モルガン・スタンレーは数兆ドル規模の顧客資産を保有しており、同社の Bitcoin ETFは、大口投資家が Bitcoin より大規模に利用し始めるきっかけとなる可能性がある。.
このグローバル金融サービス会社は、米国証券取引委員会（SEC）に2度目の更新版S-1を提出したことで、ティッカーシンボルMSBTでファンドを立ち上げる準備がさらに整った。.
モルガン・スタンレーが独自の Bitcoin ETFを構築
モルガン・スタンレーは、ティッカーシンボルMSBTでNYSE ArcaにBitcoinを上場する準備を進めており、 SECへの提出書類Bitcoin直接保有することで価格をBTCに密接に連動させ、上場時には5万株の初期シードバスケットで約100万ドルの資金調達を目指す。
舞台裏では、モルガン・スタンレーが、この商品が上場前に必要なすべての手順を満たしていることを確認する作業を進めている。同投資銀行は、今月初めに既にこのETFの株式を2株購入している。.
同様に、この金融サービス会社は、ETFの各部分を取り扱うために、規模が大きく信頼できる機関を割り当てた。BNYメロンcashを担当し、コインベースがプライムブローカー、フィデリティが別の保管機関として機能した。
トレーディング会社のジェーン・ストリート、ヴァーチュ・アメリカス、マッコーリー・キャピタルは、裁定取引を通じてETFの株式を Bitcoinの実際の価格に近づけながら発行・償還することで、この商品が市場で円滑かつ効率的に機能するようにする。.
同行はETFの運用手数料の全容をまだ公表していないものの、早期導入を促進し、市場に既に存在する既存商品との競争力を高めるため、最初の50億ドルの投資額については最初の6ヶ月間、すべての手数料を免除する予定だ。.
モルガン・スタンレーはBitcoinSolanaとEthereumのETFもしていた。しかし、今回の申請は、同行がまずビットコインに注目していることを示唆している。これはおそらく、ビットコインが最も強い需要を持っているためだろtron。
これまで、この金融サービス会社はブラックロックのIBITなどの第三者ETFを通じてBitcoin、自社でビットコインを所有したことはなかった。しかし、自社ETFを発売したことで、モルガン・スタンレーは運用手数料を直接徴収し、商品の提供方法をコントロールし、顧客ポートフォリオにおけるビットコインの組み入れ方法を決定できるようになった。
ほとんどのETFは銀行ではなく資産運用会社によって発行されているため、SECが同ファンドを承認すれば、モルガン・スタンレーは自社名義で現物 Bitcoin ETFを直接発行する最初の大手米国銀行となる可能性がある。.
さらに、同行は既に約1万5000人のファイナンシャルアドバイザーを抱えており、顧客と直接連携して投資判断を支援しているため、投資家のtracに苦労することはないだろう。また、同行は数兆ドル規模の資産を運用しているため、アドバイザーによる資金配分方法のわずかな変更でも、大きな資金流入につながる可能性がある。.
このような商品は、巨額の資金流入を生み出し、機関投資家の需要を高める可能性がある。なぜなら、モルガン・スタンレーのような資産運用会社が、多額の資金配分をコントロールできるようになるからだ。.
資産運用会社が Bitcoin 配分を増やし、機関投資家の需要も増加
モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの社長兼戦略担当CEOであるフォン・レdent は、資産運用会社からのtrac的な投資環境を背景に、 Bitcoin ETFに対する機関投資家の需要が高まっていると説明した。同氏によると、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントは約8兆ドルの顧客資産を運用しており、顧客のニーズとリスクレベルに応じて、ポートフォリオの0%から4%を Bitcoinに配分することを可能にしているという。.
フォン・リー氏によると、8兆ドル規模のプラットフォーム全体でわずか2％の配分でも、約1600億ドルが Bitcoinに流入する可能性があるという。現在の市場規模と比較すると、この金額は世界最大の Bitcoin ETFであるブラックロックのiShares Bitcoin Trustの約3倍に相当する。.
機関投資家の資金は、通常の個人投資家の投資よりも大きな規模で動くため、市場を急速に変化させる可能性があります。個人投資家の投資は、その影響が時間をかけてゆっくりと蓄積されていくからです。しかし、2024年に現物 Bitcoin ETFが上場されて以来、機関投資家の参入は鈍化しており、それ以降の総額500億ドルから560億ドルの資金流入は、主に個人投資家による自己主導型の投資によるものです。.
これは、大企業は承認する前に、社内規定を参照し、リスク管理規則を見直し、その資産がさまざまな顧客タイプに適しているかどうかを評価する必要があるためです。.
さらに、アドバイザーは商品を研究し、理解した上で、顧客への紹介方法を決定する必要があるため、アドバイザリーチャネルにおける意思決定には時間がかかることが多い。しかし、モルガン・スタンレーは、自社でETFを構築し、外部から市場を支援するのではなく、市場の一部となることで、この状況を急速に変えつつある。
