カナダのCIRO、暗号通貨ファンドを減額マージンの対象から除外

カナダの証券規制当局は、ボラティリティ、流動性リスク、規制上の懸念などのリスクにより、レバレッジ取引がより高くなるため、暗号通貨ファンドを減額マージンの対象から除外しました。

発表は2月5日に行われました。CIROは、減額マージン対象証券リスト（LSERM）の新しいリストを提供しました。この四半期ごとのリストは、どの株式がより低いマージン率を持てるかを示しています。低いマージンを持つことが重要である理由は、低いマージン率の対象となる金融機関が、現金のより良い活用と取引コストの削減という恩恵を受けるからです。

発表の中で、CIROは、「另行通知があるまで、暗号通貨ファンドは減額マージンの対象ではありません。この対象ステータスは、OCCオプションが取引される暗号通貨ファンドにも適用されます。暗号通貨ファンドの場合、マージンの対象性は、IDPC規則の5310(1)および5311(1)の各小節で定められた要件に従って別途決定される場合があります。」

これは、暗号通貨ファンドを取引する投資家は、より高い担保を維持する必要があることを意味します。借入金は、株式やETFと比較して、暗号通貨投資にはより高価になります。

さらに、マージン要件が高いファンドは、市場の下落時に売り捌かれやすくなります。低いマージン率は、売却する必要があるまでの時間を少し長く与えます。 

カナダの証券規制当局が、減額マージンの対象となる資産を指定するために必要なこと

CIROは、購入および売却が容易で、市場価値が大きく、あまりボラティリティのない資産は、より低いマージン要件の対象となる可能性が高いと主張しています。 

CIROは、株式が対象となるためには、価格ボラティリティマージンが25%以下の価格ボラティリティ測定値を持つ必要があると説明しました。この測定値は、特定の期間にわたる証券の価格変動の大きさを調べ、そのボラティリティを決定します。明らかに、暗号資産は非常にボラティリティが高いです。

価格ボラティリティに加えて、株式はより低いマージンの対象となるために流動性要件を満たす必要があります。これには、公開浮動株数が1億CA$超、かつ過去四半期の各月で少なくとも25,000株の平均日次取引ボリュームが含まれます。高価格の株式は、各月で少なくとも100万CA$の日次取引価値が必要です。 

証券は、1株あたり少なくとも2 CA$の価値があるべきです。この規則は、価格が低水準に留まることを保証します。これは通常、価格ボラティリティが少なくなることを意味します。

別の要件として、証券はカナダの取引所に上場され、6ヶ月間マージン取引可能である必要があります。6ヶ月未満保有されている株式の場合、1株あたり5 CA$超の市場価格と5億CA$超の公開浮動株数を持つ必要があります。また、通常安定した価格を持つ業界に属しているべきです。 

カナダの暗号通貨の進捗

カナダは、暗号通貨投資家が繁栄するには最も有利な空間ではありませんでした。2021年、カナダ証券規制当局（CSA）とCIROは、カナダベースの暗号通貨取引プラットフォーム（CTP）が短期間限定トレーダーとして機能すると述べました。これは厳しい時期でした。彼らはサービスを提供しながら、完全に承認されたCIROステータスを取得するために努力していたからです。

調査によると、カナダの金融サービスの半分が顧客に対して少なくとも1つの暗号通貨オプションを提供しています。6ヶ月ごとに実施された調査では、約52%が暗号通貨取引を提供していることがわかりました。

しかし、スポットBitcoin ETFは2021年からカナダで提供されています。カナダにおける暗号通貨サービスの成長は、顧客からの強い需要によるものです。プラットフォームの80%が、小売購入者がより多くの暗号通貨オプションを望んでいると報告しています。