 속도를 유지하는 것은 다양한 부문에 걸쳐 실질적인 개선이 이루어지지 않으면 어려운 일이 될 수 있습니다. 이번 화요일에는 팬데믹 이후 장기간의 침체 이후 중국 경제가 회복되고 있는지 확인할 수 있는 공식 데이터가 홍수처럼 쏟아질 예정입니다.
블룸버그 조사에서는 1분기 GDP가 작년보다 4.8% 증가할 것으로 예측하고 있어 올해 5% 성장 목표를 달성할 수 있다는 희망을 불러일으켰습니다.
최근 무역 및 제조 부문의 상승세로 인해 Goldman Sachs를 포함한 주요 금융 기관의 경제학자들은 2024년 경제 전망을 상향 조정했습니다.
그러나 3월 수출 감소와 외국 수요에 대한 의존도가 높아지면서 국내 소비 진흥이 시급하다는 점을 전문가들은 시사합니다.
산업의 힘과 전력 사용량: 핵심 경제 지표
경제력을 측정할 때 산업생산과 발전이 가장 중요합니다. 중국 국가통계국의 보고와 Macquarie Group의 통찰력은 이 분야에서 상당한 상승세를 보여줍니다.
산업생산은 올해 첫 2개월 동안 가장 빠른 속도로 급증해 2년 만에 가장 빠른 속도로 증가했으며, 3월에는 전년 동기 대비 6% 추가 증가가 예상됐다.
이러한 산업 생산량의 증가는 업계의 높은 에너지 수요로 인해 중요한 지표인 발전 통계에 반영되는 경우가 많습니다. 중국이 코로나19 규제를 해제한 이후 전력 생산이 눈에 띄게 반등했다. 이러한 부활은 석탄 가격 하락에 힘입어 발전소의 생산량을 늘리는 것이 더 경제적이게 되었고, 이에 따라 최근 몇 달 동안 전력 소비가 증가했습니다.
주택시장의 과제
산업 부문의 긍정적인 징후에도 불구하고 중국 부동산 시장은 여전히 어려움을 겪고 있습니다. dent 판매액은 전년 대비 33% 급감해 2022년 5월 이후 가장 큰 감소세를 기록했습니다. 이러한 하락세는 3월에 추가 계약이 trac 가능성이 있음을 시사합니다.
JPMorgan Chase의 Haibin Zhu는 시장 심리와 투자 잠재력을 나타내는 중요한 지표인 신규 주택 매매가 여전히 약세를 보이고 있어 주택 활동이 3년 연속 trac 될 가능성이 있음을 강조합니다. 주택 구입 촉진을 위한 규제 완화에도 불구하고 3월 부동산 투자는 계속 감소할 것으로 예상된다.
경제에 영향을 미치는 디플레이션 저류를 고려할 때까지 명목 GDP 성장은 처음에는 견고해 보입니다. 명목 GDP 성장률과 실질 GDP 성장률의 차이로 계산되는 GDP 디플레이터(GDP 디플레이터)는 하락세를 보이며 1999년 이후 가장 긴 하락세를 기록했습니다. 미국은 중국이 직면한 독특한 도전을 강조했습니다.
신용충동과 노동시장에 대한 우려
중국의 신용 부문도 긴장의 조짐을 보이고 있습니다. Bloomberg 의 데이터에 따르면 신규 은행 대출은 3월 기록 중 가장 느린 속도로 증가했으며 광범위한 신용 조치도 현재까지 가장 느린 속도로 확대되어 경기 회복에 대한 뿌리 깊은 신뢰 부족을 암시했습니다. HSBC의 Frederic Neumann은 이러한 "무신용 회복 주기"가 성장을 지속하는 데 심각한 어려움을 초래할 수 있다고 지적합니다.
중국의 노동 시장은 특히 청년층의 실업률이 여전히 높은 등 우려되는 또 다른 분야입니다. 일부 부문에서 2024년 1분기 임금 인상을 보고했음에도 불구하고 전반적인 시나리오에는 임금 동결 및 해고가 포함되어 있어 빠른 회복에 대한 희망이 약해졌습니다. 그러나 일부 부문의 임금 인상은 희망적인 희망을 제공하며 잠재적으로 고용 시장이 긴축되고 경기 반등이 시작될 가능성이 있음을 나타냅니다.
