米国株式市場のラリ amid、ビットコイン価格は下落し、6月の高値から10%下落

ビットコイン（BTC）の価格は一貫して 売り圧力下がり、最近では重要なサポートレベルである65,000ドルを割り込みました。米国株式市場の反騰にもかかわらず、ビットコインは6月の高値72,000ドルから10%修正しました。過去1週間、BTCは米国株式市場に比べて大幅にパフォーマンスが劣り、新しいカタルシストの欠如により1ヶ月ぶりの安値を記録しました。

短期間では、1時間足チャートは持続的な下落トレンドを示しており、ビットコインは一貫して低い高値と低い安値を記録し、最近では63,917ドルに触れました。取引量は低く、弱いモメンタムを反映しています。取引量の増加を伴う反転が観察された場合、トレーダーは63,000ドルから63,500ドル付近でエントリーし、67,000ドルまたはそれ以上のレジスタンスレベル付近で退出することを検討するかもしれません。

Ikigai Asset Managementの創設者であるTravis Kling氏は、ビットコインとより広範な暗号通貨エコシステムに関する洞察を共有しました。彼は次のように指摘しました。「ビットコインは過去高値（ATH）から約10%離れており、タイムラインはカニバリズムの瀬戸際にあります。さらに悪いことに、BTCはマクロに対してかなり悪いパフォーマンスで取引されています。」

X上の一連の詳しい投稿で、Kling氏は、暗号通貨市場を形成しているマクロ経済的要因、ETFフロー、および内部市場ダイナミクスの複雑な相互作用を分解しました。

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Kling氏は、より広範なマクロ経済環境に対するビットコインのパフォーマンスを比較しました。彼は、4月19日の市場の懸念による低値から利下げへの懸念が誘発されて以来、NASDAQが16%上昇したにもかかわらず、ビットコインは顕著にパフォーマンスが劣り、比較的横ばいで推移していると指摘しています。この期間中、米国株式市場は繰り返し過去最高値を更新したのに対し、ビットコインは停滞したため、このパフォーマンスの劣後性は特に顕著です。

株式市場に対するビットコインのパフォーマンスの継続的な劣後

主要な暗号通貨とより広範な暗号通貨市場は、過去数日間でイーサリアムETF承認に関する熱意が冷めたことにより、下落傾向にあります。IntoTheBlockによると、売り抜けの主要な要因の一つは利益確定であり、暗号通貨市場は2023年第4四半期から2024年第1四半期にかけてほぼ2倍になりました。 

さらに、売り圧力の増加はBTC価格にさらなる下落圧力をかけました。6月だけでも、ビットコインマイナーは20億ドル相当の30,000 BTC以上を清算しました。最近のBTCの半減期により運用コストが増加し、利益が減少したため、マイナーはBTC保有分を売却せざるを得なくなりました。

この傾向において、半減期が重要な要因であると見なされています。半減期によりマイナーの利益率が減少し、販売を増加させるよう促したためです。さらに、ビットコインのハッシュレートは過去1か月間で約15%低下しました。

売り圧力をさらに高めたのは、ビットコインETFの流出が先週5億ドルを超えたことです。同時に、ドイツ政府は保有するBTCを大量に取引所に移転しており、潜在的な売却を示唆しています。政府は現在、約30億ドル相当の47,000 BTCを準備金として保有しています。

ビットコイン価格の継続的な下落の可能性

売り逃げが続いているにもかかわらず、BTC保有者の約90%が依然として利益を確保しており、市場にはまだ利確の余地があることを示唆しています。複数の市場アナリストは、ビットコイン価格の調整局面が2024年の夏を通じて続く可能性があると予測しています。BTCの次の重要な上昇局面は9月頃に始まると予想されており、米国選挙を巡って注目すべき動きが期待されています。

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今後、来週の注目点は、金曜日に発表される5月の個人消費支出（PCE）価格指数です。5月のコア消費者物価指数（CPI）の低下は、コアPCE指数にとって下方リスクを示唆しています。さらに、小売売上高の弱さは支出に危険をもたらす可能性がありますが、予想を上回る時間別平均賃金により、個人所得は改善する可能性があります。

フロレンス・ムチャイによるクリプトポリタン報道