Ubisoft Entertainment의 이사회, 위원회 구성원 및 기타 주주들에게 보낸 공개 서한은 회사의 현재 성과에 대해 "깊은 불만"을 표명했습니다. 소액주주인 유라즈 쿠르파(Juraj Kurpa)는 AJ인베스트먼트와 파트너사를 통해 9월 9일 서한을 작성했다.
Kurpa는 The Division 및 Rainbow Six Siege를 포함한 여러 게임의 출시를 2025년으로 연기한 Ubisoft의 최근 분기별 결과를 언급했습니다. 주주는 연기로 인해 회사의 2분기 매출 전망이 어떻게 낮아졌는지 강조했습니다. Kurpa는 또한 그 결과로 인해 게임 회사가 투자자에게 장기적인 가치를 제공할 수 있는 능력에 의문이 생겼다고 설명했습니다.
소수 주주는 지난 1년 동안 총 약 40%에 달하는 Ubisoft 주식 가치 급락에 대해 언급했습니다. 주주는 회사의 가치를 Ubisoft 경쟁사의 주가 상승과 비교했습니다. 주주는 주주와 게이머에게 회사의 장기적인 생존 가능성을 보장하기 위한 전략적, 구조적 변화를 제안했습니다.
Kurpa는 Assassin's Creed, Far Cry, Tommy Clancy's, Just Dance, Crew, Rayman 등 업계 주요 게임 타이틀을 개발, 배포, 판매하는 게임 회사로서 회사의 성공을 언급했습니다. 주주들은 장기적으로 수백만 명의 게이머를trac수 있는 회사의 능력을 표현했습니다.
공개 서한에서 Ubisoft의 주주들은 경쟁사에 비해 Ubisoft Entertainment의 저평가에 대해 우려를 표명했습니다. 소수 주주는 회사의 저평가를 Guillemot 가족과 Tencent Holdings의 잘못된 경영으로 돌렸습니다.
"그러나 우리는 현재 평가에서 Ubisoft가 상당히 저평가되어 있으며 주당 40~45유로 사이의 가치가 있어야 한다고 믿습니다."
– J uraj Kurpa , Ubisoft Entertainment의 소주주
Kurpa는 Take-Two Interactive, Roblox, Playtika, Embracer 및 ElectronArts와 같은 다른 게임 회사와 비교하여 회사의 주당 장부가치, EV/Sales 및 EV/EBITDA를 포함한 다양한 지표를 인용했습니다. 주주들의 공개 서한에는 Take-Two와 ElectronArts의 내년 EV/EBITDA 데이터가 각각 15배와 13배로 인용되었습니다. 유비소프트 엔터테인먼트의 내년 EV/EBITDA는 2.9배다.
Deutsche Bank의 분석은 또한 경쟁사에 비해 67% 할인된 4.0배 EV/EBITDA라는 회사의 현재 가치 평가를 강조한 것으로 알려졌습니다. 분석에 따르면 투자자는 중요한 IP를 재개발하려는 노력에 대해 보상하고 2025년 회계연도 이전에 주요 비용 비효율성을 해결해야 합니다.
Kurpa는 Ubisoft가 비공개로 전환할 것을 제안했습니다.
Ubisoft 상황은 훨씬 더 악화되었습니다.
지난 며칠 동안 그들의 주가가 급락했을 뿐만 아니라 이제 그들의 투자자들도 패닉에 빠지기 시작했습니다.
AJ Investments는 Ubisoft의 CEO에게 보낸 공개 서한에서 회사를 비공개로 전환할 것을 요구하고 있습니다. pic.twitter.com/OM1HQf7nUr
— Dreadroberts(@SicklyTheNinJa) 2024년 9월 9일
AJ Investments와 그 파트너는 게임 회사가 투자자에게 게임 회사의 가치를 높이기 위한 제안을 비공개로 전환할 것을 제안했습니다. 주주들은 이제 회사가 투자자 만족에 집중하기보다는 게이머들에게 장기적인 만족을 제공해야 할 때라고 설명했습니다.
Kurpa는 게임 산업에서 Ubisoft의 경험을 언급하면서 회사와 Activision Blizzard의 오랜 관계에 대해서도 언급했습니다.
주주들은 경영진의 변화가 회사를 올바른 방향으로 추진하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 주주들은 또한 Ubisoft가 현재 1년에 여러 타이틀을 출시하는 데 초점을 맞추는 대신 게임 커뮤니티에서 어필할 수 있는 히트 게임을 개발하는 데 더 중점을 두어야 한다고 제안했습니다.
소수 주주는 Yves Guillemot를 대신할 새로운 CEO를 위한 채용 절차를 시작할 것을 제안했습니다. 소액주주는 또한 프랑스 소수주법을 활용해 대리권 싸움과 매각 절차를 시작할 계획이다.
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