미국 의 패권에 대한 도전으로 분석에 따르면 세계가 선호하는 통화는 여전히 왕좌를 충분히 확보하고 있습니다.
신흥 경제국과 중국 위안화 같은 대체 통화의 시도에도 불구하고 달러의 지배력은 계속해서 글로벌 금융 환경을 지배하고 있습니다.
JP Morgan의 전략가 Meera Chandan과 Octavia Popescu는 현재 USD의 지배력이 위협받지 않는 이유를 밝혔습니다.
불굴의 달러 지배력
놀랍게도 달러화는 외환거래량의 무려 88%를 차지하며 거의 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 반면, 같은 분야에서 중국 위안화의 존재는 겨우 7%에 불과해 겉모습만 드러났습니다.
이 수치는 세계 무역에서 달러가 차지하는 비중을 보여주며, 달러가 세계 시장에서 갖고 있는 비교할 수 없는 영향력을 강조합니다.
미국의 급격한 금리 인상과 러시아를 글로벌 은행 시스템에서 동결시키는 제재 등 점점 더 커지는 압력을 고려할 때 USD의 확고한 입장은 역설적으로 보일 수 있습니다.
이러한 가혹한 경제 상황은 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국 등 BRICS 국가들이 달러 지배력에 도전하기 위한 단결된 노력을 촉발시켰습니다. 그러나 이러한 어려움에도 불구하고 통화는 여전히 세계 금융 거래에 선택되는 통화입니다.
훼손되지 않는 침식
Chandan과 Popescu는 달러의 압도적인 지배력 속에서 더욱 미묘한 그림을 강조합니다.
외환 거래량에서 달러가 차지하는 비중은 엄청나며 지난 수십 년 동안 무역 송장 발행 측면에서 크게 변동하지 않았지만 통화가 미묘하게 하락한 영역이 있습니다.
특히 전 세계 중앙은행이 보유한 외환보유고 비중은 58%로 사상 최저 수준으로 떨어졌다.
그러나 5년 전 11%에 비해 금 보유량이 15%로 증가한 것을 계산하면 미국 달러의 비중은 더욱 감소합니다. 그럼에도 불구하고, 다른 어떤 글로벌 통화와 비교해도 계속해서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
이러한 "달러화 해제" 징후가 나타나고 있지만 USD는 계속해서 글로벌 금융 환경에 큰 발자국을 남기고 있습니다.
글로벌 무역에 대한 달러의 지배력을 분리하려는 BRICS 국가와 기타 주요 원자재 수출국의 노력이 강화되었습니다. 예를 들어, 사우디아라비아와 중국은 중국 석유 판매를 위안화로 결제하기 위해 협상을 벌이고 있습니다.
브라질과 중국은 무역을 위해 위안화 청산 제도를 도입하고 있으며, 중국과 러시아는 무역의 상당 부분을 위안화로 처리하기 시작했습니다.
이러한 노력에도 불구하고 위안화 국제화의 진전은 다소 제한적입니다. 달러화의 강력한 43%에 비해 위안화는 SWIFT 지불에서 차지하는 비중이 2.3%에 불과합니다.
이는 중국의 엄격한 자본 통제로 인해 위안화의 국제적 영향력이 크게 확대되는 것을 방해할 가능성이 높습니다.
따라서 중국 위안화와 기타 통화가 싸움을 준비하고 있는 동안 미국 달러는 확고한 입장을 유지하고 있습니다. 외환 거래량에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 세계 무역과 금융에서 중추적인 역할을 하고 있습니다.
글로벌 경제 권력 구조에 중대한 변화가 발생할 때까지 달러의 지배력은 지속될 것으로 보입니다.
