코로나19 사태가 심각한 역효과를 낳은 지 불과 몇 달 만에 유럽은 인플레이션 상승과 에너지 위기, 일부 회원국의 부채 증가 등으로 또 다른 경제위기를 맞이할 것으로 보인다. 상황은 유로 통화 지배력에 큰 타격을 주기 시작했으며 주식 및 암호화폐 시장도 영향을 받을 수 있습니다.
유럽 위기란 무엇인가?
유럽은 현재 여러 거시경제적 위기에 직면해 있는데, 이는 최근 미국 달러에 대한 유로의 지배력이 dent 것으로 명백히 드러납니다. 유럽은 전염병 위기를 완화하는 데 성공했지만, 유럽연합, 영국, 미국이 러시아에 대한 강력한 제재를 발표한 러시아-우크라이나 분쟁 이후 더 많은 문제에 직면했습니다.
러시아는 2020년 약 43.4%를 차지하는 유럽 최대 가스 공급국입니다. 그러나 제재로 인해 EU는 러시아로부터의 석유 수입을 줄여야 했고, 결과적으로 높은 에너지 수요로 인해 가스 가격이 급등했습니다. 높은 에너지 비용으로 인해 여러 기업의 가격이 책정되고 있으며, 높은 에너지 비용으로 인한 손실로 인해 더 많은 기업이 운영을 중단할 경우 경제에 심각한 영향을 미칠 것이라는 우려가 있습니다.
유럽의 에너지 위기 속에 인플레이션 문제가 있습니다. 유로존 전체의 인플레이션율은 7월에 9.8%로 보고되었으며, 이는 25년마다 증가한 수치입니다. 가장 큰 영향을 받은 국가로는 에스토니아(23%), 라트비아(21.3%), 리투아니아(20.9%)가 있습니다. EU 통계청 유로스타트는 에너지와 식품 가격 상승이 EU 인플레이션의 주요 원인이라고 밝혔다.
러시아가 유럽 대륙에 대한 가스 공급을 defi 중단함에 따라 유럽의 인플레이션율은 회원국들에게 더욱 악화될 수 있습니다. 겨울이 몇 달 앞으로 다가왔습니다. 이는 에너지 수요가 급증할 것임을 의미합니다. 유럽이 에너지 위기를 조기에 해결하지 못한다면 에너지 가격이 엄청나게 급등할 것입니다. 즉, 하이퍼인플레이션이 발생할 것입니다.
양조 위기로 인해 일부 유럽 순 수입국, 특히 PIGS(포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인)는 부채가 늘어나고 채무 불이행 위험이 높아졌습니다. 이전에는 유럽중앙은행(ECB)이 이들 국가를 옹호하고 이러한 부채를 사들였습니다. 왜냐하면 전체적으로 EU는 유로 지배력의 생명선인 순 수출국이기 때문입니다.
그러나 독일 등 EU의 일부 주요 수출국도 순수입국으로 전환해 EURO 수요에 영향을 미치고 있으며, 이는 최근 미국 달러 대비 유로화의 지배력이 감소한 것을 설명합니다.
ECB가 더 이상 개입하지 않으면 일부 국가는 인플레이션을 피하기 위해 자체 통화를 만들고 인쇄하기로 결정할 수도 있습니다.
“[...] 금리를 인상하고 남부 국가로부터의 국채 매입을 중단하면 유로화 가치가 보호될 것입니다. 그렇게 함으로써 금리를 인상하고 돈 인쇄를 중단하게 됩니다. 그런 다음 아무도 PIGS 국가의 부채를 사지 않는 시나리오에 직면하게 됩니다.
그리고 그 시점에서 그들은 채무를 불이행하고 PIGS 국가가 채무를 불이행한다면(이곳은 포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인입니다) 자국 통화로 재지정해야 하는 문제에 직면하게 됩니다. 실제로 인쇄하고 부풀릴 수 있다는 것입니다.” 암호화폐 전문가 Brandon Green이 최근 팟캐스트에서 설명했습니다.
유럽 위기가 암호화폐 시장에 미치는 영향
유럽은 세계 경제의 주요 기둥이다. 인플레이션 증가, 부채 증가, 에너지 비용으로 인해 EU 경제가 악화된다면, 그 영향은 주식 및 암호화폐 시장을 포함해 세계 경제의 여러 부문에 걸쳐 느껴질 것입니다. Coface 에 따르면 유럽 지역의 수요 감소는 글로벌 무역을 방해할 것이라고 합니다 .
유럽 위기의 확대는 유로화의 지배력 하락을 연장할 수 있으며 이는 미국 달러화에 긍정적입니다. 그러나 달러의 상승은 일반적으로 주식과 암호화폐 시장에 좋지 않습니다. 최근 트윗에서 전직 헤지펀드 매니저 라울 팔(Raoul Pal)은 미국 달러가 계속해서 포물선 모양을 이룬다면 "정말로 상황이 망가질 수 있다"고 말했습니다.
“그러나 이는 위험 자산에 불쾌한 한 주를 초래할 수 있습니다. 나는 주식이 새로운 최저치를 기록한다고 생각하지 않지만 확신할 수는 없습니다. 암호화폐와 동일합니다. 개인적으로 이번 주 약한 경제 데이터가 우리를 구원할 것이라고 생각합니다”라고 Pal은 덧붙였습니다.
어떤 이유로 유럽 당국이 단지 에너지 위기를 해결하기 위해 지금 러시아와 화해하고 제재를 해제하는 것은 실현 가능하지 않습니다.
추측에 따르면 유럽은 채권 시장이 전체 시장을 죽이는 것을 막기 위해 더 많은 돈을 인쇄하고 수익률 통제를 시행할 수 있습니다.
수익률 통제는 달러에 유리하며 미국 달러 지수인 DXY가 더 많이 증가할 수 있습니다.
이러한 시나리오는 투자자들이 달러를 구매하기 위해 USD 채권을 투매하도록 강요하므로 신흥 시장 부채를 소멸시킵니다. 모든 금융 모델이 미국 국채(채권)를 기반으로 한다는 점에서 이는 미국 시장을 붕괴 직전에 놓이게 할 것입니다.
