JPモルガンによるファースト・リパブリックの壮大な買収が期待をかき立てる

昨日お伝えした通り、米国の金融大手JPモルガン・チェースは、規制当局による差し押さえ後、サンフランシスコを拠点とする金融機関であるファースト・リパブリック銀行を買収した。

2008年の「大きすぎて潰せない」という汚名のためにかつては考えられないと考えられていたこの取引の承認は、銀行が悪化する経済の課題に取り組む中で、規制姿勢が変化する可能性があることを示唆している。.

JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモン氏は、今回の買収が銀行業界における統合の進展の始まりになる可能性があると考えている。大手地方銀行が銀行大手との競争力を高めるために合併し、顧客が大手金融機関に集まるにつれて中小規模の貸金業者が買収されることになるだろう。.

統合期が近づいている

現在の環境には様々な要因が絡み合っており、業界統合の進展につながる可能性があります。無担保預金の割合が高い多くの銀行は、顧客の安全を求める圧力にさらされており、資本増強を迫られています。.

さらに、最近の危機に起因する高額な規制は銀行の収益をさらに圧迫し、合併を模索する動きを強める可能性があります。迫り来る景気後退と商業用不動産市場における債務不履行の増加、そして利益の減少も、銀行間の提携を促す可能性があります。.

米国の金融取引を専門とするPwCのパートナー、ダン・ゴーリッヒ氏は、「統合の時期が始まったばかりであることを示す兆候は数多くある」と述べた。

現在、米国には4,700以上の銀行があるが、野村證券の米国預金戦略責任者、グレッグ・ハートリッチ氏は、これらの金融機関のうち、今後10年間で生き残るのは半分だけだろうと予測している。.

規制上のハードルと独占禁止法上の懸念

しかし、規制当局が危機的状況以外で銀行、特に大手銀行にどの程度合併を許可するかは依然として不透明だ。.

バイデン政権は、こうした取引から生じる独占禁止法上の問題に懸念を表明しており、その結果、一部の銀行取引は承認を待つ間、何カ月も遅延している。.

シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の両行は買い手がつかないまま3月に閉鎖されたが、一部のアナリストや投資家はこの決定が2008年の金融危機以来、銀行業界で最も混乱した時期を招いたと主張している。.

しかし、ファースト・リパブリックの事例は、規制当局の考え方の転換を示唆している。同銀行は破綻の数週間前に、民間セクターによる問題解決の機会を与えられた。その後、規制当局は介入し、週末にかけて同銀行の資産を競売にかけた。.

ジェフリーズのアナリストは、月曜日の取引は、資金力のある大手銀行が中規模銀行よりも有利な立場にあることを示していると指摘している。彼らは「このことが、他の地方銀行の入札者がJPモルガンのようにうまく計算を進めることを妨げた可能性がある」と記している。