31조 4천억 달러에 달하는 미국의 부채 한도에 대한 치열한 협상에 직면한 월가는 냉정한 현실 확인에 사로잡혔습니다.
금융 기관이 채무 불이행이 촉발할 수 있는 잠재적인 경제적 충격에 대비함에 따라 대화는 이론적인 결과에서 실행 가능한 위기 계획으로 바뀌고 있습니다.
불확실한 결과에 대비한 월스트리트의 버팀목
Citigroup과 JP Morgan Chase의 경영진은 다른 금융 대기업 중에서도 채무 불이행의 잠재적 결과에 대한 우려를 표명했습니다.
이해 관계가 높습니다. 미국 국채는 글로벌 금융 시스템의 기반이며 디폴트의 가능성은 주식, 부채 및 기타 시장에 충격파를 보내 막대한 변동성을 유발할 수 있습니다.
디폴트는 국채 포지션의 유통 시장에 상당한 영향을 미쳐 이러한 포지션을 거래할 수 있는 능력을 제한합니다. 이전에 재무부의 부채 운영에 대해 상담한 적이 있는 많은 월스트리트 내부자들은 도미노 효과에 대해 경고합니다.
이는 투자자들이 거래 및 대출을 위한 담보로 사용되는 국채의 신뢰성을 면밀히 조사함에 따라 파생상품, 모기지 및 상품 시장으로 빠르게 확산될 수 있습니다.
부채 한도 위반은 단기간 발생하더라도 금리 인상, 주가 급락, 대출 문서 및 레버리지 계약 위반을 유발할 수 있습니다. 분석가들은 단기 자금 조달 시장이 동결되어 상황을 더욱 악화시킬 수 있다고 예상합니다.
이러한 위험을 완화하기 위해 은행, 중개인 및 거래 플랫폼은 국채 시장에 대한 잠재적 혼란과 뒤따를 수 있는 광범위한 변동성에 대비하고 있습니다.
여기에는 재무부 증권의 지불 처리에 대한 전략적 계획, 중요한 자금 조달 시장의 반응 측정, 적절한 기술 보장 및 높아진 거래량 관리를 위한 인력 확보, 고객 trac 에 대한 잠재적 영향 평가가 수반됩니다.
채권 거래 플랫폼인 Tradeweb은 비상 계획을 마련하기 위해 고객, 산업 그룹 및 기타 시장 참가자들과 적극적으로 논의해 왔습니다.
주요 채권 투자자들은 잠재적인 공격적인 자산 가격 변동에 대비하여 높은 유동성 수준을 유지하는 것이 중요하다는 점을 강조하면서 주의 권고를 발표했습니다.
업계 플레이북: 유례 dent 일을 위한 계획
선도적인 산업 그룹인 증권 산업 및 금융 시장 협회(SIFMA)는 상세한 플레이북의 윤곽을 잡았습니다. 이 가이드는 국채 시장의 주요 이해관계자가 잠재적 국채 지불 누락의 불확실한 영역을 소통하고 탐색하는 방법을 설명합니다.
잠재적으로 덜 파괴적인 시나리오에서 재무부는 만기 증권을 롤오버하여 한 번에 하루씩 연장할 수 있습니다. 이것은 지연된 지불에 대한 이자가 발생하지 않더라도 시장을 부유하게 유지할 것입니다.
반대로 더 혼란스러운 시나리오는 재무부가 만기를 연장하지 않고 원금과 이자를 모두 상환하지 못하는 것과 관련이 있습니다.
SIFMA의 상무이사이자 자본 시장 부법무관인 Rob Toomey는 상황의 dent 없는 특성을 인정하고 혼란에 대비하고 완화하기 위한 공동의 노력을 강조했습니다.
TMPG(Treasury Market Practices Group)는 2022년 말에 검토한 미지급 국채 거래에 대한 유사한 계획을 가지고 있습니다.
또한 Depository Trust & Clearing Corporation은 SIFMA의 플레이북을 사용하여 다양한 시나리오를 모델링하고 업계 파트너, 규제 기관 및 참가자와 활동을 조정하는 등 상황을 적극적으로 모니터링하고 있다고 밝혔습니다.
월스트리트가 미지의 상황에 대비할 때 금융계는 이러한 비상 계획이 시험에 놓이기 전에 부채 한도 위기에 대한 해결이 이루어지기를 희망하며 연합하여 지켜보고 있습니다.
