Le stablecoin sono criptovalute progettate per mantenere un valore stabile rispetto a un altro asset, spesso il dollaro statunitense. Questa stabilità li rende trac per investitori e trader che vogliono proteggersi dalla volatilità di altre criptovalute .
Tuttavia, queste monete non sono immuni alla volatilità e talvolta si abbassano, nel senso che si discostano dal loro valore ancorato. In questo articolo esploreremo il modo in cui le stablecoin si depegano e perché è importante.
Come funzionano le stablecoin
Le stablecoin sono solitamente ancorate a un asset o a un paniere di asset che hanno un valore relativamente stabile, come il dollaro statunitense, l’oro o altre criptovalute. L'idea è che se il valore dell'asset ancorato aumenta o diminuisce, il valore dell'asset aumenterà o diminuirà di pari passo.
Ad esempio, se una stablecoin è ancorata al dollaro statunitense e il dollaro aumenta di valore rispetto ad altre valute, anche il valore della moneta dovrebbe aumentare. Questa stabilità li rende utili per acquistare beni e servizi o immagazzinare valore senza doversi preoccupare della volatilità di altre criptovalute.
Perché le stablecoin sono dipese
Nonostante siano progettate per mantenere un valore stabile, le stablecoin a volte si indeboliscono. Ciò può accadere per diversi motivi, tra cui:
- Mancanza di liquidità di mercato: le stablecoin richiedono una liquidità di mercato sufficiente per mantenere il loro ancoraggio. Se non ci sono abbastanza acquirenti e venditori sul mercato, il valore può deviare dal suo ancoraggio.
- Manipolazione del mercato: le stablecoin possono essere vulnerabili alla manipolazione del mercato, proprio come le altre criptovalute. Se qualcuno con una grande quantità di moneta decide di venderla tutta in una volta, potrebbe abbassare il prezzo e provocarne il deprezzamento.
- Difetti nella progettazione: alcune stablecoin sono progettate con difetti che possono causarne il depeg. Ad esempio, potrebbe essere sovracollateralizzato, il che significa che a sostegno di esso vi sono più garanzie del necessario, il che può portare a inefficienze nel mercato e al de-pegging.
Perché il depegging è importante
Il peggioramento di una stablecoin può avere conseguenze significative per investitori e trader. Se la valuta non è più ancorata all’asset per cui è stata trac , può perdere valore rapidamente e gli investitori potrebbero perdere denaro.
Il depegging può anche creare incertezza nel mercato, rendendo difficile per gli investitori e i trader prendere decisioni informate. Se il valore della moneta è imprevedibile, può essere difficile utilizzarlo per transazioni o come riserva di valore.
Cosa succede quando una stablecoin si depegga?
Quando una stablecoin si indebolisce, può portare a una perdita di fiducia nell’asset, che può far scendere ulteriormente il suo valore. Se investitori e trader non sono sicuri del valore della moneta, potrebbero essere riluttanti a utilizzarla per le transazioni, il che può portare a una diminuzione della liquidità del mercato.
In alcuni casi, le stablecoin sono state progettate per essere automaticamente matic per l’asset ancorato, il che può aiutare a mantenere il loro valore in caso di depegging.
Tuttavia, non tutti hanno questa caratteristica, e anche quelli che la possiedono potrebbero non essere in grado di mantenere il proprio ancoraggio in condizioni di mercato estreme.
Come si può evitare il depegging?
Per evitare il depegging, gli emittenti di stablecoin devono garantire che vi sia sufficiente liquidità di mercato per mantenere l’ancoraggio. Devono inoltre proteggersi dalla manipolazione del mercato e dai difetti di progettazione che possono causare instabilità.
Un modo per mantenere la liquidità del mercato è creare una solida rete di acquirenti e venditori. Gli emittenti di stablecoin possono incoraggiare la partecipazione al mercato fornendo incentivi ai fornitori di liquidità, ad esempio offrendo pagamenti di interessi o sconti sulle commissioni di transazione.
Un altro modo per evitare il depegging è migliorare la progettazione delle stablecoin. Ad esempio, alcune monete stanno sperimentando algoritmi che regolano l'offerta della moneta in base alla domanda del mercato per garantire che la moneta rimanga all'interno di una fascia di prezzo ristretta attorno al suo ancoraggio.
Gli emittenti possono anche migliorare la collateralizzazione delle loro monete per proteggersi dalla volatilità del mercato. L’eccesso di garanzia può portare a inefficienze nel mercato e creare rischi di depegging, quindi gli emittenti devono trovare un equilibrio tra garanzia e liquidità.
Infine, gli emittenti possono anche migliorare la trasparenza verificando regolarmente le loro garanzie e pubblicando rapporti sullo stato del mercato. Ciò può contribuire a creare fiducia nell’asset e renderlo più trac per investitori e trader.
