湾岸株は、業績低迷と米国への不安がセンチメントを圧迫し下落

ロイターのデータによると、投資家が業績不振と米国からの新たな経済的圧力に反応したため、湾岸諸国の株価は日曜に下落した。

エジプトを除く湾岸主要国の株価指数は軒並み下落した。サウジアラビアとカタールが下落を主導し、上昇したのはエジプトのみだった。

売り圧力は、湾岸諸国の主要企業の四半期決算が期待外れだったことと、ドナルド・トランプdent が新たな輸入関税を導入したことでワシントンから高まる不透明感の組み合わせによって引き起こされた。

ホワイトハウスに復帰したトランプ大統領は木曜日、8月1日の貿易協定の期限を守れなかった国からの輸入品に10%から41%の関税を課す大統領令に署名した。この動きは、地域全体の投資家心理に打撃を与えた。

このタイミングは、米国の雇用統計の弱さと重なり、連邦準備制度理事会（FRB）の次期政策決定への不安を煽りました。これらが相まって、市場に楽観的な見通しの余地を残さない、ある種の有害な環境を生み出しました。

サウジアラムコ、SABIC、ジャバル・オマルが売りを誘発

サウジアラビアの主要株価指数は 下落した 。火曜日に決算発表を控えたサウジアラムコの株価が1.2％下落したことが主な要因だ。下落したのはアラムコだけではなかった。

メッカのグランドモスク周辺でホテルや不動産を経営するジャバル・オマール・デベロップメントは、第2四半期の損失を受けて株価が5.4%下落した。同社は、ホテル売上高の減少と、粗利益を圧迫した1億600万リヤルの不動産減損損失が打撃となったと説明している。

事態はこれで終わらなかった。アラムコが70%を出資するサウジ基礎産業公社（SABIC）も第2四半期の損失を計上し、株価は1.2%下落した。SABICによると、この赤字は英国のクラッカー閉鎖に伴う37億8000万リヤルの減損および引当金計上によるものだという。

この閉鎖は、厳しい環境下でコストを削減し、収益性を維持することを目的とした、事業運営の幅広い見直しの一環である。

最も大きな打撃を受けたのはサウジアラムコ・ベースオイル社で、株価は10％暴落し、2022年12月の上場以来最悪の日となった。この損失は同社が四半期利益の18％減少を報告した後に発生し、投資家には憶測の余地がなかった。

関税が世界経済を再構築、カタール指数は下落、エジプト指数は上昇

カタールの株価指数も0.8%下落し、カタール・イスラム銀行の1.8%下落がそれを牽引した。収益が予想を下回り、世界経済の好転の兆しも見られないことから、トレーダーはポジションを維持する意欲を示さなかった。

カタールはまだトランプ大統領の関税による直接的な打撃を受けていないものの、地域全体としては世界的な貿易政策の転換に反応している。

湾岸諸国が苦戦する中、エジプトの優良株指数は0.2%上昇した。これは国営タバコメーカーのイースタン・カンパニーが3.2%上昇したことが要因だ。イースタン・カンパニーは、市場全体のセンチメントが崩れる中、この地域で投資家にとって唯一、買い支えとなる銘柄だった。

一方、湾岸市場の指標となる原油価格は、金曜日に1バレル2ドル下落した。OPECとその同盟国による増産の噂が広まり、投資家は原油価格を下げた。

ロイター通信は日曜、OPECプラス8カ国が9月の生産量を日量54万8000バレル増やすことで合意し、その噂が現実になったと会議中に報じた。

米国が貿易規制を強化するにつれ、企業はすでに対応策を講じ始めている。ハイドロ社のCFO、 Tron・オラフ・クリストファーセン氏はCNBCに対し、「アルミニウムが他の素材と比べて競争力があるかどうか懸念している」と語った。

同氏は、米国の関税コストは顧客に転嫁されているが、長期的な問題は「包装分野の一部の顧客がすでに鉄鋼やプラスチックの代替品を試している」ことだと付け加えた。

チョコレート、通信、銀行、エネルギーなど、あらゆる業界のビジネスリーダーが、従来の戦略を覆しつつある。従来の「ジャスト・イン・タイム」モデルは時代遅れとなり、製品を消費者の近くで製造すること、関税免除を求めること、そして人々の消費行動の変化を見守ることが求められている。

関税はもはや副次的な問題ではなく、企業のリスク管理における主要な要素となっている。そして、収益の失望と世界的な貿易摩擦の渦中にある湾岸諸国は、その重圧をまともに感じている。