上海のアップグレード後、ステークされたイーサの1％未満が売却される

4月12日、 Ethereumの上海/カペラハードフォークにより、プルーフオブステークコンセンサスメカニズムにステークされたイーサの引き出しが可能になります。.

評価のためのイーサリアム預金者のセグメント化

によると レポート のうち、出金・売却されるのはごくわずかだと ETH 予想されています。レポートでは、累積報酬総額のうち、出金・売却されるのはわずか10万ETH（1億9,000万ドル）で、実際に流動化するのはわずか7万ETH（1億3,300万ドル）と推定されています。

しかしながら、それでも売りサイドの取引量は依然として取引所の週平均流入量の範囲内に留まっています。本レポートは、イーサリアムのステーキング環境と上海のアップグレードの潜在的な影響を評価することを目的としています。.

これを実現するために、預金者は、預金者の年齢、預金者の規模、預金者の収益性、組織などの要素に基づいて、さまざまなコホートに分類されます。.

これらのセグメンテーションでは、個人のステーカーと機関投資家/ステーキングプロバイダーの預金者の両方が考慮されており、Lido などの流動性ステーキングプロバイダーは現在、ネットワーク全体のステークの 30% を超える市場シェアを保有しています。.

このレポートでは、上海後の引き出し動向も分析しており、部分引き出しでは各バリデーターの累積ステーキング報酬がmaticに引き落とされ、完全引き出しではバリデーターが完全にシャットダウンされ、ステーキング残高全体が回収されると述べています。

自動matic プロセスの予想所要時間は、上海アップデート直後にスキミングの対象となるバリデーターの実際の数に基づいて、最大 2 日です。.

上海アップグレード後、1.137M イーサがビーコン チェーンからmaticに引き出され、自動matic 更新として預金者の Ethereum メインネット アドレスに転送されます。.

以下の表は、各ケースでロック解除される ETH の 1 日あたりの最大額を含む、報酬支払いの最小額と最大額を示しています。

累積報酬のうち実際にどれだけが売却されるかを推定するには、上記の預金者セグメンテーションが役立ちます。Lidoは累積報酬の大部分を保有しており、その報酬を主にリステーキングすることを表明しているため、ステーキング報酬の大部分が売却されることになります。.

潜在的な供給圧力と価格への影響

Glassnodeのレポートは、ETHのステーキングまたはアンステーキングの予想されるニーズと動機に基づいて預金者をセグメント化しています。このセグメンテーションでは、預金者の年齢、預金者規模、預金者の収益性、組織といった要素が考慮されています。.

そうすることで、累積報酬総額のうち10万イーサ（1億9000万ドル）のみが引き出され売却され、実際に流動化されるのは7万イーサ（1億3300万ドル）のみになると報告書は推定している。.

このレポートでは、上海後の引き出し動向も分析しており、部分引き出しでは各バリデーターの累積ステーキング報酬がmaticに引き落とされ、完全引き出しではバリデーターが完全にシャットダウンされ、ステーキング残高全体が回収されると述べています。

レポートでは、上海のアップグレードによる潜在的な供給圧力と価格への影響についても分析しています。Glassnodeは、アップグレード後の最初の1週間で154万ETH（29億3000万ドル）が流動化し、31万2000ETH（5億9200万ドル）が流動化し、17万ETH（3億2300万ドル）が売却されると推定しています。.

しかし、これは依然として取引所への通常の週次流入量の範囲内であり、価格への影響は限定的である可能性を示唆しています。上海証券取引所の27時間前に自主的な退出が急増するという極端なケースであっても、出金の増加は限定的となるでしょう。.