10月11日に仮想通貨市場から数十億ドルの損失をもたらした暴落は、単なるdentではなかったかもしれない。コリン・ウー氏の分析によると、これは Binance とその最大のマーケットメーカーの一つを狙った計画的な攻撃だったようだ。.
弱点は、トレーダーが特定の変動性の高い資産を担保として利用できる Binanceの統合アカウント証拠金システムでした。この設計上の欠陥は攻撃者に明確な標的を与え、彼らは猛攻撃を仕掛けました。.
Binance 、標準的なUSDTやコイン担保のポジションに固執する代わりに、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）デリバティブや利回りのあるステーブルコインを担保として提供することをトレーダーに許可しました。最も大きな打撃を受けた3つの資産は、USDE、wBETH、BnSOLでした。.
これらの清算価格は、 Binance独自のスポット注文板から算出されたものであり、ハードペッグ資産から算出されたものではありません。しかし、BUSDは固定ペッグのおかげで堅調に推移し、USDEのオンチェーン Aave オラクルデータは依然として1:1のきれいな比率を示していました。つまり、この混乱は完全に Binanceの内部価格設定システムに起因するものでした。.
担保の崩壊が大量清算を引き起こす
Bitcoin とアルトコインが暴落し始めると、ダメージは倍増しました。コイン証拠金取引業者はすでに損失を抱えており、突然の担保のペッグ解除によって残っていた証拠金の価値も失われました。USDEは0.65ドルまで暴落し、wBETHは0.20ドルまで急落し、BnSOLは0.13ドルまで下落しました。.
ヘッジされたポジションでさえ勝ち目はありませんでした。証拠金残高が消え去ると、 Binance 先物市場では清算が爆発的に増加しました。トレーダーは資金を失い、マーケットメーカーは生き残るために保有株を売却し、全てを閉鎖せざるを得ませんでした。.
問題は、 Binanceの12%の利回りプログラムによってさらに悪化しました。このプログラムにより、大口ステーブルコイン保有者はBnレンディング商品を利用してUSDEを継続的に借り入れるようになりました。この仕組みによってエクスポージャーが増幅され、暴落時にはレバレッジループも一緒に下落しました。.
USDEのオンチェーンでの償還は順調でしたが、 Binance の価格は他の取引所を大きく下回り、ほとんどが0.9ドル付近で推移する中、 Binanceの価格は大幅に下落しました。Binance Binance アルトコインでさえ異常な安値を記録し、大規模な強制清算の兆候を示しています。.
規模は甚大でした。24時間以内に、 Binance USDE、wBETH、BnSOLの取引高を35～40億ドル記録しました。推定損失額は5億ドルから10億ドルに上りました。これを補填するには、 Binance 10億ドルの損失を負担することになります。.
アナリストらは 指摘した 、証拠金担保と清算価格の設定方法に明らかな欠陥があり、その欠陥によってシステムを容易に悪用できると
タイミングが攻撃の背後にある計画を明らかにする
これが意図的であるように見えるのは、タイミングです。攻撃は、 Binanceが10月6日にオラクルの価格更新を発表してから、10月14日に実際に導入されるまでの間に発生しました。.
これにより Binance攻撃者は丸々8日間の準備期間を与えられていました。Binanceのリスクチームは脆弱性の存在に気づいていましたが、遅延によって隙が生まれ、エクスプロイトはそれをすり抜けてしまいました。.
専門家は、PoSベースの資産については、流動性割引があってもオラクルは最低価格を厳格に維持すべきだと警告している。特にカウンターパーティリスクとオペレーショナルリスクの両方が内部にある取引所において、スポット価格のみに頼ることは、問題を招くことになる。.
USDEが本当に1:1で裏付けられているのかという疑問は依然として残っています。LunaとUSTのペッグが崩れたことは、ペッグが崩れると事態がどれほど悪化するかを証明しました。当時、 Binance USTを0.7ドル付近で守るために損失を出しました。.
取引所がUSDEを証拠金担保として保持することを主張する場合、すべてが安定しているふりをするよりも、担保できる金額を制限する方が合理的でしょう。.
ビットマイン社のトム・リー会長はCNBCに対し、4月以降36%上昇した後、市場の反落は「遅すぎた」と語った。リー会長は、VIX指数が29%上昇し、これは史上最大の1日当たりのボラティリティ急上昇の上位1%の一つだと指摘した。リー会長は今回の売りを「健全な落ち込み」と呼び、短期的なリターンはまもなくプラスに転じる可能性があると述べた。.
Xの投資家@mindaoyang氏は、今回の暴落をLUNAの崩壊に例えました。彼は、取引所が非法定通貨ステーブルコインを高額の担保として利用することでリスクがあらゆるところに広がる危険性があると述べました。.
彼は、市場ベースの価格設定と高い担保比率を組み合わせることは、特に中央集権型取引所の裁定取引効率が低い場合には、最も危険な設定だと警告した。さらに、LSD型資産、つまり「安定」を装った利回りトークンも同様の問題に直面していると付け加えた。表面上は穏やかに見えても、その裏では不安定な暗号資産のように動いているのだ。.
