国際証券監督者機構（IOSCO）は、現実世界の資産のトークン化が投資家にとって新たなリスクを生み出す可能性があると警告する報告書を公表した。証券監督機関は、トークン化に伴うリスクの大部分は既存の枠組みに該当するものの、変化しつつあることを認めた。.
IOSCOの報告書は、トークン化された資産が世界の暗号資産コミュニティで人気を集めていると指摘する一方で、所有権の混乱や技術的問題といったリスクが依然として投資家にとって依然として存在すると警告しています。また、一部の投資家が未知のリスクに直面していることも指摘しています。ブロックチェーン技術は新たな運用上および技術上の課題をもたらしますが、既存の規制によって既知のリスクの一部に対処することは可能です。.
IOSCOの理事会レベル・フィンテック・タスクフォースのトゥアン・リム議長は、この報告書がIOSCO会員による実世界におけるトークン化の応用と課題の理解に役立つことを強調した。また、IOSCOは新たなリスクに関する分析から得られた知見を会員に提供することに尽力していると付け加えた。しかしながら、トークン化の普及は依然として限定的であるとも指摘した。.
セルヴェイス氏はIOSCOが新興技術の理解に尽力すると述べている
IOSCOのジャン＝ポール・セルヴェ理事長は、この報告書は新興技術とそれが世界の資本市場に与える影響を理解しようとする同社の取り組みを反映していると述べた。.
IOSCOは規制当局に対し、トークン化された資産の文脈において、暗号資産およびデジタル資産市場に関する政策勧告、ならびに分散型金融に関する政策勧告を適用することを検討するよう奨励している。.
IOSCOはまた、トークン化プロジェクトのほとんどが依然として従来の取引システムに依存しており、効率性の向上を確固たる形で証明しているものはほとんどないと指摘した。監督機関は、トークン化は取引のスピードアップとコスト削減の手段として提示されているものの、技術的な障壁と法的不確実性が投資家にとってリスクとなっていると指摘した。.
「トークン化が進化し続ける中、このレポートは、その導入、関連するリスク、市場の健全性と投資家保護に関連する規制上の考慮事項について、タイムリーな洞察を提供します。」
– IOSCO理事会議長、 ジャン＝ポール・セルヴェ
リム氏はまた、トークン化は金融資産の発行、取引、そしてサービス提供を再構築する可能性があると主張した。さらに、トークン化された金融資産に対する規制アプローチを策定している加盟国は、IOSCO報告書の勧告を参照することが有益であると付け加えた。.
アルコック氏はトークン化が本当のリスクを隠していると主張
バーミンガム大学の数学・金融学教授、ジェイミー・アルコック氏は、トークン化された資産には真のリスクが潜んでいると述べています。彼は、matic化プラットフォームは権力を共有するのではなく、責任を分散させると強調しました。また、法的義務も目に見えないノードのネットワーク全体に分散させています。
アルコック氏は、トークン化された商品は現実世界の資産を反映しているだけで、法的所有権が実際に移転するわけではないと説明した。迅速な取引、仲介業者の不在、そして世界的なアクセスといった約束は魅力的だと指摘した。しかしながら、その派手なデザインと技術の背後には深刻な問題があると警告した。.
maticと金融学の教授は、プラットフォームが破綻したり、引き出しが停止したり、保管会社が破産したりした場合、ユーザーは法的手段を講じられない可能性があると警告した。投資家を保護する義務はなく、規制対象の事業が全く関与していないことも少なくない。.
アルコック氏は、このリスクは単なるミスではなく、意図的なものだと確信している。プラットフォームは複数の国にまたがって運営されており、ガバナンスは1つの国に、保管は別の国に置かれている。また、プラットフォームは単一の規制当局の管轄外の技術を使用している可能性もある。.
教授は、トークン化によって促進される分散化は、必ずしも公平な管理や公有制を意味するわけではないと指摘する。つまり、何か問題が起きても誰も責任を問われないことを意味するのだ。.
彼はまた、ガバナンストークンは権力を分配する手段として提示されることが多いものの、初期の内部関係者や機関投資家の手に権力が集中する傾向があると指摘した。一方で、他のユーザーは、理解できない、あるいは権利が保証されていないシステムに招き入れられることになる。.
アルコック氏は、説明責任と設計の間の葛藤は新しいものではないと述べている。複雑なシステムがリスクを隠蔽した過去の状況と似ている。.
