실버게이트, 시그니처, 실리콘밸리 은행의 파산을 둘러싼 우려가 전 세계로 퍼지자 연방준비은행은 발빠르게 행동에 나섰습니다. trac 계약 결정을 번복하면서 금융 기관을 위한 다양한 새로운 자금 조달 옵션을 준비했습니다 . 스위스는 또한 UBS와 국내 최대 은행 기관인 Credit Suisse 간의 잠재적 합병 이는 2008년 이후 금융 안정에 대한 가장 큰 도전이자 미국 은행계의 중대한 변화를 의미합니다.
많은 사람들은 암호화폐 산업에 대한 연방 정부의 단속이 강화됨에 따라 추가적인 은행 운영과 연방준비은행 정책이 다른 은행 기관에 어떤 영향을 미칠지에 대해 우려하고 있습니다. 또한 Castle Island Ventures의 창립 파트너인 Nic Carter는 이전에 기사에서 규제 기관과 감독당국이 암호화폐 중심 은행에 레드라인을 적용하기 위해 공동의 노력을 기울였다고 경고했습니다 가장 암호화폐에 초점을 맞춘 은행 중 두 곳인 Silvergate와 Signature는 궁극적으로 각각 청산과 법정관리를 받게 되었습니다. 주류 이야기는 그들이 잘못된 투자를 했다는 것, 또는 기술 및 암호화폐 스타트업의 끊임없이 변화하는 요구에 대처할 수 없었다는 것입니다.
최근 기사 에서 Carter는 Signature Bank가 암호화폐 산업에 종사하는 사람들을 대상으로 한 기회주의적 규제 캠페인의 표적이 된 많은 은행 중 하나라고 말하면서 이것에 더 많은 것이 있다고 밝혔습니다. 그는 또한 바이든 행정부의 프로그램인 초크 포인트 2.0 작전(Operation Choke Point 2.0)에 의해 은행 운영이 촉발되었을 수 있다고 말했습니다. 이 프로그램은 이것이 암호화폐 공간의 성장을 억제하려는 정치적 의제의 일부일 수 있음을 시사합니다.
바이든 행정부의 암호화폐 전쟁
카터는 바이든 행정부의 암호화폐와의 전쟁이 2023년 1월 은행이 암호화폐 고객과 거래하는 것을 막기 위한 백악관, 금융 규제 기관, 연준 간의 협력 노력이 표면화됨에 따라 분명해졌다고 말했습니다. 이러한 규정은 그러한 규제 괴롭힘의 합법성을 결정하기 위해 하원 청문회에서 Hagerty 상원 의원, Davidson 하원 의원 및 Whip Emmer와 같은 저명한 의회 의원에 의해 비난되었지만.
이러한 반발은 Paxos의 BUSD 스테이블 코인에 대한 SEC의 소송, Kraken의 스테이킹 제품 제공에 대한 SEC와의 합의, 모든 암호화폐 자산( Bitcoin Bitcoin 비난하는 상원 위원회 청문회 등 규제가 강화되었습니다. Ethereum 증권으로 분류한 뉴욕 법무장관 Binance Voyager 의 자산을 구매하는 것을
통화 감사관실(OCC)은 Protego의 국가 신탁 헌장 신청을 승인하지 못했습니다. 분명히 이러한 조치는 전례 없는 집행 권한의 dent 을 의미하며, 이는 암호화폐 산업의 운영을 더욱 어렵게 만듭니다.
상황이 위태로움에서 위험으로 바뀌면서 기존 암호화폐 관련 은행에 dent 를 세웠습니다 블록체인 에서 스테이블코인을 발행하고 암호화폐 자산을 직접 보유할 수 없다는 사실이 이미 잘 알려져 있었습니다 . 더욱이 은행은 암호화폐 고객에게 서비스를 제공하는 것을 크게 낙담했습니다. 규제 당국은 또한 지난 11월 암호화폐 친화적인 은행에 암호화폐 회사에 대한 노출을 예금의 15%로 제한하도록 지시했습니다. 이 비율은 서면 정책에 명시적으로 명시되지 않았으므로 은행은 예금 변동에 부응하기 위해 비율을 10% 미만으로 유지해야 한다고 가정합니다.
Carter에 따르면 일부 은행의 어려움은 간단합니다. 미국 정부는 특히 CARES 법안과 같은 코로나 관련 조치로 인해 상당한 defi 지출을 해왔습니다. 이로 인해 인플레이션은 1980년대 이후 볼 수 없었던 수준에 이르렀고, 연준은 자신의 의무에 맞게 금리를 다시 인상하기 위해 금리를 급격하게 인상하게 되었습니다. 이자율의 급격한 증가로 인해 채권, 특히 장기 채권의 가치가 하락했습니다. 이로 인해 금융 시스템의 기본 담보 자산인 국채 포트폴리오가 지난해 최악의 실적을 기록했습니다. 이러한 손실은 이러한 채권의 대부분을 보유하고 있는 미국 은행의 경우 총 6,200억 달러에 달했습니다. Nic은 또한 Trump와 Biden 행정부 모두에 의해 막대한 지출이 이루어졌고 그에 따른 인플레이션이 연방 준비 은행의 금리 인상을 초래했다고 선언했습니다.
암호화폐 친화적인 기관인 Silvergate Bank는 이번 발표는 은행 보유 만기 포트폴리오의 광범위한 손실 문제에 대한 관심을 불러일으켰고, 이로 인해 SVB 및 Signature와 같은 다른 여러 은행이 붕괴되고 심지어 Credit Suisse와 같은 유럽 은행으로 확산되는 뱅크런이 발생했습니다. Silvergate를 자세히 살펴보면 암호화폐 회사로부터 예금을 받아 금리가 낮을 때 만기가 긴 채권에 투자했으며 금리가 오르면 손실을 입었다는 사실이 드러납니다. 더욱이, 암호화폐의 매도는 고객들이 한꺼번에 돈을 인출하게 만들었고, 이는 결국 은행이 감당하기에는 너무 큰 것으로 판명되었습니다. 궁극적으로 이러한 사건으로 인해 Silvergate는 자산을 폐쇄하고 청산하게 되었습니다.
Silvergate Bank는 2023년 "퍼펙트 스톰"의 희생자였습니다. 2022년 내내 고객 자산의 70% 상환에 직면한 후 Silvergate는 규제 기관과 정치 행위자의 압력으로 인해 결국 문을 닫을 수밖에 없었습니다. Nic은 또한 예금자들이 갑자기 은행을 떠나기로 결정한 것이 아니라 표적 규제 조치와 정치적 조작으로 인해 자금을 인출하도록 회유되고 괴롭힘을 당했다고 덧붙였습니다.
Fed의 규제 정책은 예상보다 더 큰 위험을 초래합니다.
최근 실버게이트(Silvergate), SVB 등 암호화폐 은행의 몰락은 암호화폐 문제와 예금자 유동성 부족으로 오해받고 있다. 그러나 이러한 비극은 주로 이들 은행이 지난 몇 달 동안 견뎌온 엄격한 규제 정책에 기인한다고 볼 수 있습니다. Nic에 따르면 규제 당국은 종종 엄격한 정책을 시행하여 위험을 완화하려고 시도하지만 이로 인해 불행하게도 이전에 존재했던 것보다 훨씬 더 큰 위험이 발생하게 되었습니다.
이상적으로, Custodia 의 전체 준비금 모델은 몇 년 전에 연준의 승인을 받았을 것이고 모든 예금은 만기 전환 없이 단기 국채에 보관되었기 때문에 암호화폐 회사는 업계의 변동성에 영향을 받지 않았을 것입니다. 불행히도 연준은 Custodia를 거부했고 암호화폐 회사는 대신 더 위험한 은행에 의존해야 했습니다.
금융 규제 당국은 다른 은행이 암호화폐 회사와 거래하는 것을 막기 위해 Silvergate와 Signature를 경고 사례로 보고 있습니다. 그러나 이러한 '종마 쏘기' 전술은 은행 업계에 막대한 부수적 피해를 입혔습니다.
