、米国証券取引委員会（SEC）はEthereumETF（上場投資信託）の複数の申請を拒否する構えのようだ。 ここ数週間、米国の発行体とSECとの間の会話は否定的な結果に大きく傾いていた。
VanEckやARK Investment Managementなどの市場の主要企業は、他の発行体7社とともに、Ethereumのスポット価格をtracための提案をSECが精査する中、大きな障害に直面している。
非生産的な議論
ETF発行会社とSEC当局者との間の最近のやりとりは、発行会社の観点からするとほとんど期待外れだった。 BitcoinスポットETF の承認につながるような、関与や詳細志向の質問が欠けていました
匿名を希望したこの協議に関与した4人の関係者は、この会合は一方的なものであり、提示された提案についてSECスタッフから実質的なフィードバックはほとんど、あるいはまったくなかったと述べた。
SECのアプローチにおけるこの変化は、仮想通貨懐疑論者として知られるSEC委員長ゲイリー・ゲンスラー氏の経歴を考慮すると特に注目に値する。 同氏の指導部は、市場操作への懸念を理由に、BitcoinETFのスポット投資に長期にわたって抵抗している。
しかし、グレイスケール・インベストメンツによる法廷での異議申し立てが成功したことを受け、BitcoinスポットETFの承認で流れが変わったかに見えた。 この過去の承認により、発行者の間ではEthereum製品もこれに続くのではないかという期待が芽生えた。
発行体は、EthereumETFの提案を、以前に承認されたBitcoinおよびEthereum先物ベースのETFと整合させようと試みているにもかかわらず、SECスタッフは依然としてほとんど反応を示していない。 このため、発行体の間では、最終的にはSECがこれらのEthereumスポットETFの申請を拒否するのではないかという期待が生じている。
市場への影響と継続的な取り組み
潜在的な拒否は手続き上の後退だけでなく、Ethereumの市場パフォーマンスにも影を落とします。 仮想通貨取引所OKXのdentホン・ファン氏は、今年51％上昇したBitcoinに比べてEthereumの価格がパフォーマンスを下回っていると指摘した。 このアンダーパフォーマンスの一部は、SECからの否定的な判決がEthereum価格に下押し圧力を加えるという市場の期待によるものです。
予想される拒否に応じて、一部の発行会社は、対話をオープンに保ち、SECの懸念に影響を与える可能性のある懸念に対処したいと考え、SECに追加開示を提出する意向を表明している。
これまでのところ唯一公開された会議には仮想通貨取引所コインベースが関与しており、EthereumトラストをETFに転換するというグレイスケールの取り組みに焦点が当てられていた。 これらの会議で提示された議論は、BitcoinスポットETFの承認を確保した論理を反映し、Ethereum先物とスポット市場の高い相関関係を強調した。
しかし、より確立されたBitcoin先物市場と比較して、Ethereumの市場データの深さと質に関しては、SEC内で依然として懐疑的です。 ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者、マット・ホーガン氏は、SECが消極的なのは、市場の成熟度と安定性を検証するためのより包括的なデータを望んでいることに起因する可能性があると示唆した。
現在も続く不確実性とEthereumETFの開発を進めることに対するSECの躊躇は、以前にBitcoinETFの提案で直面したのと同様のさらなる法的問題につながる可能性がある。 業界関係者らは、この承認にはさらなる訴訟が必要になったり、仮想通貨関連商品に対するSECの見解の大幅な変更が必要になる可能性があることを認め、期待を持ちつつも慎重な姿勢を崩さない。
