Gli investitori del Regno Unito si sintonizzano questo mercoledì per raccogliere gli ultimi dati sull’inflazione, che dipingeranno un quadro di dove potrebbero dirigersi i tassi di interesse quest’anno. Secondo gli economisti intervistati da Reuters , l'inflazione annua del Regno Unito scenderà leggermente al 3,1% a marzo, in calo rispetto al 3,4% di febbraio. Si tratta del valore più basso dalla metà del 2021.
Ma non organizziamo ancora una festa, ragazzi, perché anche con questo calo, l'inflazione è ancora più alta della zona di comfort della Banca d'Inghilterra al 2%.
Tenendo d'occhio il nucleo
Si prevede che non solo i numeri regolari, ma anche l'inflazione core, che sostanzialmente ignora gli alti e bassi dei prezzi dei prodotti alimentari e dell'energia, faccia un piccolo passo indietro al 4,3% dal 4,5% del mese scorso. Ciò significa che la Banca d’Inghilterra potrebbe non essere troppo contenta di tagliare eccessivamente i tassi quest’anno.
Proprio la scorsa settimana, coloro che scommettevano su queste cose hanno spinto le loro aspettative su un taglio dei tassi da giugno ad agosto. Perché? Perché gli Stati Uniti hanno sorpreso per la terza volta consecutiva con un’inflazione più forte del previsto tron
Martedì è anche un grande giorno con le statistiche del mercato del lavoro in tribuna. Tutti lo guardano perché ha molto da dire sulla crescita dei salari. Gli alti salari hanno mantenuto l’inflazione del settore dei servizi un po’ troppo vivace al 6,1% a febbraio.
Tuttavia, potrebbero esserci buone notizie all’orizzonte, poiché gli esperti ritengono che la crescita degli utili potrebbe raffreddarsi leggermente al 5,5% nei tre mesi fino a febbraio, un leggero calo rispetto al 5,6% del periodo precedente. Ciò potrebbe dare ai politici un po’ di respiro.
L’economia del Regno Unito sta ballando lentamente?
Parliamo del PIL.
Il PIL del Regno Unito è aumentato solo dello 0,1% a febbraio, afferma l'Ufficio per le statistiche nazionali. È un piccolo aumento, ma è in linea con ciò che la gente si aspettava. Questo numero arriva dopo un leggero crollo nell’ultima metà del 2023, quando l’economia si è contratta, facendo scivolare il Regno Unito in una recessione tecnica.
Ma a gennaio c'è stata una piccola vittoria con una revisione della crescita fino allo 0,3%. Tuttavia, non tutto sembra andare bene: la produzione edilizia non è andata molto bene, scendendo dell'1,9% a febbraio. D’altro canto, la produzione è stata la stella dello spettacolo, in crescita dell’1,1% nello stesso mese, ma la crescita nel settore dei servizi di punta è passata a malapena dallo 0,3% allo 0,1%.
Alcuni economisti non sono poi così ottimisti riguardo alla ripresa tron g. Pensano che potrebbe non essere sufficiente a impedire che l’inflazione e i tassi di interesse crollino, come sta accadendo negli Stati Uniti
In effetti, l’inflazione britannica ha subito un calo maggiore di quanto ci si aspettasse a marzo, toccando il minimo di quasi 2 anni e mezzo del 3,4%. Ma negli Stati Uniti, questa settimana i prezzi sono saliti più del previsto, al 3,5%, costringendo alcuni a riconsiderare quando potrebbero iniziare i tagli dei tassi di interesse, spingendo le ipotesi dall’estate a settembre.
E questo ha portato alcuni a chiedersi se ciò che sta accadendo con la Federal Reserve spingerà le altre banche centrali, inclusa la Banca d’Inghilterra, a frenare eventuali tagli anticipati dei tassi, soprattutto se il dollaro USA inizia a flettersi.
Venerdì scorso Goldman Sachs ha addirittura modificato le proprie previsioni, abbassando la previsione dei tagli dei tassi della Banca d'Inghilterra da cinque a quattro per l'anno, vedendoli iniziare a giugno e poi forse attenuarsi a un ritmo trimestrale.
Simon French, capo economista di Panmure Gordon, ha parlato al programma “Squawk Box Europe” della CNBC, sottolineando che la Banca d'Inghilterra apprezza la propria indipendenza ma non può ignorare le imminenti elezioni nazionali del Regno Unito previste per la fine dell'anno.
Il clima è caldo, soprattutto con alcune voci del partito al governo che si aspettano presto tagli dei tassi. Secondo lui, questo potrebbe spingere la Banca a eliminare i tagli dei tassi prima che gli elettori vadano alle urne.
French ha concluso sottolineando che i numeri mostrano che la recessione potrebbe essere finita, ma non è esattamente il momento di dare una festa. La crescita del Regno Unito è ancora al passo con il ritmo pre-pandemico e in ritardo rispetto agli Stati Uniti, ma sta tenendo il passo con gran parte dell’Europa e mostrando un certo coraggio in settori come l’industria manifatturiera e la produzione automobilistica.
