Bitcoin最近のボラティリティにおいて、テクニカル分析は依然として混乱を極めています。上昇チャネルを抜けたため、ブレイクアウトラインははるかに下回っているように見えます。10,300上昇局面で抵抗線、Bitcoin再び抵抗線を下回りました。
予想されていた調整は結局実現しませんでした。今後数日間で、
Bitcoin価格 15日間の実現ボラティリティは60%前後で推移しています。満期期間全体にわたって、IV（変動性）への圧力が高まっています。
小型ウィングは、満期を問わず大幅に上昇しています。「スマイル」は一般的にIVが下落するとtronが、これは最近最も大きな動きです。つまり、魅力的なコールオプションは上昇している一方で、魅力的なプットオプションはむしろ下落しているようです。相対的に見ると、プットオプションもコールオプションも、デルタが0.1を下回るオプションはtrac的とは見なされていません。.
Bitcoin 市場のボラティリティ：レビュー
- 9月から12月にかけてのコールのロング・スキュー・ポジションは、新規保有ではなく、既に保有していた場合、現在でも意味を成します。コールのスキューは適正水準に近づいています。IVは9月は適正水準でしたが、12月も高水準を維持しました。9月に積み上げたショート・エクスポージャーは解消することをお勧めします。12月には、ベガのショート・エクスポージャーは理にかなっています。.
- 5月の出口と6月の下落はリスクを顕在化させる傾向があります。プット・スキューは上昇していますが、ボラティリティは妥当なものから安価なものまで幅があります。ここでは調整が予想されており、ガンマのショートポジションに陥ることは意図していません。過去7日間、この取引はIVと減衰率で利益を上げることができました。.
- Bitcoin スポットの5月限CME先物tracに対するコンタンゴは5ドルまで下落しました。リターン向上のため、5月のショートポジションを6月限にロールオーバーすることは十分に価値があります。.
Bitcoin 市場のボラティリティを観察すると、コール・スキューは高くなっています。つまり、9月に取引量が横ばいで、12月にショート・スキューのポジションを保有していた場合、利益が出ていたことになります。現在、コール・スキューは、ミートコールには適正ですが、ウィングには割高です。.
ベガのエクスポージャーをプラスまたはニュートラルにするために、ロング・スキューのポジションを解消するか、少なくともショート・レッグの一部を購入することが推奨されます。6月を終えたリスクリバーサルは、スキューにはほとんど効果がなく、ベガのヒットと減衰にはほとんど効果がありませんでした。市場はアンダーパフォームしたコールに上昇しました。.
Bitcoin 市場のボラティリティ：推奨事項
- 9月から12月にかけてコールスキューポジションを解消し、カバーベースでウィングを短縮するための新たな機会を探ります。.
- 12月のミートプットからポジションを開始してください。ストラドル、ベガ、ニュートラル、またはロングに対して7000～6500レベルでのポジションです。12月のミートプットは、市場で最も魅力的な資金オプションです。.
- Bitcoin 先物とCME先物tracの6月限のコンタンゴは約80ドルです。ポートフォリオのリターン向上のために、この先物を利用する価値は十分にあります。.
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