Silvergate Capital Corporation, una banca focalizzata sulle criptovalute, ha recentemente preso d'assalto Wall Street con un massiccio interesse a breve. Secondo l'ultimo Short Interest Reporting della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Silvergate è al secondo posto come il titolo più short negli Stati Uniti, con oltre il 72,5% delle sue azioni allo scoperto.
Come sta andando Silvergate?
Silvergate ha rivelato una perdita netta nel quarto trimestre 2022 agli azionisti comuni di 1 miliardo di dollari il 17 gennaio. La banca ha registrato un forte calo dei depositi nel corso del periodo, spingendola a cercare finanziamenti all’ingrosso e a vendere strumenti di debito per rimanere a galla, come dettagliato in un rapporto SEC degli Stati Uniti .
A causa del panico che ne seguì, Silvergate, la banca leader nel settore delle criptovalute, fu costretta a liquidare asset con perdite significative, spazzando via 8,1 miliardi di dollari di depositi.
Secondo la pubblicazione anticipata dei dati trimestrali da parte della banca, i depositi legati alle criptovalute sono diminuiti del 68% nel quarto trimestre. Silvergate ha dovuto vendere alcune delle sue partecipazioni debitorie per coprire i cash . La perdita complessiva della banca almeno dal 2013 ammonta a 718 milioni di dollari, ovvero più di quanto ha realizzato vendendo il debito.
La Silvergate Exchange Network di Silvergate collega i conti bancari degli investitori con gli scambi, rendendo più semplice per gli investitori istituzionali trasferire denaro dentro e fuori dalle piattaforme di trading crittografico.
Circa 1 miliardo di dollari dei depositi della banca provengono da FTX e da altre entità di proprietà del fondatore dell'exchange di criptovalute, Sam Bankman-Fried. Il loro crollo a novembre ha causato un panico diffuso nel mercato delle criptovalute e ha fatto crollare le azioni Silvergate.
A differenza di altre banche, la struttura unica di Silvergate le ha permesso di resistere a un forte calo dei depositi. Si è liberata di molte delle sue filiali e di altre attività bancarie regolari, in modo da potersi concentrare sull'apertura di conti bancari per scambi di criptovalute e investitori.
La banca detiene quasi tutti i suoi depositi in attività liquide come cash o titoli rapidamente negoziabili, la stragrande maggioranza dei quali sono legati a criptovalute.
Silvergate ha riferito di avere 4,6 miliardi di dollari in più in attività liquide rispetto ai depositi di 3,8 miliardi di dollari alla fine del quarto trimestre del 2022. Dispone inoltre di 5,6 miliardi di dollari in strumenti di debito liquidi, compresi i titoli del Tesoro statunitense. Secondo la banca, la sua rete ha registrato un aumento del volume medio giornaliero nell’ultimo trimestre del 2022.
Adattarsi alle flessioni del mercato
La banca iniziò a contrarre prestiti sui propri asset per coprire i prelievi, ma quando i tassi di interesse aumentarono, si trovò in una posizione sfavorevole: spendeva più per il pagamento degli interessi di quanto ricavava dai suoi investimenti in titoli. Ciò significava vendere gli asset in un mercato obbligazionario che stava già perdendo valore.
Silvergate ridurrà le operazioni per superare la crisi economica. In seguito al fallimento dei propri sforzi per costruire una rete di pagamenti basata su criptovalute, la banca ha licenziato il 40% della sua forza lavoro e abbandonato l'ambizione di lanciare la propria valuta digitale, spendendo 196 milioni di dollari per la tecnologia sviluppata da Facebook.
Molta attenzione è stata focalizzata sulla banca a causa del suo coinvolgimento con FTX e l'attività di trading di criptovalute di Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC. A novembre, l'utilizzo da parte di Alameda del cash dei clienti FTX per finanziare investimenti sconsiderati ha portato alla chiusura delle aziende.
