Le azioni Tesla stanno vivendo un'ascesa così impetuosa da far arrossire Bitcoin . La valutazione dell'azienda si attesta a 1,4 trilioni di dollari, posizionandola all'ottava posizione tra le aziende più preziose al mondo. È una valutazione superiore al PIL della maggior parte dei paesi. Ma ecco il punto: il rapporto prezzo/utili (P/E) di Tesla è di 131,7. La media dell'S&P 500? Solo 21,6.
gli analisti Secondo , per giustificare una valutazione così esorbitante nel 2025, Tesla ha bisogno di qualcosa di più di semplici slogan e delle trovate di Elon Musk su Twitter. Deve ottenere risultati concreti, a cominciare dalle sue ambiziose ambizioni nel campo dei robotaxi. E, naturalmente, non dimentichiamoci del suo core business, la vendita di veicoli elettrici, che sta subendo pressioni senza precedenti.
Robotaxi o fallimento
Il futuro di Tesla si basa sulla sua capacità di realizzare la massima flessibilità: una flotta di robotaxi completamente autonomi. Elon ha mostrato al mondo il concept del robotaxi di Tesla all'evento "We Robot" di ottobre, ma si è trattato più di un teaser trailer che di un debutto di successo.
La dimostrazione si è svolta nel campus della Tesla e nessuno sa se queste auto siano in grado di affrontare il mondo reale o solo il cortile di casa della Tesla.
Stephen Gengaro di Stifel, tuttavia, vede speranza. Con Donald Trump di nuovo nello Studio Ovale, la deregolamentazione potrebbe spianare la strada alla tecnologia di guida autonoma di Tesla. Ha affermato: "La reazione del mercato azionario dopo le elezioni è dovuta in gran parte a questo percorso più semplice verso le approvazioni normative e l'approvazione completa e non supervisionata [FSD]"
Vendite di veicoli elettrici sotto pressione
Mentre le azioni Tesla volano alto, il suo core business nel settore dei veicoli elettrici sta risentendo della crisi. Le vendite di veicoli elettrici sono cresciute solo del 3,1% nei primi nove mesi del 2024. Per dare un contesto, la crescita di Tesla è stata del 51,4% nel 2022. Un crollo totale. Gli analisti sperano ancora in una ripresa del 18% nel 2025, ma la strada da percorrere è accidentata.
Il piano dell'amministrazione Trump di ridurre il credito d'imposta federale di 7.500 dollari per i veicoli elettrici non sta aiutando. Goldman Sachs afferma che l'abolizione del credito potrebbe bloccare la domanda di veicoli elettrici negli Stati Uniti fino al 2040. L'azienda prevede che i veicoli elettrici rappresenteranno l'8,5% delle vendite di veicoli nuovi nel 2025, in calo rispetto alle precedenti stime del 9%.
Ma c'è un risvolto inaspettato. Deutsche Bank ritiene che l'imminente abolizione del credito d'imposta potrebbe innescare una corsa agli acquisti a breve termine, con i clienti che si affretterebbero a cash prima che scompaia. Gli analisti di Deutsche Bank hanno scritto: "Potremmo potenzialmente assistere a un'accelerazione a breve termine degli acquisti di veicoli elettrici prima della sua eliminazione".
Le prospettive a lungo termine sono meno rosee. I concorrenti di Tesla, come Ford e General Motors, fanno molto affidamento su questi crediti per rimanere competitivi. Lo stesso Elon ha ammesso che, se da un lato la perdita del credito danneggia Tesla, dall'altro colpisce ancora più duramente le case automobilistiche tradizionali.
La crescita globale di Tesla dipende dalla Cina. Deutsche Bank stima che Tesla consegnerà circa 510.000 veicoli nel quarto trimestre, la maggior parte dei quali provenienti dalle sue attività in Cina. Tuttavia, per raggiungere gli obiettivi di crescita annua, Tesla dovrebbe consegnare 515.000 unità, un deficit che potrebbe tenere gli investitori sulle spine.
La Cina è anche una potenza manifatturiera. Qualsiasi intoppo nelle attività di Tesla in Cina potrebbe ripple sulla sua catena di approvvigionamento globale e sui suoi flussi di fatturato.
La carta vincente di Elon
L'intima relazione di Elon con Trump si sta rivelando l'arma segreta di Tesla. Elon è stato nominato co-leader del Dipartimento per l'Efficienza Governativa, noto anche come "DOGE" (sì, è un omaggio al memecoin). Secondo quanto riferito, l'amministrazione Trump starebbe valutando l'abolizione di alcuni obblighi di segnalazione degli incidenti stradali, una mossa che Elon ha a lungo sostenuto.
Questa partnership non riguarda solo la riduzione della burocrazia. Elon ha donato 277 milioni di dollari alla campagna di Trump, consolidando la loro alleanza. Se questa bromance reggerà, Tesla potrebbe beneficiare di politiche chetracil raggiungimento dei suoi obiettivi in materia di robotaxi e FSD.
Ma è un'arma a doppio taglio. Politiche come i dazi sulle importazioni da Cina, Messico e Canada potrebbero danneggiare i profitti di Tesla.
Nonostante tutti questi fattori favorevoli, la valutazione di Tesla appare gonfia. Goldman Sachs ha un obiettivo di prezzo di 345 dollari per azione, il 21% in meno rispetto al livello attuale. Quasi la metà degli analisti intervistati da FactSet valuta il titolo come "buy", ma il 30% rimane neutrale.
