Ether.Fiは、資金調達ラウンドを無事終了し、530万ドルを調達したと発表した。 ブロックを検証することで報酬を獲得できる一方で、ロックされた資金を他の場所に投資するオプションも残されています。 リキッドステーキングは分散型金融を超えて第 2 位の仮想通貨セクターとなり、総額約 140 億ドルが固定されています。
SEC は米国でのステーキングに注目していますが、イーサ (ETH) 保有者はリキッド ステーキング プラットフォームにtron関心を示しています。 ただし、これらのプラットフォームは集中管理されており、保管されているため、Coinbase や Kraken と同様の脅威の影響を受けやすいことに注意することが重要です。
Ethereumに対する制御を維持するという問題に対処します。 EtherFi プロトコルを使用すると、ユーザーは自分の資産の管理を維持し、他のプロトコルと対話する機能を維持できます。 キーの制御を維持するという分散型の性質により、カウンターパーティのリスクが軽減されます。 Ether.Fi は、Lido などの他のプロトコルと比較して、はるかに分散化されています。
プロトコルを使用して作成された各バリデータは、代替不可能なトークン ( NFT ) に変換されます。 は少なくとも 32 ETH を預けるEthereumによって所有されtracを通じて、NFTをより小さな部分に分割することができます。
Ether.Fi が従う 3 つの原則
ステーキングにおける分散化: チームは、プロトコルが常に非保管的かつ分散化されたままであることを保証し、ステーカーが ETH を確実に制御できるようにします。
持続可能なビジネスモデルを持つ: チームは、短期的な利益ではなく数十年に焦点を当てた長期計画への取り組みを発表しました。 彼らは、自分たちのアプローチがポンジスキームの原則に基づいていないことを強調しています。
Ethereumコミュニティのために正しい決定を下す: チームは、間違いを犯した場合はその責任を負い、速やかに是正措置を講じると述べています。
Ether.Fi ロードマップ – Lido との違いは何ですか?
Ether.Fi には 2 つの主な特徴があります。
- ステーカーは、ステークした ETH 用に独自のキーを作成して保持します。
- Ether.Fi を通じて起動されるすべてのバリデータは NFT を生成します。
ほとんどの委任型ステーキング プロトコルでは、ステーカーは ETH をデポジットし、ステーキングdent情報を生成して保持するノード オペレーターに接続されます。 ただし、この方法では、非保管の実装が可能であるにもかかわらず、多くの場合、保管または半保管メカニズムが生成されます。 これにより、ステーカーは不透明かつ重大なカウンターパーティリスクにさらされることになります。
Ether.Fi を使用すると、ステーカーはステーキングのタスクをノードオペレーターに委任しながら、ETH キーの制御を維持できるため、リスクにさらされるリスクが大幅に軽減されます。
Ether.Fi のプロトコルは、それを通じて起動されるバリデータごとに NFT を作成します。 これらの NFT は、流動性プールからリキッド ステーキング デリバティブである eETH トークンを鋳造するために使用されます。
NFT はステーキングされている 32 ETH の制御を保持しており、バリデーターに関連付けられたメタデータも含まれています。 このメタデータには、実行されているクライアント、バリデーターの場所、ノードのオペレーター、実行されているノードベースのサービスなどの詳細が含まれます。 これらの NFT は、ステーキング インフラストラクチャ上にプログラム可能なレイヤーを構築する機能を提供します。これは、最終的に EigenLayer と統合されるとさらに効果的になります。
ロードマップに関しては、主に 3 つのフェーズがあります。
- 委任されたステーキング
- 流動性プール
- ノードサービス
委任されたステーキング — フェーズ 1
実行するバリデーター・ノードを割り当てられるには、ノード・オペレーターは入札を送信する必要があります。 信頼できるノード オペレーターであれば、名目上の入札額で可用性を示すのに十分です。 ただし、トラストレス ノード オペレーターの場合は、オークション メカニズムに参加する必要があり、バリデーターは落札価格に基づいて割り当てられます。
ステーカーが 32 ETH を Ether.Fi デポジットtracにデポジットすると、オークション メカニズムがアクティブになり、バリデーターを操作するノード オペレーターが割り当てられます。 これに加えて、デポジットは引き出し金庫と 2 つの NFT (T-NFT と B-NFT) も生成します。 T-NFT は 30 ETH を表し、転送可能ですが、B-NFT はソウルバウンドで 2 ETH を表し、転送できないことを意味します。 2 ETH は、バリデーターが終了するか完全に引き出した場合にのみ回収できます。
ステーカーは、勝者ノード オペレーターの公開キーを使用してバリデーター キーを暗号化し、オンチェーン トランザクションとして送信します。
ステーキングされた ETH を取得するには、ステーカー (またはノード オペレーター) が exit コマンドを発行してバリデーターを終了し、資金を引き出し金庫に移動します。 その後、ステーカーはNFTを燃やしてETHから手数料を差し引いた金額を取り戻すことができます。
B-NFT には 2 つの目的があります。1 つ目は、斬撃事故が発生した場合に斬撃保険の免責金額を提供することです。 2 番目に、バリデーター ノードのパフォーマンスを監視する責任があります。 責任とリスクが追加されるため、T-NFT よりも約 50% 高い利回りが得られます。 Ether.Fi は、バリデーターのパフォーマンスを簡単に監視できるようにする通知とアラートも提供します。
流動性プールと eETH — フェーズ 2
32 ETH 未満の場合、またはバリデーター ノードを監視したくない場合でも、Ether.Fi ステーキングに参加できます。 NFT流動性プールに参加することでeETHを鋳造できます。 プールにはETHとT-NFTを含む資産の組み合わせが含まれていますが、ETHは常に資産のごく一部を占めます。
誰かがETHをプールに預けると、引き換えにeETHトークンを受け取ります。 ステーカーが T-NFT を持っている場合、それらをプールに預けて、T-NFT の価値に基づいて eETH トークンを受け取ることもできます。
ステーカーとして eETH をお持ちの場合は、流動性プール内の ETH と 1:1 のレートで交換できますが、これは利用可能な十分な流動性がある場合に限られます。 十分な流動性がない場合、交換を試みるとバリデーターが終了します。
B-NFTにステーキングしてより高い利回りを獲得したいステーカーは、ETHをプールに入金します。 次に、B-NFT の割り当てを受け取るキューに参加します。 これらのステーカーは債券保有者として機能し、その役割は T-NFT を販売したフルノードのステーカーの役割と似ています。
債券保有者のステーカーはキューに配置され、流動性プール内の ETH の量が特定のしきい値に達すると、キュー内の次の債券保有者が割り当てられます。 彼らは、秘密キーを生成し、32 ETH をステーキングすることでステーキング プロセスを開始します。 これにより、プールに追加される T-NFT と債券保有者に与えられる B-NFT の 2 つの NFT が生成されます。
流動性プール内のETHの量が特定のしきい値を下回ると、最も古いT-NFTに対して出口リクエストが開始されます。 これにより、その特定の T-NFT に対応する債券保有者が監視する必要があるイベントが生成されます。 これを促進するために、Ether.Fi は債券保有者に無料で通知サービスを提供します。
バリデーターとして終了をリクエストすると、タイマーが開始され、終了時間が記録されます。 タイマーが切れても正常に終了できなかった場合は、ペナルティが課せられます。 ペナルティは徐々に増加します。 ボンドの所有者が終了を要求できない場合、ノードオペレーターはバリデーターが時間通りに終了することを保証することで報酬を受け取ります。
バリデーターが去ると、T-NFT と B-NFT は破棄され、残りの ETH (マイナス手数料) が流動性プールに追加されます。
ノード サービス — フェーズ 3
これは推測段階であり、技術的な決定の多くはまだ未決定です。 ただし、ステーキングされた ETH の経済的価値を表すために NFT を使用すると、ステーキング インフラストラクチャ上にプログラム可能なレイヤーが作成され、ノード オペレーターとステーカーの両方にインセンティブが提供されます。
NFT はノード サービスを提供するために利用できますが、そのためには NFTtrac内で特定のメタデータ パラメーターを設定する必要があります。 この実装では、ノード オペレータが Ether.Fi クライアント バンドルを持ち、ノード サービスに登録されている必要があります。 追加サービスを提供するためにノードを登録するには、関係する 3 者全員 (ノード オペレーター、B-NFT 所有者、および Ether.Fi) の同意が必要です。
分散型ステーキングの課題
課題に取り組む前に、分散型ステーキングに何が必要かを理解することが重要です。 ステーキングは、プルーフ オブ ステーク (PoS) ブロックチェーン上のトランザクション検証に参加するプロセスです。 このプロセスは、中央エンティティによって制御されていないネットワーク上で実行されるため、分散化されています。
次に、暗号通貨をステーキングするときに直面する可能性のある課題を調べてみましょう。
1. 複雑さとユーザーエクスペリエンス
初心者にとって、ステーキングは複雑なプロセスになる可能性があります。 一部の PoS ネットワークでは、ユーザーがノードを実行する必要があり、これには一定レベルの技術的専門知識が必要です。 ノードのセットアップにはハードウェアとソフトウェアの両方が必要であり、新しいスキルの学習が必要になる場合があります。
さらに、ステーキングプラットフォームのユーザーエクスペリエンスには、多くの要望が残されることがよくあります。 暗号通貨ウォレットとインターフェースは操作が難しい場合があり、初心者にとってステーキングプロセスは怖ろしいものになります。
2. ロックイン期間と流動性の低下
暗号通貨をステークすると、多くの場合、指定された期間ロックインされます。 このロックイン期間中は資産の流動性が低く、売却したり移動したりすることはできません。 資金に緊急にアクセスする必要がある場合、これは大きな問題となる可能性があります。
3. リスクを断つ
スラッシュは、一部の PoS ネットワークで不正行為を阻止するために使用されるメカニズムです。 ステーカーのノードに悪意があるか、さらには欠陥があることが判明した場合、ステーキングされた暗号通貨の一部が「切り取られる」か、または持ち去られる可能性があります。 このリスクにより、ネットワーク プロトコルに誤っdent違反することを懸念する潜在的な利害関係者を思いとどまらせることができます。
4. 権力の集中
分散化の側面にもかかわらず、ステーキングは権力の集中につながる場合があります。 ステークホルダーが大きくなると、より大きな意思決定権が得られるため、ネットワーク内での集中化が生じる可能性があります。 この開発は、ブロックチェーン技術における分散化の主要な精神に反する可能性があります。
5. 暗号通貨のボラティリティ
暗号通貨市場のボラティリティは、考慮すべき重要な要素です。 ステーキングは安定した収益をもたらしますが、その収益の価値は暗号通貨の価値に結びついています。 コインの価格が大幅に下落すると、ステーキング報酬の価値も下落します。
6. ネットワークの変更と更新
ネットワークプロトコルの変更または更新は、ステーキング戦略に影響を与える可能性があります。 たとえば、ネットワークが PoS から別のコンセンサスメカニズムに切り替わった場合、ステーキング報酬が完全に消滅する可能性があります。 関係者は、そのようなリスクを軽減するために、ネットワークの最新の変更と開発を常に最新の状態に保つ必要があります。
分散型ステーキングの課題は重大ですが、克服できないわけではありません。 注意深く調査し、適切なリスク管理を行い、ステーキングプロセスと特定のネットワークプロトコルを深く理解することで、ステークホルダーはこれらの問題を軽減できます。 暗号通貨への投資は、潜在的な収益のみに基づいているのではなく、関連するリスクの十分な理解にも基づいている必要があることを忘れないでください。
結論
ステーキングは仮想通貨の世界でエキサイティングな発展であり、仮想通貨の保有から受動的収入を得る方法を提供します。 しかし、他のあらゆる投資機会と同様、リスクと課題が伴います。 投資家として、これらの課題を理解することで、より良い立場に立つことができます。 Ether.Fi のようないくつかのプラットフォームは、暗号通貨のステーキングを簡単にしています。 ただし、Lido のような部分的に集中化されたプロトコルと比較して、この新しいプラットフォームが提供しようとしているのは、真の分散化です。
