テザー社の創業者、ジャンカルロ・デヴァシーニ氏は生き残りをかけた戦いに身を投じている。スイスのルガーノにある静かな自宅から、彼は暗号通貨業界最大のステーブルコイン発行会社である自社が、規制の脅威、政治的攻撃、そしてライバル企業であるサークル社のCEO、ジェレミー・アレール氏からの全面的な攻撃に直面するのを目の当たりにしている。.
これは単なるビジネス上の争いではない。3兆ドル規模の産業の未来を誰が握るかをめぐる争いだ。月曜日のウォール・ストリート・ジャーナル紙とのインタビューで、デヴァシニ氏は、アライア氏が積極的に自社を破壊しようとしていると考えていると述べた。.
報道によると、テザーの所有者は、Circleが、海外で発行され、5つの暗号通貨取引のうち4つで使用されているテザーのトークンを禁止するために政治家に密かにロビー活動を行っていると非難している。
CircleのUSD Coin（USDC）は2番目に大きいステーブルコインだが、Allaire氏の思い通りに事が運べば、すぐに主流のコインになるだろう。.
規制当局がテザーへの圧力を強める
サークルは、テザーが米国の管轄外で運営されていることを承知の上で、ステーブルコインに関するより厳格な法律の制定を長年にわたり推進してきた。アレール氏は議会で複数回証言し、規制されていないデジタル通貨のリスクについて議員らに警告してきた。.
トップサークルは議員に対し、テザーのトークンがテロ資金調達に利用されていると報告した。この主張は司法省と財務省への捜査圧力を強めた。「USDCがデジタルドルとして選ばれるべきだ」とアレール氏は昨年のインタビューで述べた。.
一方、テザーは昨年130億ドルの利益を上げ、これはブラックロックの2倍以上の利益です。同社は米国債を保有することで収益を上げており、発行するすべてのトークンを米ドルと1対1で裏付けています。.
利益を上げているにもかかわらず、批評家たちはテザーが財務上のブラックボックスだと主張している。同社はニューヨークの規制当局に強制されて初めて財務諸表の開示を開始したが、その報告書はサークルよりもはるかに透明性が低い。.
USDCは準備金の大部分をバンク・オブ・ニューヨーク・メロンのような規制対象機関に保有しているが、テザーは Bitcoin、商業ローン、金、その他の投資に資産を保有している。この点とオフショア資産という点が、規制当局の最大の標的となっている。.
サークルは議員や銀行からの支持を獲得
アレール氏の戦略は、テザーを国家安全保障上のリスクとして描きながら、米国政府および金融セクターとの関係を構築することだった。そして、なんと、それは功を奏しているのだ。.
2023年12月、欧州連合はオフショア・ステーブルコインの禁止を実施しましたが、この決定は当然テザーに直接打撃を与えました。.
2024年4月、米国財務省はTetherがロシアの軍事力に資金提供するために利用されていると非難した。数か月後、ワシントンD.C.とタイムズスクエアには「腐敗に縛られている」というスローガンを掲げた看板が登場し、同社を次世代のFTXとしてブランディングするキャンペーンの一環となった。.
デヴァシーニ氏は、これらの攻撃の背後にはCircleがいると考えている。「Tetherを中傷するあらゆる試みの背後にはCircleがいる」と彼は述べた。TetherのCTOであるパオロ・アルドイノ氏はさらに踏み込み、Circleの同盟者が中傷キャンペーンに資金を提供していると非難した。.
サークルは規制強化の推進を続けており、財務省や議会の高官と頻繁に会合を行っている。2024年2月の公聴会で、サークルの上級幹部は、米国政府がテザーが「悪質な活動」を可能にしている役割を調査していることを期待すると述べた。
財務省はテザーへの制裁措置も検討しましたが、これはテザーを米国の銀行システムから締め出すことになります。しかし、これは実現しませんでした。しかし、2024年4月には、規制されていないステーブルコインを禁止する法案が議会に提出されました。「テザーよりもサークルを選ぶ」と、仮想通貨支持派のシンシア・ラミス上院議員はかつて発言しました。.
テザーの存続はトランプ政権にかかっている
圧力が高まるにもかかわらず、テザーは戦わずして負けるつもりはなく、デバシニ氏にはホワイトハウス内に重要な同盟者、ハワード・ラトニック商務長官がいる。.
ウォール街のベテランであるラトニック氏は、2月に商務長官に就任した。それ以前は、同氏が率いるカンター・フィッツジェラルドがテザーの準備金の大部分を保有していた。.
2024年4月、カンター氏はテザー社の持ち株会社に直接投資しました。この取引はルトニック氏が個人的に交渉したものです。ルガーノでデヴァシーニ氏と会談した後、ルトニック氏はテザー社に損害を与える可能性のある法案に対抗することを約束したとされています。.
トランプ大統領は仮想通貨支持に転じ、2025年初頭には「合法かつ正当なドルに裏付けられたステーブルコインを世界中で推進する」大統領令を発令した。この大統領令では、ルトニック氏を含むdent仮想通貨ワーキンググループも設置され、潜在的に有害な規制の見直しが予定されている。.
しかし、トランプ政権の支援を受けても、テザーは勢いを失っています。特にCoinbaseなどの取引所がEUでテザーの上場を廃止したことを受けて、2024年12月中旬には同社の成長は鈍化しました。.
一方、Circleは急速に拡大しており、USDCの総供給量は2025年2月初旬にようやくシリコンバレー銀行の破綻前の水準に回復しました。.
サークル社がワールドトレードセンター内の新本社に移転したばかりだが、アレール氏は同社と従来の金融機関との結びつきを強化し続けている。.
一方、デヴァシニ氏は米国への渡航を避け、ルガーノに留まっている。報道によると、同氏は同様の法的問題に直面する恐れがあると懸念し、密室で仲間にキム・ドットコム氏の引き渡し事件に関する情報を求めていたという。.
