Le stablecoin hanno mantenuto livelli elevati di attività nell'ultimo anno, superando persino VISA in termini di attività di trasferimento. La ricerca di ARK Invest mostra che le stablecoin hanno registrato volumi pari a 15,6 trilioni di dollari, pari al 119% dei volumi delle transazioni VISA.
Le stablecoin hanno registrato un picco di attività nell'ultimo anno, diventando uno strumento chiave sia per l'attività centralizzata che per quella decentralizzata. Secondo un recente rapporto di ARK Invest, i trasferimenti hanno raggiunto i 15,6 trilioni di dollari, pari al 119% dei volumi gestiti da VISA. L'attività delle stablecoin ha inoltre raggiunto il 200% dei volumi di VISA.
Le stablecoin continuano a dimostrare la loro resilienza, aumentando gradualmente la loro offerta e i livelli di attività anche durante i mercati ribassisti. I token vengono utilizzati come fonti di liquidità per il trading in borsa, sostituendo Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) per i pagamenti peer-to-peer e i trasferimenti di asset di grandi dimensioni.
ARK Invest prevede inoltre che i token ancorati alla valuta fiat potrebbero rivaleggiare con le valute nazionali, dopo aver raggiunto le attività di pagamento aziendali.
Nel 2024, l'offerta totale di stablecoin superava i 200 miliardi di dollari, rappresentando lo 0,17% dell'offerta monetaria totale. Rappresentano inoltre circa l'1% dell'offerta in dollari statunitensi. Dato un tasso di crescita medio del 38%, l'offerta di stablecoin potrebbe espandersi fino a rivaleggiare con l'offerta monetaria della Spagna.
Il trend delle stablecoin è statotronnel 2025, con un aumento dell'offerta di circa il 14% a gennaio.
Le stablecoin continuano a sostituire i trasferimenti di BTC ed ETH
Dal 2019, il mercato delle criptovalute ha esplorato le stablecoin come asset denominati in dollari più intuitivi. I trasferimenti di stablecoin rappresentano tra il 35% e il 50% dell'attività on-chain, portando a una dollarizzazione intuitiva del mercato. Oltre il 98% di tutte le stablecoin basate su asset o algoritmiche sono legate al dollaro statunitense, con un piccolo mercato per i token basati su oro e euro.
Nonostante i tentativi di de-dollarizzazione da parte dei paesi in via di sviluppo, l'attività nel settore delle criptovalute è diventata sempre più dollarizzata.
L'utilizzo di Tether dipende dalla crescente domanda di titoli del Tesoro statunitensi e di strumenti del mercato monetario basati sul dollaro. Le stablecoin sono utilizzate anche come riserva di valore più prevedibile in mercati con elevata inflazione e valute locali fluttuanti, come Brasile, Nigeria, Turchia, Indonesia e India.
Trac le stablecoin è relativamente difficile, poiché i token sono presenti su più catene, ciascuna con un profilo di utilizzo diverso. Secondo i dati di VISA, l'attività ha raggiunto i 32,4 trilioni di dollari, mentre i volumi rettificati degli ultimi 12 mesi si attestano a 6,1 trilioni di dollari .
Nonostante ciò, il risultato complessivo rivela che le stablecoin hanno superato per la prima volta nel 2024 il volume dei tradizionali elaboratori di pagamento. Il principale motore dell'utilizzo delle stablecoin è stato il trading, poiché i trasferimenti di picco hanno seguito la rapida espansione del mercato nel dicembre 2024.
Le stablecoin sono state i token più attivi su quattro principali blockchain: Solana, Ethereum, Base e TRON. Solana e Base hanno incrementato l'utilizzo di USDC, mentre Ethereum e TRON sono rimasti gli hub principali per i trasferimenti di USDT.
Le stablecoin assumono un ruolo di vendita al dettaglio
Le stablecoin hanno molteplici casi d'uso, inclusi i trasferimenti di dimensioni enormi. Nel 2024, tuttavia, si sono registrati segnali di una maggiore attività nei pagamenti al dettaglio. Secondo ARK Invest, gli utenti sono passati alle catene L2 per trasferimenti più economici e veloci.
Esiste una demarcazione nell'utilizzo delle stablecoin, che si basa ancora su Ethereum. D'altro canto, il mercato retail si è spostato su Arbitrum, Optimism e Base.
Celo è un'altra catena L1 che ha registrato un notevole traffico al dettaglio, con la quota maggiore di trasferimenti inferiori a 100 $.
L'utilizzo delle stablecoin è ancora limitato ai wallet auto-custodiali e alle transazioni peer-to-peer. Nel caso di USDC, oltre il 60% dei casi d'uso ha coinvolto wallet auto-custodiali e indirizzi Ethereum tradizionali. Gli exchange centralizzati hanno gestito l'11% dei trasferimenti, i bridge il 7% delle transazioni e i DEX l'1,7% di tutta l'attività di USDC.
ARK Invest prevede che l'utilizzo di DEX e altre attività DeFi conquisteranno una quota maggiore dell'utilizzo di stablecoin nei prossimi anni.
Le stablecoin potrebbero trasformarsi in asset redditizi
Le stablecoin sono tra gli asset più utilizzati per generare reddito passivo. Sia Tether che Circle hanno ampliato le loro riserve a rendimento, con rendimenti a basso rischio derivanti da obbligazioni e mercati monetari.
Per ora, gli emittenti non condividono i loro rendimenti annuali sui tassi di interesse, ma potrebbero presto iniziare a offrire la possibilità di condividere il loro rendimento con gli utenti.
Le stablecoin con rendimento elevato sono cresciute, soprattutto grazie al sUSDe di Ethena. Tuttavia, quelle sintetiche con rendimento elevato sono ancora considerate l'asset più rischioso, poiché la loro stabilità dipende da un trend rialzista per il resto del mercato delle criptovalute.
