- 長期保有者は過去30日間で24万BTC以上を売却し、新たな強気相場の大きな抵抗要因となっています。
- Checkonchainのオンチェーンデータによると、復活した供給量は1日あたり29億ドルに達し、史上2番目の高水準となりました。
- アナリストのジェームズ・チェックとウィリアム・クレメント3世氏は、市場の弱さはOGウォールが伝統的な金融機関へ供給を移転していることに起因すると指摘しています。
オンチェーンデータと市場アナリストによると、長期保有者が引き続きポジションを売却している限り、ビットコインの価格は2025年末まで回復に苦労する可能性があります。
暗号通貨投資家は、11万ドル台前半の直近のブレイクアウトが、キングコインが10月初頭の高値への復帰に向かっていることを意味することを望んでいますが、データは「OGホエール」と呼ばれる長期ビットコイン投資家が、市場に大きな抵抗をもたらすのに十分な量のビットコインを売却していることを示唆しています。
オンチェーン市場研究者のジェームズ・チェックは、ビットコインのモメンタムの最近の減速が、ホエール間の持続的な売り圧力活動に起因すると信じています。
「既存のビットコイン保有者からの売り圧力の規模は、まだ広く認識されていませんが、それが抵抗の源となっています。操作でも、ペーパービットコインでも、抑圧でもなく、ただの古くからの売り手です。そして、それは無関係になることはありません」とチェックは述べています。
市場の統合フェーズで数千BTCが売却
チェックの最新レポートによると、Checkonchainのデータを引用し、長期ビットコイン保有者は過去30日間で24万BTC以上を売却しました。これは2025年1月以来最大の利益確定の波です。
既存のビットコイン保有者からの売り圧力の規模は**まだ**広く認識されていませんが、それが抵抗の**唯一の**源となっています。
— _Checkmate 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) 2025年19月
操作でもなく、ペーパービットコインでもなく、抑圧でもありません。
ただの古くからの売り手です。
また、無関係になることはありません。 https://t.co/4QnfCn2f7w pic.twitter.com/YiK7gtjkzj
支出されたコインの平均年齢（オンチェーンで移動されるビットコインの典型的な年齢を追跡する指標）は、2023年初頭の26日から、今年10月には約100日に上昇しました。これは、数ヶ月または数年間休眠していた古いコインが、現在再活性化されて売却されていることを示唆しています。
この見解を支持し、チェックはCheckonchainのチャートでビットコインの復活した供給量（長期間の非活動後に移動されるコインの総ドル価値）を共有しました。これは過去2番目に高い水準である1日あたり約29億ドルまで上昇しています。
この復活した供給量の約47%は、6ヶ月前から1年前に最後に活動していたコインに由来しており、これは2024〜2025サイクル中に蓄積した保有者が現在市場から退出していることを意味する可能性があります。
引き継ぎは構造的なもので、利益確定ではありません
ジェームズ・チェックは、日曜日の夜にXで投稿し、現在の市場の弱さは操作やシステム疲労ではなく、構造的な移行であるという、リフレキシビリティ・リサーチ共同創設者ウィリアム・クレメント3世の理論を支持しました。
「この週末に少し考えた結果、BTCの相対的な弱さが過去1年間続いたのは、主にOGからTradFiへの供給の移行でした。これはオンチェーンデータで見ることができます。このダイナミクスは、誰もがBTCの相対的な弱さに注目している間、将来の数年ではほとんど無関係になるでしょう」とクレメントは推測しています。
暗号通貨コミュニティでの議論では、機関投資家ファンドやファミリーオフィスが供給の大部分を吸収し、古いビットコインウォレットが残されていることも示唆されています。しかし、この緩やかな再配分は、短期的には価格のモメンタムに重しをかけています。
「ビットコインは今少し停滞しているように感じますが、それは偶然ではありません。一部のアナリストは、その本当の理由はOG保有者がついに売却を始めているからだと考えています。彼らは数年間コインを保有してきた人々であり、現在は主に伝統的な金融からの新しい買い手に静かに手渡しています。その着実な売却が抵抗を生み出し、それが価格があまり動かない理由でしょう」と、Coinexのクリエイター主張しています。
ビットコイン価格が反発、値動きはレンジ-bound
ビットコインは今週の営業開始を好調なスタートで迎え、前日比3.7%の上昇を経て、$110,000の水準を抜けて$111,292まで上昇しました。時価総額最大の暗号資産は先週、ボラティリティの高い局面を経験し、価格は$103,602まで下落しましたが、その後、ドナルド・トランプ米大統領が関税に関する発言を穏やかにしたことで反発しました。
反発にもかかわらず、ビットコインと主要なアルトコインは週末を通じてモメンタムを維持することに苦労しました。暗号通貨は週を10万9,000ドル超で締め、主要なサポートを維持しましたが、明確なブレイクアウトを確立することはできませんでした。
CryptoQuantのデータによると、バイナンスの推定レバレッジ比率（トレーダーが使用する借入資本の量）は10月を通じて低下しました。レバレッジの低下は、月中の売却売りによって後押しされた投機的なポジションの引き締めを引き起こしました。
しかし、10月の最終完全週にはレバレッジがわずかに回復し、0.148から0.166に上昇しました。寄稿者のArab Chainは、「わずかな上昇は、センチメントが modest に改善された中で、一部のトレーダーがレバレッジポジションを再開し始めていることを示唆しています」と指摘しました。
レバレッジの回復は、先物トレーダーの間でいくつかの自信を取り戻したように見えた、10万4,000ドル付近での価格の安定化に続いて起こりました。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
