엔비디아가 매출이 75% 급증하며 예상치를 상회하는 실적을 발표하자, 주가가 장 마감 후 6% 상승했다

엔비디아 CEO 젠슨 황은 수요일 미국 국방부와 앤트로픽사추세츠주 간의 갈등에 대해 입장을 밝혔으며, 이를 일종의 위기 상황으로 보는 시각을 일축했습니다.

국방장관 피트 헤그세스가 앤트로픽사에 금요일까지 국방부가 인공지능 도구를 사용하는 방식에 대한 제한을 완화하라고 요구했다는 보도가 나온 후 긴장이 고조되었습니다.

CNBC의 이번 주 초 보도에 따르면, 헤그세스는 만약 회사가 이를 거부할 경우 앤트로픽을 "공급망 위험" 기업으로 지정하거나 심지어 국방생산법을 발동하겠다고 위협했습니다.

젠슨은 CNBC의 베키 퀵과의 인터뷰에서 국방부는 임무 수행에 도움이 되는 방식으로 구매한 기술과 제품을 사용할 권리가 있다고 말했습니다. 동시에 그는 앤트로픽사 역시 자사 제품의 마케팅 방식과 지원하는 사용 사례를 결정할 권리가 있다고 덧붙였습니다.

"그래서 저는 두 사람 모두 나름대로 타당한 관점을 가지고 있다고 생각합니다."라고 젠슨이 말했다.

그는 양측이 합의에 도달하기를 바란다는 점을 분명히 했지만, 합의에 이르지 못하더라도 그 여파는 크지 않을 것이라고 일축했다.

젠슨은 "문제가 잘 해결되기를 바라지만, 해결되지 않더라도 세상이 끝나는 것은 아니다"라고 말하며, 앤트로픽이 유일한 AI 기업도 아니고 국방부만이 유일한 잠재 고객도 아니라고 덧붙였다.

엔비디아 CEO 젠슨 황은 인공지능이 소프트웨어 회사들을 몰락시킬 것이라는 주장에 강력하게 반박했습니다. 엔비디아가 매우tron인 매출 전망을 발표한 지 불과 몇 시간 만에 황 CEO는 투자자들이 상황을 잘못 판단하고 있다고 말했습니다.

"시장이 잘못 판단했다고 생각합니다." 젠슨은 AI 에이전트가 기업용 소프트웨어 산업을 잠식할 수 있다는 우려에 대해 이렇게 답했습니다.

그의 견해는 정반대입니다. 그는 소프트웨어 회사들이 인공지능에 의해 대체되는 것이 아니라, 오히려 더 나은 제품을 만들고 효율성을 향상시키기 위해 다양한 인공지능 기술을 적극적으로 활용할 것으로 예상합니다.

젠슨은 이러한 역학 관계를 "직관에 반하는 것"이라고 표현했습니다. 그는 AI 에이전트가 기존 도구를 대체하는 것이 아니라 활용할 것이라고 말했습니다. "그래서 우리는 에이전트를 도구 사용자라고도 부르는 것입니다."라고 그는 설명했습니다.

그는 인터넷 브라우저나 마이크로소프트 엑셀과 같은 일상적인 예를 들었다. 젠슨에 따르면, 케이던스, 시놉시스, 서비스나우, SAP와 같은 도구들은 실제 문제를 해결하기 때문에 존재하며, 인공지능 시대에도 이러한 사실은 변하지 않는다.

젠슨은 "이러한 에이전트형 AI는 우리를 대신하여 이러한 도구를 사용하고 생산성을 높이는 데 도움을 주는 지능형 소프트웨어가 될 것"이라고 말했다.

그는 ServiceNow와 같은 회사들은 사라지지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

"ServiceNow보다 더 나은 서비스를 제공할 업체는 없을 것이며, ServiceNow는 자사가 보유한 도구를 사용하는 업무에 최적화된 정교한 상담원을 개발해낼 것입니다."

그의 견해로는 인간은 결국 과정의 마지막 단계에서도 구조화된 시스템을 필요로 한다. 젠슨은 "결국 우리는 작업을 마무리하고 정보를 우리가 이해할 수 있는 방식으로 다시 정리할 수 있는 도구가 필요하다"고 말했다.

엔비디아는 2027 회계연도 1분기부터 실적 보고 방식을 변경합니다. 회사는 비GAAP 재무 지표에 주식 기반 보상 비용을 포함시키기 시작할 예정입니다. 경영진은 주식trac이 우수 인재를 유치하고 유지하는 핵심 요소라고 밝혔습니다.

엔비디아는 2027 회계연도 1분기 매출을 780억 달러(±2%)로 예상한다고 밝혔습니다. 다만, 이 전망에는 중국발 데이터센터 컴퓨팅 매출은 포함되지 않았다고 명확히 했습니다.

GAAP 기준 매출총이익률은 74.9%, 비GAAP 기준 매출총이익률은 75.0%로 예상되며, 두 수치 모두 ±50bp(베이시스 포인트)의 오차범위가 있습니다. 이 예상치에는 주식 기반 보상으로 인한 0.1%의 영향이 포함되어 있습니다.

영업 비용은 GAAP 기준으로 약 77억 달러, 비GAAP 기준으로 약 75억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이 수치에는 약 19억 달러의 주식 기반 보상 비용이 포함됩니다.

엔비디아는 2027 회계연도 전체에 대해 일회성 항목이나 세제 환경의 주요 변화를 제외하고 GAAP 및 비GAAP 세율 모두 17%에서 19% 사이가 될 것으로 예상합니다.

기타 수익이 이번 분기에 실질적인 차이를 만들어냈습니다. GAAP에 따른 기타 수익 및 비용에는 이자 수익, 이자 비용, 그리고 비시장성 및 상장 주식 증권의 미실현 손익이 포함됩니다.

비GAAP 수치는 미실현 손익을 제외한 수치입니다.

이자수익은 5억 6,800만 달러로 전년 동기 대비 증가했지만 지난 분기 대비 감소했는데, 이는 주로 cash, cash 자산 및 채권 잔액의 변동 때문입니다.

기타 순이익은 총 56억 달러였으며, 이는 주로 이전에 발표된 인텔 보통주 지분을 포함한 지분 투자에 대한 미실현 이익에 기인합니다.

GAAP 기준 실효세율은 4분기 14.8%, 회계연도 전체로는 15.1%였습니다. 이는 전년 동기 대비 높은 수치로, 주로 주식 기반 보상 혜택 감소에 기인합니다. 비GAAP 기준으로는 4분기 실효세율은 15.4%, 연간 실효세율은 16.1%였습니다.

재무상태표상 cash, cash 자산 및 시장성 유가증권은 626억 달러로 증가했는데, 이는 1년 전의 432억 달러와 지난 분기의 606억 달러보다 늘어난 수치입니다.

매출채권은 385억 달러였으며, 매출채권 회수 기간은 51일로 cash 회수 시점의 차이로 직전 분기의 53일에서 감소했습니다. 재고는 214억 달러로 지난 분기의 198억 달러에서 증가했습니다.

회사는 향후 몇 분기 이상 수요를 충족하기 위해 재고와 생산 능력을 확보하면서 총 공급 관련 약정액을 952억 달러로 늘렸습니다.

클라우드 서비스 다년 계약 규모는 연구 개발 수요 증가에 힘입어 직전 분기의 260억 달러에서 270억 달러로 증가했습니다.

영업활동으로 인한 Cash 흐름은 362억 달러를 기록했는데, 이는 1년 전의 166억 달러와 지난 분기의 238억 달러보다 증가한 수치입니다.

엔비디아는 4분기에 주주들에게 41억 달러를 환원했는데, 여기에는 38억 달러의 자사주 매입과 2억 4300만 달러의 배당금이 포함됩니다.

2026 회계연도에 총 자본 환원액은 411억 달러에 달했으며, 이는 자사주 매입 401억 달러와 배당금 9억 7400만 달러로 구성됩니다.

이번 분기 실적 호조의 핵심 동력은 데이터센터 사업이었습니다. 매출은 623억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 75%, 지난 분기 대비 22% 증가한 수치입니다. 엔비디아는 이러한 성장세가 가속 컴퓨팅과 인공지능(AI)으로의 대대적인 전환에 기인한다고 밝혔습니다.

하이퍼스케일러는 여전히 데이터센터 매출의 50% 이상을 차지하고 있지만, 실제 성장은 매출이 확대됨에 따라 나머지 고객 기반이 주도했습니다.

자세히 살펴보면, 데이터센터 컴퓨팅 매출은 513억 달러에 달해 전년 대비 58%, 직전 분기 대비 19% 증가했습니다.

네트워킹 매출은 사상 최고치인 110억 달러를 기록하며 전년 대비 263% 급증했고, 전 분기 대비 34% 증가했습니다. 이는 GB200 및 GB300 시스템용 NVLink 컴퓨팅 패브릭의 확대와 이더넷 및 InfiniBand의 성장에 힘입은 결과입니다.

게임 부문 역시 전년 대비tron를 보였습니다. 블랙웰에 대한 수요 증가에 힘입어 해당 부문의 매출은 전년 대비 47% 증가했습니다.

하지만 연휴 특수 이후 유통 채널 재고가 줄어들면서 판매량은 직전 분기 대비 13% 감소했습니다. 엔비디아는 공급 제약이 2027 회계연도 1분기 이후 게임 시장에 부담을 줄 것으로 예상합니다.

전문 시각화 부문이 특히 눈에 띄었습니다. 매출은 전년 대비 159%, 직전 분기 대비 74% 급증했는데, 이는 블랙웰에 대한 높은 수요 덕분입니다.

자동차 부문 매출은 엔비디아의 자율주행 플랫폼 도입이 지속됨에 따라 전년 동기 대비 6%, 지난 분기 대비 2% 증가했습니다.

마진이 개선되었습니다. GAAP 및 비GAAP 기준 매출총이익률 모두 재고충당금 감소로 인해 전년 대비 증가했으며, 블랙웰이 더 나은 제품 구성과 비용 구조로 사업을 확장함에 따라 전분기 대비로도 개선되었습니다.

비용이 증가했습니다. GAAP 기준 영업 비용은 전년 동기 대비 45%, 직전 분기 대비 16% 증가했습니다. 비GAAP 기준 영업 비용은 전년 동기 대비 51%, 직전 분기 대비 21% 증가했습니다.

이러한 증가는 주로 직원 수 증가에 따른 보상 및 복리후생 확대와 컴퓨팅 및 인프라 비용 증가에 기인합니다.

순차적으로 신제품 출시를 위한 엔지니어링 자재 투자와 인프라 투자 지출이 주요 원동력이었습니다.

수요일 미국 증시는 엔비디아와 오라클의 상승세에 힘입어 전날의 상승세를 이어갔습니다.

S&P 500 지수는 0.81% 상승한 6,946.13으로 마감했습니다. 나스닥 종합지수는 1.26% 상승한 23,152.08을 기록했습니다. 다우존스 산업평균지수는 307.65포인트(0.63%) 오른 49,482.15로 장을 마쳤습니다.

엔비디아 주가는 장 마감 후 발표될 실적을 앞두고 1.4% 상승했습니다. 세일즈포스와 스노우플레이크도 장 마감 후 실적을 발표할 예정입니다.

투자자들은 여전히 ​​과도하게 부풀려진 기술 기업 가치를 재평가하고 있으며, 하이퍼스케일 기업들의 막대한 AI 투자 규모가 과연 얼마나 지속 가능한지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

소프트웨어 관련 주식들이 상승세를 이어갔다. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(티커: IGV)는 전날 2% 가까이 상승한 데 이어 수요일에도 3%나 급등했다. 팔란티어와 마이크로소프트 모두 자금 유입에 힘입어 주가가 상승했다.

화요일의 상승세가 배경이 되었습니다. 여러 산업 분야에서 인공지능(AI)으로 인한 혼란에 대한 우려가 완화되면서 주요 지수들이 상승했습니다.

앤트로픽이 자사의 지식 근로자 도구인 클로드 코워크(Claude Cowork)에 새로운 커넥터와 플러그인을 출시하면서 소프트웨어 및 사이버 보안 관련 기업들의 주가가 안도의 한숨을 쉬었습니다. 이 커넥터와 플러그인을 통해 기업들은 클로드 코워크를 구글 드라이브와 같은 기존 앱에 직접 연결할 수 있게 되었습니다.

엔비디아의 실적 발표에서는 현재 랙 스케일 시스템의tron판매 실적이 드러날 것으로 예상되지만, 투자자들의 진정한 관심은 향후 전망에 집중되어 있습니다. 그 차세대 제품은 바로 올해 말 출시 예정인 엔비디아의 새로운 AI 시스템, 베라 루빈입니다.

베라 루빈은 엄청난 규모를 자랑합니다. 엔비디아에 따르면 130만 개의 부품으로 구성되어 있으며, 이전 세대인 그레이스 블랙웰보다 와트당 성능이 10배 더 뛰어납니다.

이는 에너지 사용이 AI 구축에 있어 가장 큰 문제점 중 하나가 되었기 때문에 중요합니다. 더 많은 전력을 생산하면서 전기 사용량은 줄이는 것, 이것이 핵심입니다.

이 시스템은 단순히 칩으로만 이루어진 것이 아닙니다. 핵심에는 72개의 Rubin GPU와 36개의 Vera CPU가 있으며, 주요 반도체는 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)에서 생산되었습니다. 나머지 부분은 글로벌 협력을 통해 구현됩니다.

최소 20개국에 걸쳐 80개 이상의 공급업체가 액체 냉각, 전력 시스템 및 컴퓨팅 트레이를 포함한 부품을 제공합니다. 이러한 공급망에는 중국, 베트남, 태국, 멕시코, 이스라엘 및 미국이 포함됩니다.

메모리 비용은 점점 더 큰 골칫거리가 되고 있습니다. AI 수요 증가로 인한 전 세계적인 공급 부족 현상이 가격을 상승시켰습니다.

엔비디아의 AI 인프라 책임자인 디온 해리스는 회사가 병목 현상을 사전에 방지하기 위해 공급업체에 매우 상세한 예측 정보를 제공해 왔다고 밝혔습니다. 그는 엔비디아가 출하하는 모든 제품은 공급망에 맞춰져 있으며, 회사의 재정 상태는 양호하다고 덧붙였습니다.

타이밍이 매우 중요합니다. 엔비디아가 여전히 AI 프로세서 시장을 장악하고 있지만, AMD(어드밴스드 마이크로 디바이스), 브로드컴의 맞춤형 실리콘, 그리고 구글의 자체 개발 텐서 처리 장치(TPU) 등 경쟁이 치열해지고 있습니다.

엔비디아는 TSMC의 새로운 애리조나 시설에서 생산될 블랙웰 GPU를 포함하여 2029년까지 미국에서 최대 5천억 달러 규모의 AI 인프라를 제조할 계획입니다.

그레이스 블랙웰은 2024년 생산에 들어가 단일 시스템이 처리할 수 있는 컴퓨팅 용량의 한계를defi했습니다. 2026년 하반기 출시 예정인 베라 루빈은 그 한계를 더욱 뛰어넘을 것입니다. 젠슨 황은 지난 1월 이 시스템이 이미 본격적인 생산에 들어갔다고 밝혔습니다.

외환 시장은 안정적이지만, 거래자들이 달러를 중심으로 포지션을 잡으면서 활발한 움직임을 보이고 있습니다.

주요 통화쌍 중 USD/CHF는 0.773으로 0.001(0.091%) 하락했습니다. EUR/GBP는 0.873으로 0.001(0.06%) 상승했습니다. AUD/USD는 0.711로 0.005(0.71%) 상승하며tron를 보였고, AUD/JPY는 110.7로 0.71(0.65%) 상승했습니다.

USD/CAD는 1.368로 0.002(0.146%) 하락했습니다. USD/JPY는 155.81로 0.07(0.045%) 하락했습니다. EUR/USD는 1.18로 0.003(0.246%) 상승했고, EUR/JPY는 183.86으로 0.37(0.2%) 상승했습니다. GBP/USD는 1.351로 0.003(0.2%) 상승했고, EUR/CHF는 0.912로 0.001(0.15%) 상승했습니다.

미주 지역에서 USD/CLP는 860으로 0.2(0.023%) 하락했습니다. USD/BRL은 5.152로 0.002(0.029%) 하락했습니다. USD/ARS는 1,379로 11(0.8%) 상승했습니다.

미화/멕시코 페소 환율은 17.162로 0.003포인트(0.018%) 하락했습니다. 콜롬비아 페소 환율은 3,701.62로 3.02포인트(0.08%) 상승했고, 콜롬비아 페소 환율은 471.91로 0.54포인트(0.11%) 올랐습니다.

아시아 태평양 지역에서 USD/KRW는 1,432.31로 하락하며 9.03포인트(0.627%) 떨어졌습니다. USD/SGD는 1.264로 0.002포인트(0.174%) 하락했습니다. USD/INR은 90.93으로 소폭 상승하며 0.032포인트(0.035%) 올랐습니다. NZD/USD는 0.598로 0.002포인트(0.369%) 상승했습니다. USD/HKD는 7.819로 0.004포인트(0.049%) 하락했습니다.

유럽에서 USD/RUB는 76.35로 0.25(0.326%) 하락했고, USD/SEK는 9.021로 0.031(0.343%) 하락했습니다.

Wayve는 엔비디아, 마이크로소프트, 우버의 지원을 받아 시리즈 D 라운드에서 12억 달러를 유치하며 86억 달러의 기업 가치를 확정지었습니다.

이번 투자 라운드는 이클립스, 발더튼, 소프트뱅크 비전 펀드 2가 주도했으며, 메르세데스-벤츠, 닛산, 스텔란티스 등 자동차 제조업체들도 참여했습니다. 우버는 여기서 멈추지 않고 최대 3억 달러의 추가 자금을 단계별로 투자할 계획입니다.

웨이브의 CEO인 알렉스 켄달은 회사가 "움직이는 모든 차량을 아우르는 전체 시장을 겨냥해 사업을 구축하고 있다"고 말했습니다. 그는 또한 이번 투자 유치로 상용화 속도를 높이고, 그가 "모든 차량을 위한 자율 주행 레이어"라고 부르는 것을 구축하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

Wayve는 2017년 영국에서 설립되었으며 자율주행 소프트웨어와 AI 모델 개발에 주력하고 있습니다. 이번 투자 유치 이전에도 이미 10억 달러 이상을 투자받아 유럽에서 가장 가치 있는 스타트업 중 하나로 자리매김했습니다.

2025년, 웨이브는 닛산과 계약을 체결하여 자사의 AI 기술을 운전자 보조 시스템에 통합할 예정이며, 해당 기술이 적용된 차량은 2027년부터 출시될 것으로 예상됩니다.

또한, 이 회사는 2026년에 런던에서 우버와 함께 로보택시 시범 운행을 시작하고, 이후 10개 이상의 글로벌 시장으로 확대할 계획입니다.