Wall Street sta abbandonando la Cina, poiché l'incertezza sulle politiche economiche deldent Donald Trump rende gli investimenti nel Paese più pericolosi che mai. Secondo un rapporto di Bloomberg, le banche che un tempo riversavano miliardi in Cina ora stanno tagliando il personale, chiudendo unità e preparandosi a una possibile uscita totale, con l'inasprimento delle restrizioni statunitensi.
A metà dicembre, i dirigenti di Goldman Sachs, Morgan Stanley e altre grandi aziende hanno incontrato i funzionari del Tesoro statunitense per ottenere chiarezza sulle ultime norme sugli investimenti che colpiscono le società cinesi segnalate come minacce alla sicurezza nazionale. Invece di ottenere risposte, se ne sono andati con ancora più confusione.
Se Trump continua con i dazi e le sanzioni, come ha promesso più volte da quando è entrato in carica, la Cina potrebbe trasformarsi in un altro blocco finanziario in stile Russia.
Gli Stati Uniti rendono difficile per Wall Street andare in Cina
La stretta del governo statunitense sugli investimenti legati alla Cina ha lasciato le banche a chiedersi cosa sia ancora legale. Si prevedeva che l'esposizione totale di Wall Street alla Cina avrebbe raggiunto i 45 miliardi di dollari, generando quasi 9 miliardi di dollari di profitti annuali entro il 2030, ma ora è chiaro che questa previsione sta crollando.
Secondo il rapporto, i profitti complessivi di Wall Street derivanti da attività legate alla Cina, tra cui prestiti, trading e investimenti, sono diminuiti del 20%, e le quattro maggiori aziende globali (Apple, Nvidia, Microsoft e Amazon) hanno guadagnato solo 33,7 milioni di dollari in Cina nel 2024.
In JPMorgan, la divisione di intermediazione cinese ha incassato solo 26 milioni di dollari in cinque anni, rispetto ai 57 miliardi di dollari di utili globali della banca nel 2024. Goldman Sachs ha avuto risultati leggermente migliori, realizzando 490 milioni di yuan (67 milioni di dollari) in Cina dal 2018 al 2023. Ma si tratta di un minuscolo 0,50% del suo utile netto globale di 13 miliardi di dollari dell'anno scorso. È anche di poco superiore allo stipendio annuo di 39 milioni di dollari del CEO David Solomon. E così, in risposta, le aziende di Wall Street stanno operando drastici tagli al personale.
JPMorgan ha apportato importanti cambiamenti al vertice nel 2023, sostituendo i dirigenti chiave delle sue attività in Cina e nominando nuovi responsabili per i Paesi confinanti. La banca si sta persino preparando allo scenario peggiore: un divieto totale degli Stati Uniti di fare affari con la Cina. I dirigenti hanno elaborato silenziosamente piani per trasferire i dati aziendali fuori dalla Cina, in modo simile a come le aziende hanno reagito quando le sanzioni hanno colpito la Russia.
In Morgan Stanley, i tagli di posti di lavoro in Cina hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi anni, mentre la banca ridimensionava i piani di espansione. I dirigenti hanno abbandonato il progetto di lanciare una vera e propria società di intermediazione in Cina, scegliendo invece di gestire la maggior parte delle loro operazioni da Hong Kong.
In Goldman Sachs, la forza lavoro in Cina si è ridotta del 15% dal 2022, ben al di sotto dell'obiettivo iniziale della banca di 600 dipendenti. In UBS, il team di investment banking nella Cina continentale è stato dimezzato dal 2019, lasciando solo 50 persone.
Citigroup ha chiuso la sua divisione onshore dedicata al risparmio gestito, mentre il suo tentativo di lanciare un'unità di titoli in Cina è rimasto bloccato. Le autorità di regolamentazione statunitensi hanno ordinato alla banca di risolvere i problemi di rischio e di conformità dei dati prima di espandersi in Cina.
Nel frattempo, Bank of America è l'unico colosso di Wall Street a non avere una presenza onshore in Cina e, secondo il rapporto, continuerà a esserlo.
Boom delle azioni dell'intelligenza artificiale, ma Wall Street non crede al ritorno della Cina
Mentre Wall Street arretra, le azioni cinesi salgono alle stelle. Gli analisti di Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan e UBS hanno alzato i loro obiettivi per le azioni cinesi, scommettendo su DeepSeek, la sensazionale innovazione cinese nel campo dell'intelligenza artificiale.
Si prevede che l'indice MSCI China aumenterà di un altro 16%, con il CSI 300 che dovrebbe ora raggiungere quota 4.700. Secondo Kinger Lau, responsabile della strategia cinese di Goldman Sachs, l'adozione dell'intelligenza artificiale potrebbe aumentare gli utili per azione della Cina del 2,5% all'anno per il prossimo decennio.
"DeepSeek e altri modelli di intelligenza artificiale hanno modificato la narrazione della tecnologia cinese, rivalutando l'ottimismo degli investitori sulla crescita e sui benefici economici dell'intelligenza artificiale", ha scritto in una nota sabato.
Nel frattempo, Morgan Stanley e Man Group definiscono le azioni cinesi come uno degli investimenti con maggiore convinzione dell'anno. Wall Street è ottimista sulla carta, ma dietro le quinte, i dirigenti bancari si stanno preparando a uno scenario in cui la Cina diventerà completamente off-limits a causa delle politiche di Trump.
Secondo il rapporto di Bloomberg, alcune banche stanno addirittura riallocando risorse in Giappone e India, nel tentativo di colmare il vuoto lasciato dalla Cina, il quale sostiene anche che i dirigenti di Wall Street hanno ammesso in privato che nessun altro paese può sostituire le dimensioni del mercato cinese.
