米国のにとって薄れつつある記憶のようだ。
これまでは巨大ハイテク企業や成長企業の一部を中心に展開していた株価上昇に力強い変化が起きている。 現在、この分野は拡大しており、ポートフォリオの多様化がさらに促進されているようです。
投資パターンの変化の波
投資家はかなりの間、不確実性の時代に安全だと考えられる巨大企業グループの株を買いだめしてきた。 その結果、これらの投資によりS&P 500指数は年初以来約12%上昇しました。
しかし、米国経済が金利上昇に直面しても回復力を示すにつれ、景気後退懸念の雲は徐々に晴れつつある。
この見通しの改善により、小型株、エネルギー株、工業株など、これまで見過ごされてきた経済セクターへの新たな投資の波が促されています。 6月のカレンダーはこれらのセクターの力強い上昇を反映している。
T・ロウ・プライスのマルチアセット部門の資本市場ストラテジスト、ティム・マレー氏も、この新たな楽観論を共有する。 同氏は、投資家が年初の悲観的な見方から、より一層自信を持っdent市場環境へと徐々に移行しつつあると指摘した。
この新たな自信は、通常、経済成長の直接の恩恵を受ける小型株へのマレー氏の配分の増加に反映されている。
ニッチな分野から広い視野へ
この変化は単なる逸話ではありません。 今月の数字は、パフォーマンスが低迷していた市場セクターの驚くべき上昇を示しています。
今月、S&P 500種のエネルギーセクターと工業セクターはそれぞれ6%と5.7%の上昇を記録しており、アメリカ経済に新たに見られる楽観主義が反映されている。
対照的に、ハイテク株中心のナスダック100指数は、年初から33％という大幅な上昇を見せた後、今月はわずか2％の上昇にとどまった。
このような株価上昇の拡大は、市場のこれまでの狭い焦点に懸念を表明していた多くの投資家にとって歓迎すべき展開である。
今年のS&P 500指数の上昇は主に、アップル、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン・ドット・コム、エヌビディア、メタ・プラットフォームズ、テスラというテクノロジー業界の巨人7社によって牽引されてきた。 しかし、最近の傾向はこのパターンが逆転し、より幅広い投資機会が開かれていることを示しています。
今月は、S&P 500 のほぼすべてのセクターがプラスの傾向を示していますが、今年はその半分しかありません。 200日移動平均を上回って取引されるS&P 500銘柄の数が、3月の最低値38%から現在は54%に増加していることは、この変化をさらに裏付けるものである。
経済指標の話
投資家心理のこの変化を促進しているのは、tronを上回る雇用の伸びや堅調な個人消費などの前向きな経済指標です。
ゴールドマン・サックスなどの大手金融会社は景気後退予測を修正し、より穏やかな景気後退が2023年後半ではなく2024年中に訪れると予想していることを示唆した。
ただし、太陽とバラだけがすべてではありません。 一部の経済アナリストは、最近の失業保険申請件数が予想を上回ったことを指摘し、この楽観論は時期尚早ではないかと警告している。
しかし、ミラマー・キャピタルのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、マックス・ワッサーマン氏のような多くの人にとって、それは楽観的な見方を弱めるものではない。 ワッサーマン氏は、今年後半に成長が安定するにつれて好転することを期待し、パフォーマンス不振の消費者株のポジションを強化してきた。
