비트멕스(BitMEX) 거래소의 전 CEO인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 지난 1월 19일 발표한 자신의 최근 블로그 게시물에서 미국 경제 위기가 임박해 '글로벌 금융 붕괴'를 예고했다. 아서 헤이즈(Arthur Hayes)에 따르면 현재 비트 코인 Bitcoin 는 새로운 상승세의 시작으로 해석되어서는 안됩니다.
Arthur Hayes 2023년 시장 전망
Arthur Hayes는 첫눈에 미국 노동통계국(결함이 있고 오해의 소지가 있는) 소비자 물가 지수(CPI) 시리즈를 언급합니다. 많은 시장 분석가들은 CPI의 최근 일관된 하락 추세가 단 한 가지만을 의미할 수 있다고 믿습니다. 파월 경은 무료 현금 탭을 다시 열고 2020년 3월처럼 비가 내릴 준비를 하고 있다는 것입니다.
그러나 Arthur는 많은 시장 분석가들이 믿는 것을 믿지 않는 것 같습니다. 시장 상승은 Bitcoin 어떻게 반응할지에 대한 의문을 제기합니다. 이를 효과적으로 예측하려면 두 가지 필수 Bitcoin 사실을 고려해야 합니다.
첫 번째는 Bitcoin 과 대규모 암호화 자본 시장이 중앙 은행과 거대 글로벌 금융 기관의 조작으로부터 진정으로 자유로운 유일한 시장이라는 것입니다. Bitcoin 에 대해 이해해야 할 두 번째 사실은 세계의 글로벌 명목화폐 시스템의 방탕에 대한 반응으로 비트코인의 가격이 USD의 전 세계 유동성의 미래 경로에 크게 dent 된다는 것입니다(USD가 글로벌 준비 통화로서의 기능으로 인해).
이를 위해 Bitcoin 지난 2개월 동안 평탄화된 USD 유동성 지수 가치를 능가했습니다. Arthur Hayes에 따르면 이는 시장이 연준의 전환이 임박했다고 믿고 있음을 의미합니다.
2023년 BTC와 암호화폐 시장 성과
Arthur Hayes에 따르면 Bitcoin 단순히 16,000달러 미만의 지역 최저점을 벗어나고 있습니다. 그는 USD 유동성 제약이 개선될 때까지 Bitcoin 새로운 안정기에 도달하고 횡보 추세를 보일 것이라고 믿습니다.
그러나 두 번째 시장 전망이 있습니다. 시장이 연준의 USD 화폐 인쇄가 Bitcoin 이 경우 Arthur는 두 가지 가능한 결과를 예상합니다.
하나는 연준이 피벗을 진행하지 않거나 많은 연준 총재가 "좋은" CPI 수치 이후에도 피벗에 대한 전망을 낮추면 Bitcoin 이전 최저치로 돌아갈 가능성이 있다는 것입니다.
둘째, 연준이 방향을 바꾸면 Bitcoin 의 좋은 성과는 계속될 것이며 이러한 급등은 장기적인 강세장의 시작을 의미할 것입니다. 그러나 두 가지 경우가 모두 발생한다면 투자자는 암호화폐를 구매해야 합니다.
미국 취업시장의 영향력
보고서에 따르면 미국의 임금은 인플레이션과 같은 속도로 상승하고 있습니다. 즉, 물가가 비싸지는 반면, 임금 상승으로 인해 사람들의 상품 구매 능력도 비슷한 속도로 증가하고 있는 것입니다.
결과적으로, 사람들의 구매력 증가가 더 많은 상품 인플레이션을 촉진할 위험이 있습니다. 다르게 말하면, 상품 제조업체는 구매자가 이전보다 오늘날 더 많은 돈을 벌고 있다는 사실을 이해하고 고객의 최근 임금 인상을 더 많이 받기 위해 가격을 훨씬 더 높일 수도 있습니다.
Arthur Hayes에 따르면, 이 시나리오에서 Jerome Powell은 금리를 계속 인상할 구실을 갖게 될 것입니다.
미국 재무부의 개입
2022년 12월 핵심 PCE는 전년 동기 대비 4.7% 증가했습니다. T-bills는 현재 6개월 후 4.7% 이상의 수익을 올리고 있습니다. 결과적으로 파월 경은 금리 인상을 유지할 수 있는 여지가 충분합니다. 더 중요한 것은 파월 의장이 연준의 대차대조표를 계속해서 축소하고 통화 조건을 자신이 원하는 수준으로 긴축할 것이라는 점입니다.
CPI 하락은 무언가를 의미할 수 있습니다. 그러나 Arthur Hayes는 연준의 마지막 전환일을 예측하는 데에는 아무런 차이가 없다고 믿습니다.
그러나 Arthur Hayes는 CPI 수치를 무시하고 QT를 통해 연준 대차대조표를 계속 축소하면 "아 젠장!"이 발생하는 신용 시장 혼란이 발생할 것이라고 주장합니다. 연준이 공격적으로 방향을 바꾸도록 강요하는 순간입니다.
2022년에 5000억 달러를 제거하여 수백 년 만에 최악의 채권 및 주식 실적을 창출했다면 2023년에 그 금액의 두 배가 제거되면 어떤 일이 일어날지 상상해 보십시오. 대칭적 — 따라서 의도하지 않은 결과의 법칙이 연준이 계속해서 유동성을 인출함에 따라 연준의 엉덩이를 물릴 것으로 예상됩니다.
아서 헤이즈
현재 연준의 금리 인상 시나리오는 위험 자산에 대한 가격 분화구를 만듭니다. Arthur Hayes에 따르면 연준이 방향을 전환할 때까지 2023년은 2022년만큼 나쁠 수 있습니다.
2023년 골드 퍼포먼스
언뜻 보면, 최근 금의 급등은 연준이 가까운 미래에 방향을 바꿀 것이라는 시장의 견해를 반영한다고 쉽게 결론을 내릴 수 있습니다. 합리적인 결론입니다. 그러나 Arthur는 금이 완전히 다른 이유로 랠리를 펼치고 있다고 믿습니다. 결과적으로, 금과 Bitcoin 급등을 연준의 방향 전환이 다가오고 있다는 확인으로 착각하지 않는 것이 중요합니다.
아서 헤이즈(Arthur Hayes)와 다른 평론가들에 따르면, 미국이 서구 은행 시스템에서 러시아의 "자산"을 동결한 것과 같은 최근 몇 가지 중요한 지정학적 발전의 결과로 세계의 달러화 해제가 향후 몇 년 동안 가속화될 것이라고 합니다.
Arthur는 러시아와 같은 운명을 맞이할 수 있는 미국 재무부 채권에 투자하는 것이 의미가 없다는 사실을 조만간 전 세계가 알게 될 것이라고 믿습니다. 따라서 금은 가장 분명하고 매력적인 투자 옵션이 됩니다.
위의 Gavekal Research의 우수한 차트는 금이 미국 국채보다 더 나은 에너지 저장고임을 분명히 보여줍니다. 그들이 전환하기로 결정하면 연준은 긴축 통화 정책을 포기하겠다는 의사를 분명히 밝힐 것입니다.
연준은 2021년 말 통화 공급을 제한하고 금리를 인상하여 인플레이션에 맞서 싸우겠다고 발표했습니다. 그들은 2022년 3월부터 그렇게 하기 시작했고, 그들을 믿지 않는 사람은 모두 살해당했습니다. 결과적으로, 반대 방향에서도 같은 일이 일어날 가능성이 높습니다. 연준은 그것이 언제 완료되는지 우리에게 말할 것이고, 당신이 그들을 믿지 않는다면, 당신은 뒤따르는 큰 급등을 놓칠 것입니다.
