ECB理事会が金利を 25 bps 引き下げ

本日、理事会は3つの重要なECB金利を2ベーシスポイント（bps）引き下げた。2024年10月23日より、マージナル lending facility、預入 facility、および主要リファイナンス操作の金利は、それぞれ3.65%、3.25%、3.4%に引き下げられる。 

ECBの10月17日付プレスリリースによると、インフレ率は近い将来急上昇し、2025年には目標水準まで低下すると見込まれています。国内のインフレ率は高止まりしており、賃金は急速に上昇しています。労働コストの圧力は緩やかに低下し続ける見込みですが、利益がインフレへの影響度を部分的に緩和すると予想されています。 

総裁会はインフレ抑制のためのすべての手段を調整する  

本日、私たちは主要金利を 0.25 ポイント引き下げました。

インフレ率は過去数年間で最低水準にあります。今後数ヶ月で再び上昇する可能性がありますが、2025年には2%の目標に戻ると見込まれています。

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— 欧州中央銀行 (@ecb) 10月 17日、 2024

10月17日、ECB総裁会は、インフレ率が過去数年間で最低水準にある中、主要金利を0.25ポイント引き下げると発表しました。総裁会は、2%の目標を適時に達成するために必要な措置を講じることで、最新の金融政策決定を下したと主張しました。 

総裁会 このタイミングは、物語にさらに厚みを与えている。これらの退任は、OpenAIがIPOを見据えている時期に起きている。 は、目標インフレ率達成に向けた戦略が順調に進んでいることを示す最新のデータに基づいて意思決定を行ったと述べました。また、金融政策伝達機能の円滑な維持のために、権限内のすべての手段を調整する準備ができていると強調しました。 

預託金利の引き下げは、インフレ見通し、金融政策伝達の強さ、および基礎的なインフレ動向の更新された分析に基づいて行われました。経済活動の指標における「最近の下方サプライズ」もインフレ見通しに影響を与えたため、金融条件は制限的な状態を維持しています。

総裁会は、インフレ抑制目標を達成するまで、政策金利を「十分に制限的な状態」で維持すると明らかにしました。また、制限の程度と適切な水準を決定するための会合ごとのデータ依存アプローチを継続することを強調しました。 

ただし、総裁会は特定の金利パスに事前コミットするものではありませんでした。

ECBは資金調達オペレーションと物価安定へのコミットメント

プレスリリースによると、ECB総裁会は、パンデミック緊急購入プログラム（PEPP）と資産購入プログラム（APP）の段階的な終了を続ける中で、金融政策枠組みを調整するとしました。 

APPの下では、満期証券からの元本返済の再投資は行われなくなり、PEPPポートフォリオは年末までに完全に終了します。ただし、総裁会は、金融政策伝達メカニズムのリスクを抑制するために、償還の再投資において柔軟性を維持する計画です。

総裁会は、ユーロ圏全体での金融政策伝達を妨げる予期せぬ非秩序的な市場動向に対抗するため、伝達保護インストルメント（TPI）を引き続き利用可能にすると明らかにしました。

資金調達オペレーションに関して、総裁会は、 targeted lending operations（ targeted lending operations ）と返済が金融政策上の立場にどのように貢献しているかを定期的に評価し続けると宣言しました。   

ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏は、 コメント 10月17日14:45 CETの記者会見で、総裁会の決定の背景にある考慮事項について説明すると見込まれていました。