中国のアリババ、AI投資を利益に変える上で障壁に直面

アリババは最新の四半期決算で人工知能（AI）戦略を強調しますが、アナリストたちは同社が長年の支出を実際の利益に変えることに依然として struggle（苦戦）していると指摘しています。

アリババと競合のテンセントや百度は、構築に数十億ドルを費やしてきました 大規模言語モデル ChatGPTの成功以来、プラットフォームにAIを追加してきました。しかし、中国の消費者は有料AIサービスを避ける傾向があり、これらの企業が多額の支出にもかかわらず迅速な収益を得るのは困難です。

アリババ、消費者需要の弱さを受けビジネス顧客をターゲットに

過去1年間、アリババはAIに巨額の投資を行い、クラウドプラットフォームにQwen-Longモデルを直接統合するなど、アップグレードとデモンストレーションを行いました。これらの取り組みは、同社がテンセントや百度などの競合他社に先んじようとする決意を示し、長年の支出から目に見える結果を生み出せることを投資家に証明しようとするものです。 

しかし、頻繁な製品発売やマーケティングキャンペーンにもかかわらず、中国の消費者は AIサブスクリプション に対して、西洋市場の顧客ほど支払う意欲を持っていません。 

このため、アリババとその競合他社は、エンタープライズ顧客向けにクラウドベースのアプリケーションプログラミングインターフェース（API）サービスを通じてAIの販売を開始しました。この計画は、消費者市場が提供できなかった収益を回復するため、大企業にこれらのツールの大規模な採用を促すことです。 

エンタープライズ顧客へ移行することは、アリババの問題のすべてを解決するわけではありません。むしろ、管理が難しい新たな課題を生み出しました。業界最大の課題は激しい競争です。企業は企業顧客を獲得するために互いに価格を引き下げています。このアプローチの問題は、競合他社が投資が無駄ではなかったことを投資家に説得するために必要なマージンを犠牲にすることです。

例えば、アリババは Qwen-Longモデルの API価格を97%という大幅な値下げを行い、処理される1,000トークンあたり0.0005元を課金し始めました。バイトダンスは1ヶ月後にこれに続き、Doubaoモデルのコストを63%引き下げ、100万トークンあたり2.6元としました。 

アナリストたちは、これらの大幅な割引が短期的には手頃なAIソリューションを探す顧客を引き付ける可能性があると言っています。それでも、これらの企業は近未来に十分な利益を生み出すのは困難でしょう。 

アリババは、中国におけるオープンソースAIモデルの増加にも懸念を抱いています。開発者は DeepSeek ライセンス料なしで他のビジネス、研究者、スタートアップが高度なAIにアクセスできるようにするため、モデルを自由に公開しました。

このオープンソースのアプローチは、経済全体にAIの普及を広げる可能性がありますが、同時に、企業が高額な類似製品を購入するインセンティブを大幅に弱めることにもなります。

価格引き下げと過激な競争がアリババの成長を鈍化させる

アリババのクラウド事業はAIサービスの主要なホストであり、4〜6月四半期には314億元（44億ドル）の収益を報告しました。LSEGが集計したデータによると、これは前期比約4.3％増、前年同期比18％増と推定されています。

数字は一見健全に見えますが、アリババの過去の業績、特にクラウドパフォーマンスでより速い成長を示した時期と比較すると、それほど印象的ではありません。アナリストたちはまた、会社が拡大しているにもかかわらず、大規模なAI投資に対する強い財務的リターンを取り戻そうとする中で、競争が激しいため成長ペースが極めて遅くなっていると指摘しています。 

依然として最大の収益を占めるアリババのeコマース部門も、中国の経済減速と激しい競争に直面して苦戦しています。国内の世帯予算の逼迫により、消費者は支出に慎重になっています。