北京は中国の半導体産業の統合に向けた取り組みで障害に直面している

中国政府は、ばらばらの半導体産業を世界的競争に耐えられる少数の強大企業に変える計画で挫折に苦しんでいる。.

情報筋によると、中国政府は主要な半導体製造装置メーカーと協議し、両社の技術を統合する政府主導の合併を検討しているという。.

しかし、提案された所有権の設定と評価をめぐって企業と投資家し、行き詰まっ

李氏は、合併は中国が米国企業への依存を減らすのに役立つ可能性があると述べた。

米国が中国の半導体へのアクセスを制限しようとする中、中国政府は国内の半導体産業の、国家発展改革委員会が合併交渉の主導権を握っている。しかし、企業と投資家の間で合併の構造と評価方法をめぐって対立が続くなど、中国にとって道のりは長い。

交渉に詳しい関係者の一人は、「利害があまりにも分かれすぎていた。売り手側は損をして売りたくないし、買い手側もプレミアムを払いたくないのだ」とコメントした。

別の関係者は、交渉がまだ進行中であることを確認したが、全面的な統合はますます実現しにくくなっていると指摘した。. 

一方、ジェフリーズの半導体アナリスト、エジソン・リー氏のようなアナリストは、統合によって自給自足のエコシステムが構築され、アプライド・マテリアルズやラム・リサーチなどの米国企業への依存が段階的に解消されると主張している。.

現在、2025年には26件の半導体買収が発表されています。これまでで最も注目を集めた取引は、サーバーおよびデータセンター向けCPU設計会社HygonとスーパーコンピューターメーカーSugonの合併です。この取引は160億ドルを超える規模で、株式交換によって完了する予定です。. 

アナリストは、統合が北京の期待通りに機能しない可能性があることを懸念している。

中国政府はまた、合併を通じて企業へのより的を絞った資金調達を目指している。バーンスタインの半導体アナリスト、リン・チンユアン氏によると、当局は分散投資では収益性に必要な規模を確保できないことを認識しており、その結果、世界的に競争力のある少数の国内有力企業の育成に注力している。

しかし、統合が国内半導体産業の改善に繋がるかどうかについては依然として懸念が残る。ある投資家は、売却対象となっている企業の多くは真の技術的優位性、戦略的な計画がなければ買収は失敗する可能性が高いとさえ指摘した。

リン氏はまた、業績不振の資産を取得するのに最も適した企業の多くが、その資産の弱点や高額な価格を懸念して真っ先にその資産の取得を拒否することが多いと指摘した。.

それでも、不動産や繊維機器製造など、幅広い業界が半導体セクターにおける買収機会を模索し始めています。しかし、熱意の高まりにもかかわらず、全ての取引が成立するわけではありません。Windのデータによると、今年発表された8件の合併・買収は破談に終わりました。.

例えば、中国の大手EDA企業であるEmpyrean Technologyは3月、ツールセットの拡充を目指し、小規模な競合企業Xpeedicを買収する意向を発表しました。しかし、条件をめぐる未解決の意見の相違により、この買収は先月中止されました。.

さらに、皮革製靴メーカーの浙江奥康と編み機械専門企業の寧波慈星は、最近、評価額をめぐる争いにより半導体買収の提案から撤退した。.