L'Arm di SoftBank rivela la strategia per il più grande IPO statunitense

L'Arm di SoftBank sta entrando nei riflettori, delineando piani per quello che potrebbe essere il più grande IPO statunitense in quasi due anni. Questo colosso tecnologico è pronto ad atterrare sul prestigioso piano di quotazione del Nasdaq all'inizio del prossimo mese.

Rivian, l'innovatore delle auto elettriche, ha precedentemente detenuto i riflettori con una capitalizzazione di mercato di 70 miliardi di dollari nel 2016, ma l'Arm potrebbe appena eclissare quello.

Un chip prezioso sulla spalla di SoftBank

Il rinomato conglomerato giapponese, SoftBank, guidato dal formidabile Masayoshi Son, ha fatto notizia quando ha acquisito il gioiello della corona del Regno Unito, Arm, per 32 miliardi di dollari nel 2016.

Tornando ai giorni nostri, una recente valutazione interna tra SoftBank Group e il suo Vision Fund ha spinto il valore di Arm a un impressionante 64 miliardi di dollari. Non si tratta solo di numeri, però.

La dipendenza strategica di Arm dalla Cina, che contribuisce a quasi un quarto del suo fatturato, è sia un vantaggio che una vulnerabilità in quest'era politicamente carica, specialmente dato l'attuale stance dell'amministrazione Biden sulle imprese di semiconduttori statunitensi in Cina.

Arm ha intricatamente intrecciato i suoi progetti nel DNA del mercato globale degli smartphone. Pensa a uno smartphone, e Arm c'è, comandando una quota di mercato che è quasi totale.

L'azienda vanta che uno sbalorditivo 70% della popolazione globale interagisce con prodotti basati su Arm. L'anno scorso, i chip infusi con l'innovazione di Arm hanno catturato il 49% di un mercato, con il suo potenziale valutato poco sopra i 200 miliardi di dollari.

Cricche nell'Armatura?

Tuttavia, non tutto è roseo. Nonostante il suo monopolio, Arm sta facendo il suo ritorno nell'arena del trading pubblico in mezzo alla più significativa flessione degli smartphone di un decennio. Il loro fatturato, toccando 2,7 miliardi di dollari fino a questo marzo, mostra una leggera flessione dall'anno precedente.

E il loro profitto netto? Quello ha subito un crollo del 5% atterrando a 524 milioni di dollari. La parte intrigante? Arm non incasserà alcun provento da questo IPO. Invece, SoftBank è pronta a diluire il suo controllo.

Per controbilanciare questa flessione, Arm si sta diversificando, guardando verso gli arene automobilistici e del cloud computing. Non si stanno solo espandendo; stanno amplificando il valore della loro proprietà intellettuale. Son sta anche spingendo il potenziale di Arm nel dominio dell'IA. Ma le sfide persistono.

SoftBank ha stato corteggiando giganti tecnologici come Amazon, Intel e Nvidia per investimenti in questo IPO. Ricordi il tentativo fallito di Nvidia da 66 miliardi di dollari di acquisire Arm lo scorso anno? Aggiunge un altro strato alla narrazione.

L'intreccio di Arm con la Cina è una bomba a orologeria. La struttura di proprietà intricata, i diritti di licenza esclusivi per giganti come Alibaba e Xiaomi, e la tensione politica tra le nazioni lo rendono un cammino su una corda tesa.

La partecipazione indiretta del 4,8% di SoftBank in Arm China, unita a una partecipazione più significativa del 48% detenuta da una sussidiaria di SoftBank, rende le acque ancora più torbide. E non dimentichiamo la relazione turbolenta con l'ex capo di Arm China, Allen Wu.

Il deposito mette anche in luce le sfide interne di Arm. Una lampante "debolezza materiale" nei controlli del loro sistema IT spicca, ma la posizione proattiva dell'azienda di rettificarla offre uno spiraglio di speranza.

Tuttavia, un insider di SoftBank ha lasciato intendere che un'IPO di successo, specialmente in questi tempi difficili, potrebbe riaccendere la fiducia nel potere di Masayoshi Son negli investimenti tecnologici. La colossale statura di Arm e la sua storia attenuano i rischi, ma il mercato è in attesa.

Questa IPO non sarà solo una transazione finanziaria; sarà un test di verità per l'intero ecosistema delle IPO negli Stati Uniti dopo un periodo di stallo di 18 mesi.

E l'élite bancaria – Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase e Mizuho – guida l'operazione, sostenuta da altri 24 giganti finanziari.

Con Arm pronta a presentare le prospettive della sua IPO dopo le vacanze del Labor Day all'inizio di settembre, l'CEO Rene Haas punta a un cospicuo premio combinato di 40 milioni di dollari in contanti e azioni.