TSMC、AIの強さを背景にQ2の予想を大幅に上回り、61％の利益増

TSMCは2025年第2四半期の純利益が60.7％増加したと報告し、AIチップへの需要が収益と収益性を過去最高に押し上げたことで、予想を上回った。

チップメーカーは報告したところ、利益は予想のNT$377.86億を上回るNT$398.27億となり、前年比大幅増となった。また、収益はNT$933.80億（約317億ドル）を生成し、これも予想のNT$931.24億を上回った。

Reutersによると、同社の純収益は前年比38.65％増加し、第2四半期の収益は過去最高を記録した。これは、特にAIワークロード向けの高性能半導体への需要が増加し続けていることによる。TSMCの株価は、米国時間の木曜日の早朝までに、取引アプリRobinhood上で約6％上昇した。

AI需要が見通しを押し上げる、政策の脅威にもかかわらず

今後を見据え、TSMCは第3四半期の収益が318億ドルから330億ドルになると予想しており、これは前年比38％増となり、中間値が維持されれば第2四半期比約8％増となる。CEOの魏哲家氏は earnings call で、AI需要の増加と3nmおよび5nmノードでの生産により、2025年の通期収益は米ドル建てで約30％増加するはずだとアナリストに語った。

同社によると、7nmプロセスまたはそれ以下のプロセスで作られたチップは、四半期のウェーハ収益の74％を占めた。これは、特にAIトレーニングと推論のために、より小型で強力かつ効率的なチップへの需要が高まっていることを反映している。魏氏は遠慮なく、成長は直接AI顧客からもたらされており、すぐに減速するものではないと述べた。

「TSMCの成長の主な原動力は、特に7nm未満の最先端ノード向けのAI関連チップに対する堅調な需要です」と、Counterpoint ResearchのAssociate DirectorであるBrady Wang氏は述べた。彼はさらに、「AIブームからの急増する需要は、AIがまだ非常に初期段階にあり、業界全体で拡大し続けているため、近々において非常に持続可能である」と付け加えた。

しかし、今後の道にはテールウィンドだけでなく課題もある。貿易緊張が再び浮上している。ドナルド・トランプ米大統領はすでに台湾からの輸入に対して大幅な「相互関税」を提案している。台湾は4月に発表された32％の関税に直面しており、台北とワシントンの間では協議が続いていると地元報道は伝えている。トランプ氏はまた、今月初めに半導体に対するさらなる関税の可能性があると警告した。

加えて、米国の輸出管理は、TSMCの中国での事業だけでなく、最大の顧客の2社であるNvidiaとAMDの事業にも影響を与え続けている。両社は最近、中国への限定的な出荷を継続するための政府の保証を受けたと述べたが、規制の状況は依然として不透明である。

台湾ドルの強まりによる利益への影響、および世界経済が予想以上に減速した場合のスマートフォンやPCメーカーからの注文削減という問題もある。SemiAnalysisのアナリスト、Sravan Kundojjala氏は、これらのリスクが年下半期に向けてマージンを圧迫する可能性があると言った。

それでも、これらのリスクにもかかわらず、TSMCはAIのモーメンタムで激しく走行している。同社は世界最大の契約チップメーカーとして固定されており、現在、クラウドプラットフォームから消費者デバイスメーカーに至るまで、膨大なコンピューティングを処理できるチップを求めている。現在、TSMCはそれらの大部分を供給している。