TL;DR の内訳
- 不安定性の増大により、ステーブルコインの有用性は低下し続けています。
- 不安定性の主な原因はまだ不明です。
名前が示すように、アルゴリズムのステーブルコインは安定している必要があります。 ただし、アルゴリズムのステーブルコインの多くは不安定です。 ここで、なぜこれらのステーブルコインが不安定であることが判明したのか、したがって実際にどれほど有用なのかという疑問が生じます。
2020年には多くの人が分散型金融に関心を持ち、アルゴリズムステーブルコインへの注目が高まりました。 これらのコインの例には、 Defi Dollar (USDC)、Ampleforth (AMPL)、Frax (FRAX) などがあります。 これらのコインはステーブルコインと呼ばれていますが、その作成者は反対の意見を持っています。
たとえば、Ampleforth は、自社のネイティブ トークンをステーブルコインとはみなしません。 また、Neutrino と Empty Set Dollar の所有者である MakerDAO には、アルゴリズム ステーブルコインのdefiがあります。 ESDの開発者によれば、アルゴリズムによるステーブルコインとは「総供給量操作を使用してペッグを維持するコイン」だという。
defiから判断すると、ESD のようなコインは依然として重大な不安定性を示しています。 Coingeckoのデータによると、ESD の史上最高値は 23.88 ドル、史上最低値は 0.174 ドルであり、これは非常に不快です。
現在の不安定な状況において、アルゴリズムステーブルコインは有用でしょうか?
現在、アルゴリズムのステーブルコインはかなりの不安定性を示しており、多くの人がその有用性を疑問視しています。 ESD チームによると、その有効性はインセンティブ メカニズムを使用してペッグを維持することにあります。 同様に、Ampleforth にも利点があります。それは、価値の面で安定したtracを支配するという点での卓越性です。 しかし、これらのステートメントや機能により、ステーブルコインは役立つのでしょうか?
通貨の有用性を測定するときは、適切な単位、適切な価値の保存、許容可能な交換形式という 3 つの特徴を考慮する必要があります。 これら 3 つの特徴から判断すると、BitcoinやEthereumは信頼できることがわかります。 一方、Ampleforth は、有用なステーブルコインとみなすにはボラティリティが高すぎることが示されています。 そうは言っても、アルゴリズムステーブルコインは米国ではあまり採用されていません。
アルゴリズムステーブルコインの使用に価値を加える新しいメカニズムへの期待はまだあります。 ただし、入手可能なものがこの点で役立つほど効率的であるかどうかは不明です。
